Τα βασικά στοιχεία της λογιστικής κατάστασης
Μετά την νέα κίνηση εξυγίανσης που έλαβε χώρα πλέον η Alpha bank είναι μια πλήρως εξυγιασμένη τράπεζα.
Αν και λίγο μας μπέρδεψε η παρουσία των 110 εκατ από επίδραση από NPEs, εντούτοις η Alpha bank ανακοίνωσε κέρδη 437 εκατ ευρώ αν και το ρεαλιστικό νούμερο για τα κέρδη α΄ 6μήνου 2024 είναι 322,5 εκατ ευρώ.
Με 6,73 δισεκ. tangible book ή ενσώματα ίδια κεφάλαια η αποτίμηση της Alpha bank είναι ξεκάθαρα φθηνή.
3,97 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία ( 1/8/2024) προς 6,79 δισεκ. tangible book 30 Ιουνίου 2024 = 0,58
3,97 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία προς 6,9 δισεκ. tangible book 31 Δεκεμβρίου 2024 = 0,57
Τα βασικά στοιχεία της λογιστικής κατάστασης α΄ 6μήνου 2024
1)Τα κέρδη ανήλθαν σε 437 εκατ αλλά αφαιρώντας τα 110 εκατ από αρνητική επίδραση των NPEs διαμορφώθηκαν σε 322,5 εκατ ευρώ.
2)Ο νέος στόχος για τα κέρδη 2024 είναι 776 εκατ ευρώ ή 0,33 ευρώ ανά μετοχή με τα συνολικά έσοδα στα 2,1 δισεκ. ευρώ.
3)Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 829 εκατ ευρώ και από προμήθειες 197 εκατ ενώ διενεργήθηκαν προβλέψεις 114 εκατ ευρώ.
4)Τα NPEs υποχώρησαν στο 4,7% και αυτό πιστώνεται ως επιτυχία στην διοίκηση ή 1,7 δισεκ. ευρώ αλλά μόλις 47% δείκτη κάλυψης των NPEs με προβλέψεις.
Γενικά μπορεί να ειπωθεί ότι η εξυγίανση της Alpha bank ολοκληρώθηκε.
5)Τα κεφάλαια αυξάνονται με καλό ρυθμό στα 6,79 δισεκ. τα ενσώματα ίδια κεφάλαια τα οποία θα φθάσουν στα 6,9 δισεκ. στο τέλος του 2024.
Η απόδοση των κεφαλαίων ανέρχεται σε 13,6% με το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό στα 32,4 δισεκ.
Συμπέρασμα
Μετά την νέα κίνηση εξυγίανσης που έλαβε χώρα πλέον η Alpha bank είναι μια πλήρως εξυγιασμένη τράπεζα.
Οπότε δεν μπορεί να αξίζει 0,57 P/BV έχουμε αναφέρει ότι μια δίκαιη τιμή είναι στα 2 ευρώ από 1,70 ευρώ περίπου της τρέχουσας περιόδου.
Ωστόσο η αγορά θέλει τον χρόνο της να πειστεί… και η διοίκηση Ψάλτη έχει την δυνατότητα να αποδείξει ότι το 0,57 P/BV δεν αντιστοιχεί στην πραγματικότητα.
Εάν η Alpha bank αποτιμόταν όπως η Εθνική έπρεπε να είχε τιμή μετοχής 6,73 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία δια 2,352 δισεκ. μετοχές = 2,85 ευρώ αντί 1,70 ευρώ.
Όμως ακόμη η Alpha bank χρειάζεται κάποιες κινήσεις – και εξαγορών – για να φθάσει να αποτιμάται P/BV στο 1
www.worldenergynews.gr
