Η εξέλιξη αυτή αποτελεί όχι απλά αρνητική είδηση αλλά ναρκοθετεί την προσπάθεια ανάκαμψης των τραπεζών, θέτει σε ομηρία τον τραπεζικό κλάδο και σίγουρα δημιουργεί μεγάλη οικονομική και χρηματιστηριακή ανασφάλεια.
Τελικά ο φόβος, η ανησυχία επαληθεύτηκαν.
Με βάση πολύ καλά ενημερωμένη πηγή, το ΔΝΤ επίσημα θα θέσει θέμα διεξαγωγής των AQRs (έλεγχος ποιότητας στοιχείων ενεργητικού) στις ελληνικές τράπεζες στην αντζέντα της 3ης αξιολόγησης και μάλιστα ως βασικό προαπαιτούμενο.
Το ΔΝΤ κατά τις ίδιες πληροφορίες θα τονίσει ότι για να παραμείνει στην ομάδα των θεσμών στο πλαίσιο της Συμφωνίας Επί της Αρχής θα πρέπει να εγκριθεί η πρόταση για διεξαγωγή ειδικών AQRs στις ελληνικές τράπεζες μάλιστα θα το θέσουν υπό την μορφή του κατεπείγοντος και ως ύψιστη προτεραιότητα στην ίδια κλίμακα με τα εργασιακά…όπου υπάρχουν σοβαρές διαφωνίες και από άλλους δανειστές – δηλαδή πέραν από το ΔΝΤ -.
Μάλιστα δεν αποκλείεται να μπλοκάρει την 3η αξιολόγηση εγείροντας μείζονα ζητήματα.
Η εξέλιξη αυτή αποτελεί όχι απλά αρνητική είδηση αλλά ναρκοθετεί την προσπάθεια ανάκαμψης των τραπεζών, θέτει σε ομηρία τον τραπεζικό κλάδο και σίγουρα δημιουργεί μεγάλη οικονομική και χρηματιστηριακή ανασφάλεια.
Τι σημαίνει διεξαγωγή AQRs;
Οι τράπεζες διαθέτουν 9 δισεκ. απόθεμα κεφαλαίων και αφαιρώντας προνομιούχες μετοχές και Cocos απομένουν 6 δισεκ. ευρώ περίπου.
Στα AQRs θα μπορούσαν να προκύψουν ζημίες 2 με 2,1 δισεκ. ευρώ και μαζί με τα stress tests 5,4 δισεκ. κοινώς οι ελληνικές τράπεζες εξαντλούν – μηδενίζουν όλο το κεφαλαιακό τους απόθεμα.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα σε αυτή την περίπτωση θα υλοποιήσουν αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Το αντίμετρο....που είχε εξεταστεί δηλαδή να μην υλοποιηθούν AQRs αλλά να αποδεχθεί η κυβέρνηση την άρση των περιορισμών για πλειστηριασμούς στην πρώτη κατοικία έχει απορριφθεί αν και ακόμη εξετάζεται η άρση της προστασίας της πρώτης κατοικίας να κατατεθεί ως προτεινόμενο μέτρο από το ΔΝΤ ανεξαρτήτως των AQRs.
Τι είχε αναφέρει πρόσφατα το bankingnews
Τι κρύβεται πίσω από την επιμονή του ΔΝΤ να διεξαχθούν AQRs στις ελληνικές τράπεζες;
Η ΕΚΤ, η EBA και ο SSM που θα διεξάγουν τα stress tests του 2018 στις 123 ευρωπαϊκές τράπεζες και στις 4 ελληνικές, δεν έχουν σχεδιάσει ελέγχους ποιότητας ενεργητικού AQRs στις ελληνικές τράπεζες.
Δεν θέλουν να ρισκάρουν και να δημιουργήσουν πρόβλημα στις ελληνικές τράπεζες η ΕΚΤ και ο SSM γιαυτό δεν θέλουν να διεξάγουν AQrs.
Με την ισχνή κερδοφορία που εμφανίζουν οι τράπεζες στην Ελλάδα και τον όγκο των προβληματικών ανοιγμάτων NPEs στα 106 δισεκ. είναι βέβαιο ότι εάν διεξαχθούν AQRs θα καταδείξουν κεφαλαιακές ζημίες για τις τράπεζες 5-7 δισεκ. ευρώ.
Ζημίες 5-7 δισεκ. με αναβαλλόμενη φορολογία 19,53 δισεκ. σημαίνει κρατικοποίηση τραπεζών ακόμη και εάν βρεθούν τα 5-7 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Το ΔΝΤ έχει επιμείνει στην διεξαγωγή AQRs στις ελληνικές τράπεζες και πολλοί υπέθεσαν ότι το Ταμείο φέρνει στο προσκήνιο τα AQRs, για να πιέσει τους ευρωπαίους να διευθετήσουν το ελληνικό χρέος.
Όλοι ξέρουν ότι ακόμη οι τράπεζες στην Ελλάδα είναι αδύναμες, εμφανίζουν ισχνά κέρδη, τα κεφάλαια τους είναι μεν επαρκεί αλλά η αναβαλλόμενη φορολογία στα 19,53 δισεκ. σε σχέση με tangible book 28,8 δισεκ. υποδηλώνει ότι στηρίζονται σε αδύναμα κεφάλαια.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα δεν κινδυνεύουν όπως στο παρελθόν, όχι είναι σε καλύτερη θέση αλλά ακόμη έχουν πολύ δρόμο να διανύσουν.
Το ΔΝΤ όμως επικαλέστηκε τα AQRs στις ελληνικές τράπεζες έχοντας ένα στόχο όπως αναφέρει πολύ καλά ενημερωμένη πηγή
«Το ΔΝΤ βλέπει ότι η Ελλάδα αναζητάει τον δρόμο εξόδου από τα μνημόνια.
Για να βγει η Ελλάδα από τα μνημόνια θα πρέπει να διευθετήσει το χρέος της και να διασφαλίσει την χρηματοπιστωτικής σταθερότητα κοινώς να διασφαλίσει τις τράπεζες.
Εάν κάτι συμβεί στο μέλλον – στην μεταμνημονιακή Ελλάδα - και οι ελληνικές τράπεζες χτυπηθούν πάλι από κρίση ποιος θα διασφαλίσει τις τράπεζες, τους καταθέτες και την οικονομική σταθερότητα της Ελλάδος;
Η εμπειρία έδειξε ότι λόγω τραπεζών χρειάστηκαν τα 2 από τα 3 μνημόνια στην Ελλάδα και επίσης η εμπειρία έδειξε ότι η οικονομική κρίση και τραπεζική κρίση είναι αλληλένδετες.
Το ΔΝΤ θέλει να γίνουν AQRs στις ελληνικές τράπεζες, ώστε να κρατικοποιηθούν είτε λόγω αναβαλλόμενης φορολογίας, είτε λόγω κάλυψης της ζημίας από το ΤΧΣ ή τα δάνεια του ESM – που σήμερα υπάρχουν – και εν συνεχεία μέσω placement να πουληθούν οι ελληνικές τράπεζες σε διεθνείς τραπεζικούς ομίλους.
Θα πουν πολλοί και ορθά μα οι ξένες τράπεζες ήταν στην Ελλάδα και αποχωρήσαν με μεγάλες ζημίες η Credit Agricole, η BNP Paribas, η Societe Generale κ.α. γιατί να ξανάρθουν οι ξένες τράπεζες σε μια τόσο μικρή αγορά όπως η ελληνική που δεν θα τους προσφέρει σοβαρή προστιθέμενη αξία άπαξ και δεν υπάρχει…ούτε το βαλκανικό story;
Η απάντηση είναι η εξής.
Το ΔΝΤ γνωρίζει ότι έτσι όπως είναι δομημένες οι τράπεζες με 106 δισεκ. προβληματικά ανοίγματα, με ισχνά κέρδη, με τεράστιο χάσμα 70 δισεκ. μεταξύ δανείων και καταθέσεων, με συρρικνούμενα χαρτοφυλάκια δανείων και ενεργητικού συνολικά ο χρόνος θεραπείας θα κρατήσει πολλά χρόνια.
Η παρουσία ξένων στρατηγικών επενδυτών με ποσοστά 15% με 20% ή και μεγαλύτερα θα διασφαλίσει ότι οι τράπεζες σε ένα περιβάλλον μεταμνημονιακό θα έχουν δικλείδες ασφαλείας και προστασίας και η ομπρέλα προστασίας μιας μεγάλης τράπεζας σίγουρα παρέχει μια ασφάλεια.
Το ΔΝΤ θέλει ξένες τράπεζες να αποκτήσουν ποσοστά μειοψηφίας στις ελληνικές τράπεζες ώστε να παράσχουν ασφάλεια στο ελληνικό banking.
Τα κέρδη οι ξένοι θα τα βγάλουν από την διαχείριση των NPLs και NPEs και από τις μετοχές που θα μπορέσουν να πουλήσουν σε βάθος χρόνων»
Η άποψη του bankingnews
Το ΔΝΤ θέλει ποσοστά μειοψηφίας των ελληνικών τραπεζών να δοθούν σε ξένες τράπεζες ώστε το ελληνικό banking να έχει μια ομπρέλα προστασίας.
Η άποψη αυτή είναι ενδιαφέρουσα αλλά η μόνη σοβαρή ένσταση είναι πως διασφαλίζεται η κερδοφορία των ξένων.
Οι ξένες τράπεζες ήρθαν στην Ελλάδα και απέτυχαν σε μια περίοδο οικονομικής ευφορίας όπου τα δάνεια αυξάνονταν 25 δισεκ. τον χρόνο.
Γιατί να πετύχουν τώρα και γιατί να επενδύσουν σε μια τόσο μικρή τραπεζική αγορά όπως είναι η ελληνική.
Αυτή είναι μια πολύ βασική ένσταση.
Τι μπορεί να συμβεί στις ελληνικές τράπεζες
Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας όπως ορίζεται από τις κεντρικές τράπεζες βρίσκεται στο 8%.
Στις ελληνικές τράπεζες λόγω της κρίσης και της αβεβαιότητας για την ποιότητα ενεργητικού έχει οριστεί ως όριο το 12% με 13%.
Οι ελληνικές τράπεζες μετά τις τελευταίες ανακεφαλαιοποιήσεις και τις πωλήσεις θυγατρικών διαθέτουν δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας πάνω από 17% σε μέσους όρους.
Η διαφορά 12% με 17% είναι το capital buffer το οποίο υπολογίζεται σε 9 δισ.
Στο κακό σενάριο λοιπόν αυτό το capital buffer σχεδόν θα μηδενιστεί οπότε ναι μεν οι τράπεζες θα παραμείνουν πάνω από το 12%-13% αλλά θα υποχρεωθούν να αυξήσουν ΠΑΛΙ τα κεφάλαια τους ώστε να δημιουργήσουν capital buffer κεφαλαιακά αποθέματα.
Δηλαδή θα χρειαζόντουσαν οι τράπεζες νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου 5 με 7 δισεκ. και αυτό θα οδηγούσε τις μετοχές σε κατάρρευση, σε νέα reverse split και σε νέα dilution για τους μετόχους.
Πηγή:www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
Με βάση πολύ καλά ενημερωμένη πηγή, το ΔΝΤ επίσημα θα θέσει θέμα διεξαγωγής των AQRs (έλεγχος ποιότητας στοιχείων ενεργητικού) στις ελληνικές τράπεζες στην αντζέντα της 3ης αξιολόγησης και μάλιστα ως βασικό προαπαιτούμενο.
Το ΔΝΤ κατά τις ίδιες πληροφορίες θα τονίσει ότι για να παραμείνει στην ομάδα των θεσμών στο πλαίσιο της Συμφωνίας Επί της Αρχής θα πρέπει να εγκριθεί η πρόταση για διεξαγωγή ειδικών AQRs στις ελληνικές τράπεζες μάλιστα θα το θέσουν υπό την μορφή του κατεπείγοντος και ως ύψιστη προτεραιότητα στην ίδια κλίμακα με τα εργασιακά…όπου υπάρχουν σοβαρές διαφωνίες και από άλλους δανειστές – δηλαδή πέραν από το ΔΝΤ -.
Μάλιστα δεν αποκλείεται να μπλοκάρει την 3η αξιολόγηση εγείροντας μείζονα ζητήματα.
Η εξέλιξη αυτή αποτελεί όχι απλά αρνητική είδηση αλλά ναρκοθετεί την προσπάθεια ανάκαμψης των τραπεζών, θέτει σε ομηρία τον τραπεζικό κλάδο και σίγουρα δημιουργεί μεγάλη οικονομική και χρηματιστηριακή ανασφάλεια.
Τι σημαίνει διεξαγωγή AQRs;
Οι τράπεζες διαθέτουν 9 δισεκ. απόθεμα κεφαλαίων και αφαιρώντας προνομιούχες μετοχές και Cocos απομένουν 6 δισεκ. ευρώ περίπου.
Στα AQRs θα μπορούσαν να προκύψουν ζημίες 2 με 2,1 δισεκ. ευρώ και μαζί με τα stress tests 5,4 δισεκ. κοινώς οι ελληνικές τράπεζες εξαντλούν – μηδενίζουν όλο το κεφαλαιακό τους απόθεμα.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα σε αυτή την περίπτωση θα υλοποιήσουν αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Το αντίμετρο....που είχε εξεταστεί δηλαδή να μην υλοποιηθούν AQRs αλλά να αποδεχθεί η κυβέρνηση την άρση των περιορισμών για πλειστηριασμούς στην πρώτη κατοικία έχει απορριφθεί αν και ακόμη εξετάζεται η άρση της προστασίας της πρώτης κατοικίας να κατατεθεί ως προτεινόμενο μέτρο από το ΔΝΤ ανεξαρτήτως των AQRs.
Τι είχε αναφέρει πρόσφατα το bankingnews
Τι κρύβεται πίσω από την επιμονή του ΔΝΤ να διεξαχθούν AQRs στις ελληνικές τράπεζες;
Η ΕΚΤ, η EBA και ο SSM που θα διεξάγουν τα stress tests του 2018 στις 123 ευρωπαϊκές τράπεζες και στις 4 ελληνικές, δεν έχουν σχεδιάσει ελέγχους ποιότητας ενεργητικού AQRs στις ελληνικές τράπεζες.
Δεν θέλουν να ρισκάρουν και να δημιουργήσουν πρόβλημα στις ελληνικές τράπεζες η ΕΚΤ και ο SSM γιαυτό δεν θέλουν να διεξάγουν AQrs.
Με την ισχνή κερδοφορία που εμφανίζουν οι τράπεζες στην Ελλάδα και τον όγκο των προβληματικών ανοιγμάτων NPEs στα 106 δισεκ. είναι βέβαιο ότι εάν διεξαχθούν AQRs θα καταδείξουν κεφαλαιακές ζημίες για τις τράπεζες 5-7 δισεκ. ευρώ.
Ζημίες 5-7 δισεκ. με αναβαλλόμενη φορολογία 19,53 δισεκ. σημαίνει κρατικοποίηση τραπεζών ακόμη και εάν βρεθούν τα 5-7 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Το ΔΝΤ έχει επιμείνει στην διεξαγωγή AQRs στις ελληνικές τράπεζες και πολλοί υπέθεσαν ότι το Ταμείο φέρνει στο προσκήνιο τα AQRs, για να πιέσει τους ευρωπαίους να διευθετήσουν το ελληνικό χρέος.
Όλοι ξέρουν ότι ακόμη οι τράπεζες στην Ελλάδα είναι αδύναμες, εμφανίζουν ισχνά κέρδη, τα κεφάλαια τους είναι μεν επαρκεί αλλά η αναβαλλόμενη φορολογία στα 19,53 δισεκ. σε σχέση με tangible book 28,8 δισεκ. υποδηλώνει ότι στηρίζονται σε αδύναμα κεφάλαια.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα δεν κινδυνεύουν όπως στο παρελθόν, όχι είναι σε καλύτερη θέση αλλά ακόμη έχουν πολύ δρόμο να διανύσουν.
Το ΔΝΤ όμως επικαλέστηκε τα AQRs στις ελληνικές τράπεζες έχοντας ένα στόχο όπως αναφέρει πολύ καλά ενημερωμένη πηγή
«Το ΔΝΤ βλέπει ότι η Ελλάδα αναζητάει τον δρόμο εξόδου από τα μνημόνια.
Για να βγει η Ελλάδα από τα μνημόνια θα πρέπει να διευθετήσει το χρέος της και να διασφαλίσει την χρηματοπιστωτικής σταθερότητα κοινώς να διασφαλίσει τις τράπεζες.
Εάν κάτι συμβεί στο μέλλον – στην μεταμνημονιακή Ελλάδα - και οι ελληνικές τράπεζες χτυπηθούν πάλι από κρίση ποιος θα διασφαλίσει τις τράπεζες, τους καταθέτες και την οικονομική σταθερότητα της Ελλάδος;
Η εμπειρία έδειξε ότι λόγω τραπεζών χρειάστηκαν τα 2 από τα 3 μνημόνια στην Ελλάδα και επίσης η εμπειρία έδειξε ότι η οικονομική κρίση και τραπεζική κρίση είναι αλληλένδετες.
Το ΔΝΤ θέλει να γίνουν AQRs στις ελληνικές τράπεζες, ώστε να κρατικοποιηθούν είτε λόγω αναβαλλόμενης φορολογίας, είτε λόγω κάλυψης της ζημίας από το ΤΧΣ ή τα δάνεια του ESM – που σήμερα υπάρχουν – και εν συνεχεία μέσω placement να πουληθούν οι ελληνικές τράπεζες σε διεθνείς τραπεζικούς ομίλους.
Θα πουν πολλοί και ορθά μα οι ξένες τράπεζες ήταν στην Ελλάδα και αποχωρήσαν με μεγάλες ζημίες η Credit Agricole, η BNP Paribas, η Societe Generale κ.α. γιατί να ξανάρθουν οι ξένες τράπεζες σε μια τόσο μικρή αγορά όπως η ελληνική που δεν θα τους προσφέρει σοβαρή προστιθέμενη αξία άπαξ και δεν υπάρχει…ούτε το βαλκανικό story;
Η απάντηση είναι η εξής.
Το ΔΝΤ γνωρίζει ότι έτσι όπως είναι δομημένες οι τράπεζες με 106 δισεκ. προβληματικά ανοίγματα, με ισχνά κέρδη, με τεράστιο χάσμα 70 δισεκ. μεταξύ δανείων και καταθέσεων, με συρρικνούμενα χαρτοφυλάκια δανείων και ενεργητικού συνολικά ο χρόνος θεραπείας θα κρατήσει πολλά χρόνια.
Η παρουσία ξένων στρατηγικών επενδυτών με ποσοστά 15% με 20% ή και μεγαλύτερα θα διασφαλίσει ότι οι τράπεζες σε ένα περιβάλλον μεταμνημονιακό θα έχουν δικλείδες ασφαλείας και προστασίας και η ομπρέλα προστασίας μιας μεγάλης τράπεζας σίγουρα παρέχει μια ασφάλεια.
Το ΔΝΤ θέλει ξένες τράπεζες να αποκτήσουν ποσοστά μειοψηφίας στις ελληνικές τράπεζες ώστε να παράσχουν ασφάλεια στο ελληνικό banking.
Τα κέρδη οι ξένοι θα τα βγάλουν από την διαχείριση των NPLs και NPEs και από τις μετοχές που θα μπορέσουν να πουλήσουν σε βάθος χρόνων»
Η άποψη του bankingnews
Το ΔΝΤ θέλει ποσοστά μειοψηφίας των ελληνικών τραπεζών να δοθούν σε ξένες τράπεζες ώστε το ελληνικό banking να έχει μια ομπρέλα προστασίας.
Η άποψη αυτή είναι ενδιαφέρουσα αλλά η μόνη σοβαρή ένσταση είναι πως διασφαλίζεται η κερδοφορία των ξένων.
Οι ξένες τράπεζες ήρθαν στην Ελλάδα και απέτυχαν σε μια περίοδο οικονομικής ευφορίας όπου τα δάνεια αυξάνονταν 25 δισεκ. τον χρόνο.
Γιατί να πετύχουν τώρα και γιατί να επενδύσουν σε μια τόσο μικρή τραπεζική αγορά όπως είναι η ελληνική.
Αυτή είναι μια πολύ βασική ένσταση.
Τι μπορεί να συμβεί στις ελληνικές τράπεζες
Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας όπως ορίζεται από τις κεντρικές τράπεζες βρίσκεται στο 8%.
Στις ελληνικές τράπεζες λόγω της κρίσης και της αβεβαιότητας για την ποιότητα ενεργητικού έχει οριστεί ως όριο το 12% με 13%.
Οι ελληνικές τράπεζες μετά τις τελευταίες ανακεφαλαιοποιήσεις και τις πωλήσεις θυγατρικών διαθέτουν δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας πάνω από 17% σε μέσους όρους.
Η διαφορά 12% με 17% είναι το capital buffer το οποίο υπολογίζεται σε 9 δισ.
Στο κακό σενάριο λοιπόν αυτό το capital buffer σχεδόν θα μηδενιστεί οπότε ναι μεν οι τράπεζες θα παραμείνουν πάνω από το 12%-13% αλλά θα υποχρεωθούν να αυξήσουν ΠΑΛΙ τα κεφάλαια τους ώστε να δημιουργήσουν capital buffer κεφαλαιακά αποθέματα.
Δηλαδή θα χρειαζόντουσαν οι τράπεζες νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου 5 με 7 δισεκ. και αυτό θα οδηγούσε τις μετοχές σε κατάρρευση, σε νέα reverse split και σε νέα dilution για τους μετόχους.
Πηγή:www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
