Τι εξήγαγε ο Jason Fairclough της BofA - Global Metals, Mining & Steel Research από μια κουβέντα με τον πρόεδρο Ε.Μυτιληναίο για τις προοπτικές του ομίλου
Αξίζει να δούμε τι ειπώθηκε στο Fireside Chat, "κουβέντα δίπλα στο τζάκι" του Προέδρου & Διευθύνοντος Συμβούλου της METLEN Energy & Metals, Ευάγγελου Μυτιληναίου με τον Jason Fairclough της BofA - Global Metals, Mining & Steel Research .
Η τράπεζα διατηρεί την τιμή-στόχο για τη μετοχή του ομίλου στα 45 ευρώ.Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η BofA στην δραστηριοποίηση του ελληνικού ομίλου στον κλάδο της ενέργειας αλλά και του αλουμινίου, όπως αναφέρει ο επικεφαλής της από την φιλοξενεία του κ. Ε Μυτιληναίου
Πιο συγκεκριμένα, όπως γράφει στο σχετικό report η τράπεζα, «βλέπουμε τους ακόλουθους καταλύτες από εδώ και πέρα: 1) την εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Λονδίνου, 2) την αύξηση των μεγεθών με την επένδυση στην παραγωγή της αλουμίνας, τη συνεργασία με τη Rio Tinto και την επέκταση στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, 3) την έκθεση στα commodities.
Υπογραμμίζει ότι πέραν των commodities η πλευρά της BOFA ενδιαφέρεται για το καινοτόμο καθετοποιημένο μοντέλο ενέργειας που εφαρμόζει η Metlen στο αλουμίνιο.
Η BofΑ είναι bullish για τα commodities, ιδιαίτερα για το αλουμίνιο, αναμένοντας για το σημαντικό βιομηχανικό μέταλλο να φτάσει τα 3.250 δολάρια/τόνο το 2026.
Ως προς τα οικονομικά αποτελέσματα του ομίλου, η BofA κρατά από την επαφή με τον πρόεδρο ότι μέχρι το 2028, η Metlen θα επιτύχει EBITDA άνω των 2 δισ. ευρώ, με τα 400 εκατ. ευρώ να προέρχονται από δύο κομβικά έργα.
Το πρόσφατο deal με τη Rio Tinto και η συνεπαγόμενη αύξηση στην παραγωγή της αλουμίνας μαζί με την παραγωγή γαλλίου είναι από τα καλύτερα deals, που όπως ανέφερε ο πρόεδρος έχει κάνει ο ίδιος. Σε συνδυασμό με της επερχόμενες επενδύσεις, οι οποίες θα ανακοινωθούν στο CMD (28 Απριλίου), αναμένεται να ενισχύσουν σημαντικά την κερδοφορία της εταιρείας, ιδιαίτερα από το 2028 και μετά.
Η υλοποίηση της επένδυσης δεν θα επιβαρύνει τον ισολογισμό της εταιρίας. Η πλευρά του trading ενέργειας είναι ένα μικρό κλάσμα από το σύνολο της δραστηριότητας χωρίς prop activity, δηλαδή δια ίδιον δηλαδή όφελος της εταιρίας.
Παράλληλα, όπως σημειώθηκε και προηγουμένως, η εισαγωγή της εταιρείας στο Λονδίνο, θα αποτελέσει βασικό καταλύτη, αυξάνοντας σημαντικά το ενδιαφέρoν της αγοράς το επόμενο διάστημα.
Σύμφωνα με την BofA, η Metlen αξιοποιεί την δραστηριότητα στο αλουμίνιο ως «δεξαμενή» ενέργειας, δηλαδή ως τομέας που χρειάζεται μεγάλη ποσότητα ενέργειας για να αναπτυχθεί και χάρη στον οποίο εμπορεύεται την ενέργεια spot, τόσο την ηλεκτρική ενέργεια όσο και το φυσικό αέριο.
«Αυτό το ευέλικτο μοντέλο αποτελεί πρόκληση για την συμβατική προσέγγιση στην προμήθεια ενέργειας για τις μονάδες αλουμινίου. Ακόμα μας ενδιαφέρει η επιχειρηματική στρατηγική του ομίλου για τη δημιουργία αξίας, όπου το συνεργατικό μοντέλο με την επιτυχία του θέτει σε αμφισβήτηση την παραδοσιακή προσέγγιση και μεθοδολογία που υιοθετείται από τους κλάδους τόσο της μεταλλουργίας όσο και της ενέργειας», γράφει η τράπεζα.
Πέραν αυτού, ο όμιλος αναπτύσσει κερδοφόρα έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, αρκετά από τα οποία πωλούνται σε άλλους επενδυτές.
Επιφυλάξεις διατυπώνονται για ενδεχόμενη καθυστέρηση έργων στον τομέα του EPC
Και όσον αφορά τα έργα ΑΠΕ χαμηλό με μη μοχλευμένο IRR για πολλά έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, αναφέρεται ότι, η αποτίμηση αυτών των ΑΠΕ θα μπορούσε να είναι πολύ ευαίσθητη στα επιτόκια προεξόφλησης, στις τιμές ενέργειας και στην πολιτική των κυβερνήσεων για την πράσινη μετάβαση.
www.worldenergynews.gr
