Ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου για τις υπερτιμημένες μετοχές πυρηνικής ενέργειας και μειώνουν την έκθεση μετά από ένα εκπληκτικό ράλι φέτος, σύμφωνα με το Bloomberg.
Η Tribeca Investment Partners και η Segra Capital Management στο Παλμ Μπιτς της Φλόριντα, με έδρα το Σίδνεϊ, είναι μεταξύ των ταμείων που έχουν πρόσφατα περικόψει τα στοιχήματα σε προγραμματιστές πυρηνικής τεχνολογίας και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.
Οι επενδύσεις
Η επένδυση στην πυρηνική ενέργεια αναδείχθηκε ως ένα από τα πιο καυτά ενεργειακά θέματα της χρονιάς. Η άνοδος της τεχνητής νοημοσύνης και τα τεράστια κέντρα δεδομένων που απαιτούνται για την τροφοδοσία της σημαίνει ότι το μέλλον της πυρηνικής ενέργειας είναι πλέον σταθερά συνδεδεμένο με τη φαινομενικά ασταμάτητη άνοδο της Big Tech. Ταυτόχρονα, περισσότεροι πράσινοι επενδυτές έχουν αρχίσει να ενστερνίζονται την πυρηνική ενέργεια ως απαραίτητο μέρος της μετάβασης σε ενέργεια χαμηλών εκπομπών άνθρακα.
Οι μετοχές που τις υποδέχτηκαν με μεγάλο ενθουσιασμό περιλαμβάνουν την Constellation Energy Corp., η οποία έχει σχεδόν διπλασιαστεί φέτος εν μέσω της αναβίωσης του κλειστού πυρηνικού της εργοστασίου Three Mile Island, και η NuScale Power Corp., της οποίας οι μετοχές εκτινάχθηκαν στα ύψη περισσότερο από 800% μέχρι να κορυφωθούν τέλη Νοεμβρίου.
Η Lisa Audet, ιδρύτρια και επικεφαλής επενδύσεων της Greenwich, με έδρα το Κονέκτικατ, της Tall Trees Capital Management, δήλωσε ότι παραμένει «επιφυλακτική» με τους κατασκευαστές μικρών αρθρωτών αντιδραστήρων όπως η Oklo Inc. και η NuScale, ακόμη και αφού παρακολουθεί τις τιμές των μετοχών να πέφτουν.
Το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο ως ποσοστό των μετοχών σε κυκλοφορία ανέρχεται επί του παρόντος σε περίπου 17% για την Oklo και σχεδόν 15% για τη NuScale, σύμφωνα με τα στοιχεία της IHS Markit, σε σύγκριση με λιγότερο από 1% για την Constellation Energy.
Η βιωσιμότητα
Οι μικροί αρθρωτοί αντιδραστήρες προορίζονται να είναι ταχύτεροι και φθηνότεροι για να τεθούν σε λειτουργία από σταθμούς μεγάλης κλίμακας, αν και η τεχνολογία παραμένει σε εξέλιξη και τα πρώτα εμπορικά έργα δεν είναι πιθανά μέχρι τη δεκαετία του 2030, σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας.
Η υπόλοιπη Wall Street είναι επίσης πιο επιφυλακτική. Μια ομάδα αναλυτών της JPMorgan Chase & Co. δημοσίευσε μια έκθεση 63 σελίδων τον Οκτώβριο, προειδοποιώντας για τον κίνδυνο διαφημιστικής εκστρατείας γύρω από τα πυρηνικά αποθέματα.
Με επικεφαλής τον Jean-Xavier Hecker, επικεφαλής του ESG και της βιωσιμότητας για την έρευνα μετοχών EMEA, η έκθεση τόνισε τις «εγγενείς προκλήσεις» στον τομέα, συμπεριλαμβανομένων των περιορισμών στην αλυσίδα εφοδιασμού ουρανίου και του χρόνου που απαιτείται για την ανάπτυξη πυρηνικής ενέργειας.
Το ουράνιο
Μια «εύθραυστη και κατακερματισμένη» αλυσίδα εφοδιασμού ουρανίου «θα πρέπει να οδηγήσει σε θετικές πιέσεις στις τιμές για το εμπόρευμα το 2025», δήλωσε ο Άρθουρ Χάιντ, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Segra Capital, η οποία διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία 600 εκατομμυρίων δολαρίων.
Οι τιμές του ουρανίου έχουν μειωθεί περίπου στο ένα τρίτο από το υψηλότερο επίπεδο του Φεβρουαρίου, μειώνοντας τα κέρδη για το καλάθι των παραγωγών και των προγραμματιστών έργων στο Global X Uranium ETF 3,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο 1,4% φέτος από σχεδόν 38% το 2023.
Οι αποτιμήσεις πυρηνικής τεχνολογίας εξακολουθούν να είναι «σχετικά υψηλές» και χρειαστούν πολλά καλά νέα για να υποστηρίξουν αυτές τις αποτιμήσεις το νέο έτος. Αυτό οδήγησε και τη Segra Capital να περιορίσει τις συμμετοχές της σε εταιρείες κοινής ωφέλειας και τεχνολογίας των ΗΠΑ το τέταρτο τρίμηνο και να αυξήσει την έκθεσή της σε παραγωγούς και προγραμματιστές στις ΗΠΑ, τον Καναδά και την Αυστραλία.
Ο Keller της Tribeca είπε ότι το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου του στρέφεται προς τα περιουσιακά στοιχεία ουρανίου, βασισμένο εν μέρει σε ένα στοίχημα ότι η Big Tech θα επεκτείνει τελικά τις επενδύσεις της στις αλυσίδες εφοδιασμού που απαιτούνται για την τροφοδοσία πυρηνικών σταθμών, εν αναμονή και της στάσης του νέου προέδρου σχετικά με την πυρηνική ενέργεια.
www.worldenergynews.gr
