Στα επόμενα τρία χρόνια, οι εκτιμήσεις της ανάλυσης αναφέρουν ότι η ΔΕΗ θα προχωρήσει σε επενδύσεις 7 δισ. ευρώ για να ολοκληρώσεις τις επενδύσεις της στις ΑΠΕ και να εκσυγχρονίσει είτε να αναπτύξει το δίκτυό της
Σε σημαντική αναβάθμιση με σύσταση αγοράς από ουδέτερη και στόχο 15,5 ευρώ προχωρά η Goldman Sachs για τη μετοχή της ΔΕΗ, βασιζόμενη σε τρεις παραμέτρους.
Η πρώτη αφορά τον μετασχηματισμό του ομίλου σε έναν συνδυαστή ηλέκτρισης (electrification compounder), γεγονός το οποίο αναμένεται να οδηγήσει σε πολλαπλούς τομείς ανάπτυξης.
Η δεύτερη αφορά την εκτίμηση για 20% EPS CAGR για την περίοδο 2024-2027, που αναμένεται να οδηγήσει τη ΔΕΗ σε μια αξιοσημείωτη ανάπτυξη μέσω των ανανεώσιμων πηγών, με προστασία αντιστάθμισης απέναντι στις διακυμάνσεις των τιμών, χάρη στην καθετοποιημένη δομή της.
Η τρίτη παράμετρος έχει να κάνει με τις ενδείξεις που επιβεβαιώνουν την εκτέλεση του επενδυτικού προγράμματος των ΑΠΕ με προσθήκες που προέρχονται από την ωρίμανση του δικτύου και την ολοκλήρωση της απολιγνιτοποίησης, όπου λιγότερο από το 50% έχει απομείνει για να εξέλθει από το σύστημα παραγωγής.
Έτσι, αναβαθμίζεται ο στόχος της τιμής των 12 μηνών σε 15,5 ευρώ/μετοχή, από 14,5 ευρώ/μετοχή.
Στα επόμενα τρία χρόνια, οι εκτιμήσεις της ανάλυσης αναφέρουν ότι η ΔΕΗ θα προχωρήσει σε επενδύσεις 7 δισ. ευρώ για να ολοκληρώσει τις επενδύσεις της στις ΑΠΕ και να εκσυγχρονίσει είτε να αναπτύξει το δίκτυό της.
Αυτό, σε σχέση με την απολιγνιτοποίηση αναμένεται να ενισχύσει το ειδικό βάρος της πράσινης δραστηριότητας – παραγωγής στο 65% του EBITDA μέχρι το 2027 έναντι 50% που είναι σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αποτελεσμάτων του 2024.
Μια τέτοια εξέλιξη θα ολοκληρώσει τον μετασχηματισμό του ομίλου της ΔΕΗ σε έναν συνδυαστή ηλέκτρισης (electrification compounder), δημιουργώντας τις προϋποθέσεις να επιτευχθεί η ανάπτυξη πολλαπλών ταχυτήτων.
Η πορεία δεν είναι φυσικά χωρίς ρίσκα. Εάν ο όμιλος δεν επιτύχει να ολοκληρώσει τους στόχους του αυτούς, μια τέτοια εξέλιξη θα επηρεάσει αρνητικά τις προοπτικές της κερδοφορίας.
Από την άλλη πλευρά όμως, σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman, τα σημάδια είναι απόλυτα ενθαρρυντικά, καθώς το 95% από τις προβλεπόμενες προσθήκες σε ΑΠΕ για την περίοδο 2025-2027 είναι είτε υπό κατασκευή, είτε έτοιμες να ξεκινήσουν αυτή τη διαδικασία.
Κατά δεύτερον η απολιγνιτοποίηση δείχνει να προχωράει ικανοποιητικά, με λιγότερο από το 50% των μονάδων να απομένει για να εξέλθει από το σύστημα.
Σύμφωνα με τις νέες προβλέψεις τη Goldman, το EBITDA του 2024 θα διαμορφωθεί στο 1,818 δισ., έναντι 1,702 δισ. κατά την προηγούμενη εκτίμηση, με τα κέρδη προ φόρων στα 915,5 εκατ. και τα κέρδη ανά μετοχή στα 0,98 ευρώ έναντι 0,93 ευρώ που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση.
Η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση σε ΕV/BITDA 5,4 με P/E 12,8 και μερισματική απόδοση 3,2%.
Για το 2025 αντίστοιχα, προβλέπεται EBITDA 1,996 δισ. ευρώ, έναντι 1,849 δισ. που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση, με κέρδη προ φόρων 1,068 δισ. ευρώ και κέρδη ανά μετοχή 1,15 ευρώ έναντι 1,08 που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση.
Η κεφαλαιοποίηση διαπραγματεύεται σε EV/EBITDA 5,5, το P/E τη μετοχής διαμορφώνεται στο 10,9 και η μερισματική απόδοση στο 4,8%.
www.worldenergynews.gr
Η πρώτη αφορά τον μετασχηματισμό του ομίλου σε έναν συνδυαστή ηλέκτρισης (electrification compounder), γεγονός το οποίο αναμένεται να οδηγήσει σε πολλαπλούς τομείς ανάπτυξης.
Η δεύτερη αφορά την εκτίμηση για 20% EPS CAGR για την περίοδο 2024-2027, που αναμένεται να οδηγήσει τη ΔΕΗ σε μια αξιοσημείωτη ανάπτυξη μέσω των ανανεώσιμων πηγών, με προστασία αντιστάθμισης απέναντι στις διακυμάνσεις των τιμών, χάρη στην καθετοποιημένη δομή της.
Η τρίτη παράμετρος έχει να κάνει με τις ενδείξεις που επιβεβαιώνουν την εκτέλεση του επενδυτικού προγράμματος των ΑΠΕ με προσθήκες που προέρχονται από την ωρίμανση του δικτύου και την ολοκλήρωση της απολιγνιτοποίησης, όπου λιγότερο από το 50% έχει απομείνει για να εξέλθει από το σύστημα παραγωγής.
Έτσι, αναβαθμίζεται ο στόχος της τιμής των 12 μηνών σε 15,5 ευρώ/μετοχή, από 14,5 ευρώ/μετοχή.
Στα επόμενα τρία χρόνια, οι εκτιμήσεις της ανάλυσης αναφέρουν ότι η ΔΕΗ θα προχωρήσει σε επενδύσεις 7 δισ. ευρώ για να ολοκληρώσει τις επενδύσεις της στις ΑΠΕ και να εκσυγχρονίσει είτε να αναπτύξει το δίκτυό της.
Αυτό, σε σχέση με την απολιγνιτοποίηση αναμένεται να ενισχύσει το ειδικό βάρος της πράσινης δραστηριότητας – παραγωγής στο 65% του EBITDA μέχρι το 2027 έναντι 50% που είναι σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αποτελεσμάτων του 2024.
Μια τέτοια εξέλιξη θα ολοκληρώσει τον μετασχηματισμό του ομίλου της ΔΕΗ σε έναν συνδυαστή ηλέκτρισης (electrification compounder), δημιουργώντας τις προϋποθέσεις να επιτευχθεί η ανάπτυξη πολλαπλών ταχυτήτων.
Η πορεία δεν είναι φυσικά χωρίς ρίσκα. Εάν ο όμιλος δεν επιτύχει να ολοκληρώσει τους στόχους του αυτούς, μια τέτοια εξέλιξη θα επηρεάσει αρνητικά τις προοπτικές της κερδοφορίας.
Από την άλλη πλευρά όμως, σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman, τα σημάδια είναι απόλυτα ενθαρρυντικά, καθώς το 95% από τις προβλεπόμενες προσθήκες σε ΑΠΕ για την περίοδο 2025-2027 είναι είτε υπό κατασκευή, είτε έτοιμες να ξεκινήσουν αυτή τη διαδικασία.
Κατά δεύτερον η απολιγνιτοποίηση δείχνει να προχωράει ικανοποιητικά, με λιγότερο από το 50% των μονάδων να απομένει για να εξέλθει από το σύστημα.
Σύμφωνα με τις νέες προβλέψεις τη Goldman, το EBITDA του 2024 θα διαμορφωθεί στο 1,818 δισ., έναντι 1,702 δισ. κατά την προηγούμενη εκτίμηση, με τα κέρδη προ φόρων στα 915,5 εκατ. και τα κέρδη ανά μετοχή στα 0,98 ευρώ έναντι 0,93 ευρώ που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση.
Η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση σε ΕV/BITDA 5,4 με P/E 12,8 και μερισματική απόδοση 3,2%.
Για το 2025 αντίστοιχα, προβλέπεται EBITDA 1,996 δισ. ευρώ, έναντι 1,849 δισ. που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση, με κέρδη προ φόρων 1,068 δισ. ευρώ και κέρδη ανά μετοχή 1,15 ευρώ έναντι 1,08 που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση.
Η κεφαλαιοποίηση διαπραγματεύεται σε EV/EBITDA 5,5, το P/E τη μετοχής διαμορφώνεται στο 10,9 και η μερισματική απόδοση στο 4,8%.
www.worldenergynews.gr
