Αύξηση στην τιμή - στόχο στα 19,10 ευρώ για την ΔΕΗ από την Peiraeus Sec .
H ανάλυση σύμφωνα με την μέθοδο SOTP (άθροισμα μερών) εκτιμά ότι με βάση τις προβλέψεις κερδοφορίας το EV/EBITDA διαπραγματεύεται στο 5,6 για το 2025, δηλαδή σε 20% discount.
Kαι αποτιμά τον κλάδο συμβατικής παραγωγής 3,586 δισ με αξία ανά μετοχή 9,7 ευρώ, που περιλαμβάνει και τις υδροηλεκτρικές μονάδες με DCF για WACC 9,3%.
Τις ΑΠΕ στα 3,521 δισ , δηλαδή αξία ανά μετοχή 9,5 ευρώ με προϋπόθεση εγκατεστημένη ισχύ 9 GW μέχρι το 2028.
Τον ΔΕΔΔΗΕ 6,198 δισ, αξία ανά μετοχή 16,8 ευρώ με 1,4 φορές το RAB του 2024 και 1 αντίστοιχα το RAB της Ρουμανίας.
Υπόλοιπες δραστηριότητες (τηλεπικοινωνίες όσον αφορά το μέχρι τώρα CAPEX) 80 εκατ, άρα 0,2 ευρώ ανά μετοχή.
Αφαιρούνται OPEX ( Λειτουργικά Έξοδα) και λοιπά 1,519 δισ, δηλαδή 4,1 ευρώ από την αξία της αποτίμησης ανά μετοχή.
Με αποτέλεσμα η EV να προσδιορίζεται στα 15,408 δισ στα 41,7 ευρώ ανά μετοχή.
Από αυτά αφαιρείται το καθαρό χρέος 5,491 δισ, που αντιστοιχεί σε αφαιρούμενη αποτίμηση 14,9 ευρώ ανά μετοχή.
Επίσης αφαιρείται και η αξία των συμμετοχών μειοψηφίας και άλλων υποχρεώσεων ύψους 2,071 δισ δηλαδή 5,6 ευρώ ανά μετοχή.
Έτσι η αποτίμηση ( equity value ) διαμορφώνεται στα 7,846 δισ δηλαδή 21,2 ευρώ ανά μετοχή, που με 10% discount λόγω θεσμικών ρίσκων οδηγεί στην τιμή - στόχο των 19,10 ευρώ.
www.worldenergynews.gr
H ανάλυση σύμφωνα με την μέθοδο SOTP (άθροισμα μερών) εκτιμά ότι με βάση τις προβλέψεις κερδοφορίας το EV/EBITDA διαπραγματεύεται στο 5,6 για το 2025, δηλαδή σε 20% discount.
Kαι αποτιμά τον κλάδο συμβατικής παραγωγής 3,586 δισ με αξία ανά μετοχή 9,7 ευρώ, που περιλαμβάνει και τις υδροηλεκτρικές μονάδες με DCF για WACC 9,3%.
Τις ΑΠΕ στα 3,521 δισ , δηλαδή αξία ανά μετοχή 9,5 ευρώ με προϋπόθεση εγκατεστημένη ισχύ 9 GW μέχρι το 2028.
Τον ΔΕΔΔΗΕ 6,198 δισ, αξία ανά μετοχή 16,8 ευρώ με 1,4 φορές το RAB του 2024 και 1 αντίστοιχα το RAB της Ρουμανίας.
Υπόλοιπες δραστηριότητες (τηλεπικοινωνίες όσον αφορά το μέχρι τώρα CAPEX) 80 εκατ, άρα 0,2 ευρώ ανά μετοχή.
Αφαιρούνται OPEX ( Λειτουργικά Έξοδα) και λοιπά 1,519 δισ, δηλαδή 4,1 ευρώ από την αξία της αποτίμησης ανά μετοχή.
Με αποτέλεσμα η EV να προσδιορίζεται στα 15,408 δισ στα 41,7 ευρώ ανά μετοχή.
Από αυτά αφαιρείται το καθαρό χρέος 5,491 δισ, που αντιστοιχεί σε αφαιρούμενη αποτίμηση 14,9 ευρώ ανά μετοχή.
Επίσης αφαιρείται και η αξία των συμμετοχών μειοψηφίας και άλλων υποχρεώσεων ύψους 2,071 δισ δηλαδή 5,6 ευρώ ανά μετοχή.
Έτσι η αποτίμηση ( equity value ) διαμορφώνεται στα 7,846 δισ δηλαδή 21,2 ευρώ ανά μετοχή, που με 10% discount λόγω θεσμικών ρίσκων οδηγεί στην τιμή - στόχο των 19,10 ευρώ.
www.worldenergynews.gr
