Τα βασικά σημεία από τις αναλύσεις για τις προοπτικές της MOH
(UPD)Μετά την UBS δύο ακόμη αναλύσεις ανεβάζουν υψηλότερα τις τιμές στόχους της MOH μετά τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων της.
Συγκεκριμένα, η Pantelakis ΑΧΕΠΕΥ δίνει τιμή στόχο τα 24 ευρώ, σημειώνοντας ότι τα αποτελέσματα του δ' τριμήνου ξεπέρασαν κατά πολύ τις προβλέψεις και η ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση δίνει τη δυνατότητα επιστροφής κεφαλαίων.
Παράλληλα, η Wood ανεβάζει την τιμή στόχο στα 22,80 ευρώ εκτιμώντας τη θετική πλευρά των αποτελεσμάτων.
Το πιο ενδιαφέρον είναι ότι η Μότορ Όιλ μπορεί να ανέβει μέχρι και στα 31 ευρώ σύμφωνα με την UBS.
Αυτό μπορεί να γίνει, αν το περιθώριο διύλισης ανέβει στα 5,5 δολ ανά βαρέλι οπότε το Ebitda για το 2018 θα φτάσει στα 604 εκατ ευρώ ένανατι 467 εκατ ευρώ με περιθώρια 4,8 δολ.
Σε μια τέτοια περίπτωση κρίσιμος παράγων θα είναι το Brent - Ural spread στο light heavy, όπως αναφέρει η UBS.
Yψηλότερη προσφορά σε επίπεδο heavy - crude από την Μέση Ανατολή θα βοηθήσει την ΜΟΗ.
Η UBS εκτιμά ότι η αποτίμηση στα επίπεδα 21,6 -28,1 ευρώ είναι στο κάτω όριο του NAV, που μπορεί να ανέβει εφόσον και η Ελλάδα ξεφύγει οικονομικά από την τρέχουσα φάση.
Παράλληλα η Pantelakis AΧΕΠΕΥ εκτιμά ότι η καλή πορεία του Δ' τριμήνου του 2017 απέδωσε ελεύθερες ταμειακές ροές άνω των 200 εκατ ευρώ.
Κατά τον τρόπο αυτό και με δεδομένο ότι τα Free Cash Flows θα παραμείνουν υψηλά, ο δανεισμός που περιορίζεται θα μηδενιστεί το 2019 και η εταιρία θα μπορεί να επιστρέψει κεφάλαιο 2,5-4,5 ευρώ ανά μετοχή
Τα αποτελέσματα του 2017
Τη σύσταση «buy» για την μετοχή της Motor Oil και τιμή στόχο τα 22 ευρώ θέτει η UBS σε report της μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων για τη χρήση του 2017 της εισηγμένης.
Αύξηση της τάξης του 7,64% σημείωσαν τα καθαρά κέρδη μετά φόρων της Motor Oil για το 2017 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, φθάνοντας στο επίπεδο των 315,1 εκατ. ευρώ.
Ο κύκλος εργασιών του ομίλου αυξήθηκε τη χρήση 2017 σε αξία κατά ευρώ 1.486,6 εκατ. ή 23,39% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση.
Το τελικό μέρισμα διαμορφώνεται στα 1,3 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο κατά 44% σε ετήσια βάση, με μερισματική απόδοση 6,8% στην τρέχουσα τιμή της μετοχής (19.24 ευρώ).
Η Motor Oil διαπραγματεύεται επί του παρόντος στα 5,4x 2018E EV/EBITDA έναντι του 5ετούς μέσου όρου 4,9x και του κλάδου ενέργειας σε 7,1x.
Οι προβλέψεις της UBS μέχρι το 2021 για την Μότορ Όιλ
www.worldenergynews.gr
Συγκεκριμένα, η Pantelakis ΑΧΕΠΕΥ δίνει τιμή στόχο τα 24 ευρώ, σημειώνοντας ότι τα αποτελέσματα του δ' τριμήνου ξεπέρασαν κατά πολύ τις προβλέψεις και η ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση δίνει τη δυνατότητα επιστροφής κεφαλαίων.
Παράλληλα, η Wood ανεβάζει την τιμή στόχο στα 22,80 ευρώ εκτιμώντας τη θετική πλευρά των αποτελεσμάτων.
Το πιο ενδιαφέρον είναι ότι η Μότορ Όιλ μπορεί να ανέβει μέχρι και στα 31 ευρώ σύμφωνα με την UBS.
Αυτό μπορεί να γίνει, αν το περιθώριο διύλισης ανέβει στα 5,5 δολ ανά βαρέλι οπότε το Ebitda για το 2018 θα φτάσει στα 604 εκατ ευρώ ένανατι 467 εκατ ευρώ με περιθώρια 4,8 δολ.
Σε μια τέτοια περίπτωση κρίσιμος παράγων θα είναι το Brent - Ural spread στο light heavy, όπως αναφέρει η UBS.
Yψηλότερη προσφορά σε επίπεδο heavy - crude από την Μέση Ανατολή θα βοηθήσει την ΜΟΗ.
Η UBS εκτιμά ότι η αποτίμηση στα επίπεδα 21,6 -28,1 ευρώ είναι στο κάτω όριο του NAV, που μπορεί να ανέβει εφόσον και η Ελλάδα ξεφύγει οικονομικά από την τρέχουσα φάση.
Παράλληλα η Pantelakis AΧΕΠΕΥ εκτιμά ότι η καλή πορεία του Δ' τριμήνου του 2017 απέδωσε ελεύθερες ταμειακές ροές άνω των 200 εκατ ευρώ.
Κατά τον τρόπο αυτό και με δεδομένο ότι τα Free Cash Flows θα παραμείνουν υψηλά, ο δανεισμός που περιορίζεται θα μηδενιστεί το 2019 και η εταιρία θα μπορεί να επιστρέψει κεφάλαιο 2,5-4,5 ευρώ ανά μετοχή
Τα αποτελέσματα του 2017
Τη σύσταση «buy» για την μετοχή της Motor Oil και τιμή στόχο τα 22 ευρώ θέτει η UBS σε report της μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων για τη χρήση του 2017 της εισηγμένης.
Αύξηση της τάξης του 7,64% σημείωσαν τα καθαρά κέρδη μετά φόρων της Motor Oil για το 2017 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, φθάνοντας στο επίπεδο των 315,1 εκατ. ευρώ.
Ο κύκλος εργασιών του ομίλου αυξήθηκε τη χρήση 2017 σε αξία κατά ευρώ 1.486,6 εκατ. ή 23,39% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση.
Το τελικό μέρισμα διαμορφώνεται στα 1,3 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο κατά 44% σε ετήσια βάση, με μερισματική απόδοση 6,8% στην τρέχουσα τιμή της μετοχής (19.24 ευρώ).
Η Motor Oil διαπραγματεύεται επί του παρόντος στα 5,4x 2018E EV/EBITDA έναντι του 5ετούς μέσου όρου 4,9x και του κλάδου ενέργειας σε 7,1x.
Οι προβλέψεις της UBS μέχρι το 2021 για την Μότορ Όιλ
www.worldenergynews.gr
