Συνολικά, ο μηνιαίος δείκτης μετάλλων χαλκού (MMI) παρέμεινε πτωτικός, σημειώνοντας πτώση 4,65% από τον Νοέμβριο έως τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το Oil Price.
Η τιμή του χαλκού
Οι τιμές του χαλκού φαίνεται πως θα κλείσουν ανοδικά το 2024. Παρά τις χαμηλές συνθήκες ζήτησης, οι τιμές του χαλκού ξεκίνησαν μια ασταθή χρονιά, η οποία είχε αρνητικές επιπτώσεις για ολόκληρη την κατηγορία των βασικών μετάλλων.
-Το πρώτο τρίμηνο
Το 2024 ξεκίνησε ως μια μάλλον ευοίωνη αρχή. Πολλοί πίστευαν ότι οι αγορές βρίσκονταν στο τέλος της πρώτης μείωσης των επιτοκίων της Federal Reserve από τον Μάρτιο του 2020. Οι αγορές ανέμεναν ότι οι υποδομές των ΗΠΑ και οι προσπάθειες ανανεώσιμων πηγών ενέργειας θα αποκτήσουν δυναμική κατά τη διάρκεια του έτους, κάτι που θα πρόσφερε στήριξη στις τιμές του χαλκού εν μέσω ανησυχιών για το έλλειμμα προσφοράς. Ωστόσο, ο σταθερός πληθωρισμός και οι ισχυροί οικονομικοί αριθμοί εμπόδισαν αυτές τις ελπίδες, ενώ οι συνθήκες παγκόσμιας ζήτησης παρέμειναν περιορισμένες.
Αυτά είχαν σαν αποτέλεσμα, οι τιμές του χαλκού Comex να παρουσιάσουν μια περίεργη τάση σε μεγάλο μέρος του πρώτου τριμήνου. Οι αναφορές για την πτώση των τελών επεξεργασίας και διύλισης φάνηκε να τρομάζουν τις αγορές αρκετά ώστε οι τιμές να εκτοξευτούν εκτός εύρους μέχρι τα τέλη Μαρτίου. Τα επενδυτικά κεφάλαια συνέβαλαν, επίσης, στην πυροδότηση της ανόδου καθώς άρχισαν να συσσωρεύονται σε μακροχρόνια στοιχήματα, προσφέροντας ώθηση στην τάση της τιμής του χαλκού. Συνολικά, αυτό μεταφράστηκε σε μέτρια αύξηση 2,37% από το κλείσιμο του 2023 έως το τέλος του πρώτου τριμήνου.
-Το δεύτερο τρίμηνο
Η δυναμική του χαλκού συνεχίστηκε σε όλο το δεύτερο τρίμηνο, με τη ρευστότητα να αυξάνεται σε ολόκληρη την κατηγορία των βασικών μετάλλων. Ακόμη και το νικέλιο, το οποίο μαστιζόταν από εμπορική φυγή, σημείωσε αξιοσημείωτη αύξηση στα μακροχρόνια στοιχήματα. Πολλοί επενδυτές πίστευαν ότι οι αγορές ήταν στα πρόθυρα ενός υπερκύκλου. Αυτό ίσχυε ιδιαίτερα για τον χαλκό, κάτι που θεώρησαν ότι οφείλεται στην αυξανόμενη ζήτηση ηλεκτροδότησης και την περιορισμένη προσφορά ορυχείων.
Παρά την άνοδο των τιμών, οι αγορές μετάλλων εμφανίστηκαν ως επί το πλείστον καλές. Οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης τριών μηνών παρουσίασαν αυξανόμενο premium, υποδεικνύοντας ότι η άμεση ζήτηση απλώς δεν συμβαδίζει με τις μελλοντικές προσδοκίες. Πέρα από αυτό, οι μειώσεις των επιτοκίων από τη Fed δεν είχαν ακόμη φτάσει.
Μέχρι τα τέλη Μαΐου, οι χαμηλές μετοχές χαλκού Comex προκάλεσαν μια σύντομη συμπίεση στους επενδυτές short bet. Αυτό τους ανάγκασε να αγοράσουν υλικό για να κλείσουν αυτά τα στοιχήματα, γεγονός που οδήγησε σε πτώση των μετοχών της Comex και απότομη άνοδο των τιμών του χαλκού. Στις 22 Μαΐου, μάλιστα, η τιμή του χαλκού Comex έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό στα 11.257 $/mt, ξεπερνώντας το προηγούμενο υψηλό όλων των εποχών των 10.885 $/mt τον Μάρτιο του 2022.
Η κορύφωση ολοκλήρωσε την κερδοσκοπική ανοδική τάση, με αποτέλεσμα μια εξίσου έντονη πτωτική ανατροπή τους επόμενους μήνες. Ενώ η κορυφή αντιπροσώπευε άλμα άνω του 30% από την αρχή του έτους, οι τιμές του χαλκού παρουσίασαν συνολική άνοδο μόλις 8,24% κατά το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό ήταν το τρίμηνο με τις καλύτερες επιδόσεις του 2024 για τις τιμές του χαλκού.
-Το τρίτο τρίμηνο
Εκτός από ένα βραχύβιο άλμα στην αρχή του τριμήνου, το τρίτο τρίμηνο άνοιξε με τις τιμές του χαλκού να βρίσκονται ακόμη σε πτωτική τροχιά. Τον Αύγουστο έφτασαν πάνω κάτω στα επίπεδα κλεισίματος του πρώτου τριμήνου. Οι επόμενοι μήνες αποδείχθηκαν ιδιαίτερα ασταθείς, καθώς οι τιμές άρχισαν να αυξάνονται και πάλι εν όψει της πρώτης μείωσης των επιτοκίων της Fed το 2024.
Η Κίνα, παράλληλα, ανακοίνωσε νέα μέτρα τόνωσης, προσφέροντας πρόσθετη στήριξη στις τιμές. Σε συνδυασμό με τα νέα για την επικείμενη απεργία στα λιμάνια του Οκτωβρίου, οι τιμές αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Ιουλίου. Οι τιμές έκλεισαν το τρίτο τρίμηνο αυξημένες κατά 5,77% από το τέλος του δεύτερου τριμήνου.
-Το τέταρτο τρίμηνο
Οι αγορές θεώρησαν τις κινεζικές προσπάθειες τόνωσης ως απογοητευτικές, ενώ οι ανησυχίες για τα σοκ προσφοράς εξατμίστηκαν καθώς η απεργία στα λιμάνια ολοκληρώθηκε μετά από μόλις τρεις ημέρες. Εν τω μεταξύ, το δολάριο ΗΠΑ παρέμεινε ισχυρό παρά την περιστροφή της Fed, χωρίς καμία ουσιαστική ένδειξη ότι βρισκόταν στα πρόθυρα πτωτικής τάσης.
Η εκλογή του προέδρου Τραμπ τον Νοέμβριο και η προσδοκία αυξημένων εμπορικών φραγμών φάνηκε να προσφέρουν πρόσθετη στήριξη στον δείκτη του δολαρίου ΗΠΑ, προσθέτοντας περαιτέρω βάρος στις τιμές του χαλκού.
Στις 13 Δεκεμβρίου, οι τιμές του χαλκού μειώθηκαν κατά 8,14% από το κλείσιμο του τρίτου τριμήνου, καθιστώντας το τέταρτο τρίμηνο με τις χειρότερες επιδόσεις χωρίς άνοδο στο τέλος του έτους. Παρά το πτωτικό τρίμηνο, οι τιμές του χαλκού παρέμειναν 7,66% υψηλότερες από εκείνες που έκλεισαν το 2023.
www.worldenergynews.gr
