Για να μπορέσουν οι διοικήσεις των τραπεζών να πείσουν την επενδυτική κοινότητα ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι επενδύσιμες θα πρέπει να παρουσιάσουν ένα πειστικό σχέδιο μείωσης των προβληματικών ανοιγμάτων κάτω από 20%
Το stress tests των ελληνικών τραπεζών αποδεικνύεται περίπατος στο πάρκο καθώς αυτή η άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων αποδεικνύεται ότι επιτέλεσε ένα πολιτικό σκοπό.
Οι τράπεζες έπρεπε να πάρουν ένα πιστοποιητικό φερεγγυότητας ώστε η Ελλάδα να μπορέσει να επιτύχει καθαρή έξοδο.
Τα αποτελέσματα του stress tests είναι σχεδόν γνωστά.
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Alpha bank εμφανίζει core tier 1 στο 9% με 9,1%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Εθνική τράπεζα εμφανίζει core tier 1 στο 6,9%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Eurobank εμφανίζει core tier 1 στο 6,8%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Πειραιώς εμφανίζει core tier 1 στο 5,9%.
Και οι 4 τράπεζες περνάνε το stress tests παίρνουν και οι 4 τράπεζες το πιστοποιητικό φερεγγυότητας.
Όμως η ανοδική και δύσβατη διαδρομή των τραπεζών συνεχίζεται.
Η μεγάλη δοκιμασία των τραπεζών θα έρθει με το SREP το οποίο είναι η διαδικασία εποπτικού ελέγχου και αξιολόγησης (Supervisory Review and Evaluation Process ή SREP) ελληνικές τράπεζες και ΕΚΤ θα ξεκινήσουν άμεσα μια αποτίμηση βασικών κεφαλαιακών παραμέτρων (κεφαλαιακή επάρκεια, κεφαλαιακό απόθεμα κ.α.)
Το SREP θα επανακαθοριστεί τέλη Οκτωβρίου 2018.
Μαζί με το SREP θα οριστικοποιηθεί και το TAR η ανασκόπηση των προβληματικών περιουσιακών στοιχείων.
Όμως όπως αρχίζουν σταδιακά να υποστηρίζουν οι έλληνες τραπεζίτες για να μπορέσουν οι τράπεζες να ξαναμπούν στο μικροσκόπιο των πραγματικών επενδυτών θα πρέπει ο δείκτης NPEs από 47% να υποχωρήσει κάτω από 20%.
Το 2019 με βάση την στοχοθεσία που υπάρχει θα πρέπει τα προβληματικά ανοίγματα να μειωθούν στα 64 δισεκ.
Τα 64 δισεκ. NPEs αντιστοιχούν στο 32% των συνολικών δανείων.
Θα πρέπει να εξαφανίσουν ένα 12% NPEs ή 22 με 23 δισεκ. επιπλέον προβληματικά δάνεια.
Δεν μπορεί στην Ευρώπη ο μέσος όρος NPEs να είναι 5% στο σύνολο των δανείων και στις ελληνικές τράπεζες 48% ή το 2019 στο 32% ή 33%.
Είναι ξεκάθαρο τι πρόκειται να συμβεί.
Για να μπορέσουν οι διοικήσεις των τραπεζών να πείσουν την επενδυτική κοινότητα ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι επενδύσιμες θα πρέπει να παρουσιάσουν ένα πειστικό σχέδιο μείωσης των προβληματικών ανοιγμάτων κάτω από 20% στο σύνολο των δανείων.
Όμως υπάρχει ένα πρόβλημα.
Κάτω από 64 δισεκ. τα NPEs είναι ο πυρήνας του προβλήματος, τι σημαίνει αυτό;
Οι τράπεζες πουλάνε προβληματικά δάνεια επειδή π.χ. έχουν διενεργήσει προβλέψεις στο 100% των προβληματικών δανείων έτσι εξηγείται γιατί πουλάνε προβληματικά δάνεια στο 1% ή 2%.
Όταν τα προβληματικά δάνεια υποχωρήσουν κάτω από 64 δισεκ. τότε οι περαιτέρω μειώσεις θα υπόκεινται σε ένα βασικό περιορισμό.
Οποιαδήποτε πώληση κάτω από το ύψος του δείκτη coverage ratio NPEs θα είναι ζημία για τις τράπεζες.
Ο δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις coverage ratio NPEs είναι 53% όπερ σημαίνει ότι κάτω από 47% της ονομαστικής αξίας δεν θα μπορούν να πουλάνε οι τράπεζες.
Τι σημαίνει αυτό απλά;
Ότι οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας για να μπορούν να διαγράφουν ζημίες από πωλήσεις.
Τότε οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου θα είναι μονόδρομος.
Οι λύσεις τύπου υβριδική έκδοση tier 1 ή ομολογιακή έκδοση tier 2 υπόκειται σε ένα περιορισμό.
Ένα ομολογιακό tier 2 μπορεί να εμφανίζει απόδοση 5,5% έως 8%.
Το 8% απόδοση στα 750 εκατ εάν είναι το ύψος του ομολογιακού σημαίνει 60 εκατ έξοδα εκ τόκων μια ακόμη παράμετρος που πλήττει την κερδοφορία.
Στο τέλος της ημέρας όλες οι τράπεζες θα καταλάβουν ότι οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου είναι μονόδρομος.
Πηγή:www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
Οι τράπεζες έπρεπε να πάρουν ένα πιστοποιητικό φερεγγυότητας ώστε η Ελλάδα να μπορέσει να επιτύχει καθαρή έξοδο.
Τα αποτελέσματα του stress tests είναι σχεδόν γνωστά.
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Alpha bank εμφανίζει core tier 1 στο 9% με 9,1%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Εθνική τράπεζα εμφανίζει core tier 1 στο 6,9%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Eurobank εμφανίζει core tier 1 στο 6,8%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Πειραιώς εμφανίζει core tier 1 στο 5,9%.
Και οι 4 τράπεζες περνάνε το stress tests παίρνουν και οι 4 τράπεζες το πιστοποιητικό φερεγγυότητας.
Όμως η ανοδική και δύσβατη διαδρομή των τραπεζών συνεχίζεται.
Η μεγάλη δοκιμασία των τραπεζών θα έρθει με το SREP το οποίο είναι η διαδικασία εποπτικού ελέγχου και αξιολόγησης (Supervisory Review and Evaluation Process ή SREP) ελληνικές τράπεζες και ΕΚΤ θα ξεκινήσουν άμεσα μια αποτίμηση βασικών κεφαλαιακών παραμέτρων (κεφαλαιακή επάρκεια, κεφαλαιακό απόθεμα κ.α.)
Το SREP θα επανακαθοριστεί τέλη Οκτωβρίου 2018.
Μαζί με το SREP θα οριστικοποιηθεί και το TAR η ανασκόπηση των προβληματικών περιουσιακών στοιχείων.
Όμως όπως αρχίζουν σταδιακά να υποστηρίζουν οι έλληνες τραπεζίτες για να μπορέσουν οι τράπεζες να ξαναμπούν στο μικροσκόπιο των πραγματικών επενδυτών θα πρέπει ο δείκτης NPEs από 47% να υποχωρήσει κάτω από 20%.
Το 2019 με βάση την στοχοθεσία που υπάρχει θα πρέπει τα προβληματικά ανοίγματα να μειωθούν στα 64 δισεκ.
Τα 64 δισεκ. NPEs αντιστοιχούν στο 32% των συνολικών δανείων.
Θα πρέπει να εξαφανίσουν ένα 12% NPEs ή 22 με 23 δισεκ. επιπλέον προβληματικά δάνεια.
Δεν μπορεί στην Ευρώπη ο μέσος όρος NPEs να είναι 5% στο σύνολο των δανείων και στις ελληνικές τράπεζες 48% ή το 2019 στο 32% ή 33%.
Είναι ξεκάθαρο τι πρόκειται να συμβεί.
Για να μπορέσουν οι διοικήσεις των τραπεζών να πείσουν την επενδυτική κοινότητα ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι επενδύσιμες θα πρέπει να παρουσιάσουν ένα πειστικό σχέδιο μείωσης των προβληματικών ανοιγμάτων κάτω από 20% στο σύνολο των δανείων.
Όμως υπάρχει ένα πρόβλημα.
Κάτω από 64 δισεκ. τα NPEs είναι ο πυρήνας του προβλήματος, τι σημαίνει αυτό;
Οι τράπεζες πουλάνε προβληματικά δάνεια επειδή π.χ. έχουν διενεργήσει προβλέψεις στο 100% των προβληματικών δανείων έτσι εξηγείται γιατί πουλάνε προβληματικά δάνεια στο 1% ή 2%.
Όταν τα προβληματικά δάνεια υποχωρήσουν κάτω από 64 δισεκ. τότε οι περαιτέρω μειώσεις θα υπόκεινται σε ένα βασικό περιορισμό.
Οποιαδήποτε πώληση κάτω από το ύψος του δείκτη coverage ratio NPEs θα είναι ζημία για τις τράπεζες.
Ο δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις coverage ratio NPEs είναι 53% όπερ σημαίνει ότι κάτω από 47% της ονομαστικής αξίας δεν θα μπορούν να πουλάνε οι τράπεζες.
Τι σημαίνει αυτό απλά;
Ότι οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας για να μπορούν να διαγράφουν ζημίες από πωλήσεις.
Τότε οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου θα είναι μονόδρομος.
Οι λύσεις τύπου υβριδική έκδοση tier 1 ή ομολογιακή έκδοση tier 2 υπόκειται σε ένα περιορισμό.
Ένα ομολογιακό tier 2 μπορεί να εμφανίζει απόδοση 5,5% έως 8%.
Το 8% απόδοση στα 750 εκατ εάν είναι το ύψος του ομολογιακού σημαίνει 60 εκατ έξοδα εκ τόκων μια ακόμη παράμετρος που πλήττει την κερδοφορία.
Στο τέλος της ημέρας όλες οι τράπεζες θα καταλάβουν ότι οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου είναι μονόδρομος.
Πηγή:www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
