Η δημοσιονομική πολιτική θα λαμβάνει ολοένα και πιο σημαντικό ρόλο στη στήριξη της Ευρωζώνης
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πιθανότατα να ανακοινώσει επέκταση του προγράμματος αγοράς τίτλων (QE) έως το τέλος του 2017, προκειμένου να στηρίξει τις κυβερνήσεις να προχωρήσουν στις απαραίτητες μεταρρυθμίσεις.
Αυτό αναφέρει στην τελευταία της ανάλυση η Goldman Sachs, η οποία εκτιμά ότι η ανάπτυξη της Ευρωζώνης θα διαμορφωθεί στο 1,4% το 2017 και το 2018, για να αυξηθεί στο 1,5% το 2019 και το 2020.
Κατά το 2016 την οικονομία της Ευρωζώνης υποστήριξε η εξασθένηση του ευρώ, οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου και η χαλάρωση των εγχώριων οικονομικών συνθηκών.
Ωστόσο, με την ώθηση από ένα υποτιμημένο νόμισμα και τις τιμές της ενέργειας, υπήρξε περαιτέρω χαλάρωση των πιστωτικών συνθηκών με τα τραπεζικά επιτόκια δανεισμού στην περιφέρεια να έχουν εκ νέου συγκλίνει σε βασικά επίπεδα.
Η Goldman Sachs αναμένει την επόμενη χρονιά η δημοσιονομική πολιτική να συμβάλει κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση του ΑΕΠ της Ευρωζώνης.
Ωστόσο, δεδομένου ότι η δυνητική ανάπτυξη είναι πιθανό να διαμορφωθεί κάτω από το 1% σε ετήσια βάση, η δημοσιονομική πολιτική είναι υπεύθυνη για όλες σχεδόν τις τάσεις που μπορεί να αναπτυχθούν στην οικονομία.
Η δημοσιονομική πολιτική θα λαμβάνει ολοένα και πιο σημαντικό ρόλο στη στήριξη της Ευρωζώνης, δημιουργώντας ανάλογα περιθώρια για τις αγορές περιουσιακών στοιχείων από την ΕΚΤ.
Κοιτάζοντας μπροστά, η Goldman Sachs συνεχίζει να αναμένει την ανάγκη να περιορισθούν οι περιφερειακές αποδόσεις σε ένα περιβάλλον υποτονικής αύξησης του ονομαστικού ΑΕΠ
και του υψηλού χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ, έτσι ώστε να διατηρηθεί ο δημοσιονομικός χώρος για να οδηγήσει την ΕΚΤ στην επέκταση του προγράμματος αγοράς τίτλων.
Πιο συγκεκριμένα, η Goldman Sachs αναμένει η ΕΚΤ να ανακοινώσει την επέκταση του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων μέχρι το τέλος του 2017, η οποία θα αποφασιστεί στη σύνοδο του Δεκεμβρίου.
Σε περίπτωση που η σπανιότητα των επιλέξιμων στοιχείων ενεργητικού σε ορισμένα τμήματα της αγοράς γίνει ένα εμπόδιο, η ΕΚΤ πιθανόν να χαλαρώσει τα κριτήρια, τουλάχιστον προσωρινά.
www.worldenergynews.gr
Αυτό αναφέρει στην τελευταία της ανάλυση η Goldman Sachs, η οποία εκτιμά ότι η ανάπτυξη της Ευρωζώνης θα διαμορφωθεί στο 1,4% το 2017 και το 2018, για να αυξηθεί στο 1,5% το 2019 και το 2020.
Κατά το 2016 την οικονομία της Ευρωζώνης υποστήριξε η εξασθένηση του ευρώ, οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου και η χαλάρωση των εγχώριων οικονομικών συνθηκών.
Ωστόσο, με την ώθηση από ένα υποτιμημένο νόμισμα και τις τιμές της ενέργειας, υπήρξε περαιτέρω χαλάρωση των πιστωτικών συνθηκών με τα τραπεζικά επιτόκια δανεισμού στην περιφέρεια να έχουν εκ νέου συγκλίνει σε βασικά επίπεδα.
Η Goldman Sachs αναμένει την επόμενη χρονιά η δημοσιονομική πολιτική να συμβάλει κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση του ΑΕΠ της Ευρωζώνης.
Ωστόσο, δεδομένου ότι η δυνητική ανάπτυξη είναι πιθανό να διαμορφωθεί κάτω από το 1% σε ετήσια βάση, η δημοσιονομική πολιτική είναι υπεύθυνη για όλες σχεδόν τις τάσεις που μπορεί να αναπτυχθούν στην οικονομία.
Η δημοσιονομική πολιτική θα λαμβάνει ολοένα και πιο σημαντικό ρόλο στη στήριξη της Ευρωζώνης, δημιουργώντας ανάλογα περιθώρια για τις αγορές περιουσιακών στοιχείων από την ΕΚΤ.
Κοιτάζοντας μπροστά, η Goldman Sachs συνεχίζει να αναμένει την ανάγκη να περιορισθούν οι περιφερειακές αποδόσεις σε ένα περιβάλλον υποτονικής αύξησης του ονομαστικού ΑΕΠ
και του υψηλού χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ, έτσι ώστε να διατηρηθεί ο δημοσιονομικός χώρος για να οδηγήσει την ΕΚΤ στην επέκταση του προγράμματος αγοράς τίτλων.
Πιο συγκεκριμένα, η Goldman Sachs αναμένει η ΕΚΤ να ανακοινώσει την επέκταση του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων μέχρι το τέλος του 2017, η οποία θα αποφασιστεί στη σύνοδο του Δεκεμβρίου.
Σε περίπτωση που η σπανιότητα των επιλέξιμων στοιχείων ενεργητικού σε ορισμένα τμήματα της αγοράς γίνει ένα εμπόδιο, η ΕΚΤ πιθανόν να χαλαρώσει τα κριτήρια, τουλάχιστον προσωρινά.
www.worldenergynews.gr
