Οι τιμές του αλουμινίου παρουσίασαν σημαντική μεταβλητότητα το 2024, λόγω παραγόντων όπως οι κινεζικές πολιτικές, οι εμπορικές διαμάχες και οι διαταραχές της αλυσίδας εφοδιασμού
Ο Μηνιαίος Δείκτης Μετάλλων Αλουμινίου (MMI) σημείωσε πτώση κατά 1,23% από τον Νοέμβριο στον Δεκέμβριο του τρέχοντος.
Σύμφωνα με το Metal Miner, το 2024 ξεκίνησε με χαμηλούς τόνους για την αγορά αλουμινίου, καθώς το δ’ τρίμηνο του 2023 κατέγραψε πτώση σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο το 2022 τόσο στις εξαγωγές όσο και στις μέσες τιμές πώλησης.
Στα οικονομικά της αποτελέσματα, η NorskHydro σημείωσε ότι «οι δύσκολες συνθήκες στις διεθνείς αγορές οδήγησαν σε ασθενέστερα μεγέθη».
Εν τω μεταξύ, η τιμολόγηση του συναλλάγματος εμφανίστηκε σε μεγάλο βαθμό σταθερή κατά τη διάρκεια του 2023, γεγονός που έρχεται σε έντονη αντίθεση με τη μεταβλητότητα που παρατηρήθηκε το 2024.
Το α' τρίμηνο φέτος αποδείχθηκε ως επί το πλείστον αδιάφορο για τις τιμές του αλουμινίου, οι οποίες κινήθηκαν κυρίως εντός του πλαγιοανοδικού εύρους που είχε διαμορφωθεί κατά τη διάρκεια του 2023.
Τα κέντρα εξυπηρέτησης Reliance και Ryerson είδαν τις εξαγωγές να αυξάνονται από το 4ο τρίμηνο του 2023, αν και οι όγκοι υπολείπονταν από το επίπεδο που βρίσκονταν το προηγούμενο έτος εν μέσω περιορισμένων συνθηκών ζήτησης.
Παρά το -σε μεγάλο βαθμό- αμετάβλητο τρίμηνο, η αγορά ήρθε αντιμέτωπη με ορισμένα αξιοσημείωτα γεγονότα:
-Οι εντάσεις στην Ερυθρά Θάλασσα οδήγησαν τις τιμές των ναύλων σε εκτόξευση κατά τη διάρκεια του 1ου τριμήνου. Αν και οι επιπτώσεις επεκτάθηκαν πέρα από την αγορά αλουμινίου, η κατάσταση επηρέασε ωστόσο την τιμή των εισαγωγών, περιορίζοντας την ανταγωνιστική τους επίδραση στις εγχώριες τιμές.
-Παρόλο που δεν επηρέασε τις τιμές, το αχνό περιβάλλον είδε τις ΗΠΑ να χάνουν έναν από τους τρεις πρωτογενείς παραγωγούς αλουμινίου, τον Magnitude 7, ο οποίος εκτιμάται ότι αντιπροσώπευε το 30% της εγχώριας πρωτογενούς δυναμικότητας αλουμινίου.
Το κλείσιμό της, άφησε δύο εναπομείναντες παραγωγούς πρωτογενούς αλουμινίου στις ΗΠΑ, την Alcoa και την Century Aluminum, οι οποίοι λειτουργούν συνολικά τέσσερα χυτήρια.
-Η περίοδος ξηρασίας της Κίνας, η οποία κράτησε μέχρι τον Απρίλιο, ήταν μικρότερης διάρκειας σε σχέση με άλλα έτη.
Η κινεζική πρωτογενής παραγωγή αλουμινίου είδε επίσης τη μηνιαία παραγωγή να αυξάνεται σε ετήσια βάση, γεγονός που δεν προσέφερε καμία στήριξη στις παγκόσμιες τιμές αλουμινίου.
Στο β’ τρίμηνο
Στο τέλος του πρώτου τριμήνου, οι τιμές άρχισαν να ανεβαίνουν μαζί με τα άλλα βασικά βιομηχανικά μέταλλα.
Στηριζόμενες από τη σημαντική αύξηση των μακροχρόνιων στοιχημάτων από τα επενδυτικά κεφάλαια, οι τιμές αυξήθηκαν καθ' όλη τη διάρκεια του β' τριμήνου, ξεπερνώντας το υψηλό τους για το 2023.
Ωστόσο, οι τιμές αυτές απέκλιναν σημαντικά από την πραγματικότητα της αγοράς. Τόσο η Ryerson όσο και η Reliance ανέφεραν τριμηνιαίες και ετήσιες μειώσεις στις εξαγωγές και στις μέσες τιμές πώλησης.
Οι τιμές του αλουμινίου βρέθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2022, στις 29 Μαΐου.
Το ορόσημο αυτό ήρθε και με την αρωγή του χαλκού, ο οποίος έφτασε στο μέγιστο επίπεδο αρκετές ημέρες νωρίτερα αλλά και με την συνέργεια του LME που δέχθηκε ενίσχυση στα αποθέματά της από την Trafigura.
Το β' τρίμηνο σημειώθηκε επίσης κλιμάκωση των εμπορικών φραγμών, καθώς η κυβέρνηση Μπάιντεν ανακοίνωσε νέους δασμούς για τις εισαγωγές κινεζικών προϊόντων αλουμινίου.
Με τον τρόπο αυτό, αυξήθηκαν οι συντελεστές από 7,5% σε 25% σε μια προσπάθεια να καταπολεμηθεί η κινεζική πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα.
Παρόλα αυτά, η κινεζική παραγωγή παρέμεινε ισχυρή καθ' όλη τη διάρκεια του τριμήνου.
Για το γ’ τρίμηνο
Οι τιμές του αλουμινίου άνοιξαν το 3ο τρίμηνο με απότομη υποχώρηση.
Οι τιμές βρήκαν τελικά πυθμένα στα τέλη Ιουλίου, ακολουθούμενες από ένα ανοδικό rebound κατά τους επόμενους μήνες.
Η πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed από το 2020, η ανακοίνωση της κινεζικής τόνωσης και η είδηση μιας επικείμενης απεργίας στα λιμάνια φάνηκε να συμβάλλουν στη μέτρια άνοδο των τιμών του αλουμινίου από το τέλος του β' τριμήνου.
Παρά το άλμα στις τιμές συναλλάγματος, η ζήτηση συνέχισε να επιβραδύνεται για τους μεγάλους διανομείς.
Τόσο η Ryerson όσο και η Reliance ανέφεραν ότι είδαν τις εξαγωγές και τις μέσες τιμές πώλησης να υποχωρούν από το 3ο τρίμηνο του 2023, καθώς η καταναλωτική ζήτηση παρέμεινε πιεσμένη.
Εν τω μεταξύ, οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν δασμό της τάξης του 10% στις εισαγωγές αλουμινίου από το Μεξικό που δεν χύνεται στο Μεξικό. Η κίνηση αυτή ήταν μια προσπάθεια να αποτραπεί η Κίνα από το να χρησιμοποιεί το Μεξικό ως «κερκόπορτα» για εισαγωγές αλουμινίου.
Αν και δεν είχε ουσιαστικό αντίκτυπο στα επίπεδα εισαγωγών από το Μεξικό τους επόμενους μήνες, ο δασμός ωστόσο αύξησε τους εμπορικούς φραγμούς που απευθύνονταν στην Κίνα.
Η εικόνα το τελευταίο τρίμηνο
Το ράλι στα τέλη του 3ου τριμήνου βρήκε την κορύφωσή του στις αρχές του 4ου τριμήνου ακριβώς κάτω από το υψηλό του 2ου τριμήνου.
Εν τω μεταξύ, η απεργία στα λιμάνια ολοκληρώθηκε, με τη βραχύβια διαταραχή της παραγωγής να μην είχε ουσιαστικό αντίκτυπο στις συνθήκες της εγχώριας προσφοράς.
Από εκεί και πέρα, οι τιμές κινήθηκαν ως επί το πλείστον πλάγια κατά τη διάρκεια του 4ου τριμήνου, αν και ήταν όλο και πιο πτωτικές τις τελευταίες εβδομάδες του Δεκεμβρίου.
Σε αντίθεση με άλλα βασικά μέταλλα, τα οποία υποχώρησαν κατά τη διάρκεια του 4ου τριμήνου, οι τιμές του αλουμινίου παρέμειναν ανθεκτικές.
Η απόφαση της Κίνας να τερματίσει την έκπτωση φόρου 13% στις εξαγωγές και η άνοδος των τιμών αλουμίνας προσέφεραν επιπρόσθετη στήριξη.
Ωστόσο, μένει να φανεί αν το τέλος της έκπτωσης φόρου θα ωθήσει τις κινεζικές τιμές προς τα κάτω για να διατηρηθεί η ζήτηση για εξαγωγές ή θα οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές για τους τελικούς χρήστες.
Παρ' όλα αυτά, οι κινεζικές εξαγωγές αλουμινίου έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο από το 2022, σημειώνοντας αύξηση 37% κατά τη διάρκεια του Νοεμβρίου πριν από τη λήξη της έκπτωσης την 1η Δεκεμβρίου.
Αυξημένες οι τιμές της αλουμίνας
Εν τω μεταξύ, οι τιμές της αλουμίνας παρέμειναν αυξημένες έως τα τέλη Δεκεμβρίου μετά από αρκετές διαταραχές του εφοδιασμού, συμπεριλαμβανομένης της διακοπής των εξαγωγών της Γουινέας.
Οι τιμές της αλουμίνας κατέχουν 88% συσχέτιση με τις τιμές του αλουμινίου LME.
Αν και αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι οι υψηλότερες τιμές αλουμίνας προκαλούν υψηλότερες τιμές αλουμινίου, η στενότερη προσφορά μεταλλεύματος θα ασκήσει ωστόσο πίεση στα περιθώρια κέρδους των παραγωγών, δημιουργώντας ένα υψηλότερο κατώτατο όριο τιμών αλουμινίου για να παραμείνουν σε λειτουργία τα χυτήρια.
Σύμφωνα με το Metal Miner, το 2024 ξεκίνησε με χαμηλούς τόνους για την αγορά αλουμινίου, καθώς το δ’ τρίμηνο του 2023 κατέγραψε πτώση σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο το 2022 τόσο στις εξαγωγές όσο και στις μέσες τιμές πώλησης.
Στα οικονομικά της αποτελέσματα, η NorskHydro σημείωσε ότι «οι δύσκολες συνθήκες στις διεθνείς αγορές οδήγησαν σε ασθενέστερα μεγέθη».
Εν τω μεταξύ, η τιμολόγηση του συναλλάγματος εμφανίστηκε σε μεγάλο βαθμό σταθερή κατά τη διάρκεια του 2023, γεγονός που έρχεται σε έντονη αντίθεση με τη μεταβλητότητα που παρατηρήθηκε το 2024.
Το α' τρίμηνο φέτος αποδείχθηκε ως επί το πλείστον αδιάφορο για τις τιμές του αλουμινίου, οι οποίες κινήθηκαν κυρίως εντός του πλαγιοανοδικού εύρους που είχε διαμορφωθεί κατά τη διάρκεια του 2023.
Τα κέντρα εξυπηρέτησης Reliance και Ryerson είδαν τις εξαγωγές να αυξάνονται από το 4ο τρίμηνο του 2023, αν και οι όγκοι υπολείπονταν από το επίπεδο που βρίσκονταν το προηγούμενο έτος εν μέσω περιορισμένων συνθηκών ζήτησης.
Παρά το -σε μεγάλο βαθμό- αμετάβλητο τρίμηνο, η αγορά ήρθε αντιμέτωπη με ορισμένα αξιοσημείωτα γεγονότα:
-Οι εντάσεις στην Ερυθρά Θάλασσα οδήγησαν τις τιμές των ναύλων σε εκτόξευση κατά τη διάρκεια του 1ου τριμήνου. Αν και οι επιπτώσεις επεκτάθηκαν πέρα από την αγορά αλουμινίου, η κατάσταση επηρέασε ωστόσο την τιμή των εισαγωγών, περιορίζοντας την ανταγωνιστική τους επίδραση στις εγχώριες τιμές.
-Παρόλο που δεν επηρέασε τις τιμές, το αχνό περιβάλλον είδε τις ΗΠΑ να χάνουν έναν από τους τρεις πρωτογενείς παραγωγούς αλουμινίου, τον Magnitude 7, ο οποίος εκτιμάται ότι αντιπροσώπευε το 30% της εγχώριας πρωτογενούς δυναμικότητας αλουμινίου.
Το κλείσιμό της, άφησε δύο εναπομείναντες παραγωγούς πρωτογενούς αλουμινίου στις ΗΠΑ, την Alcoa και την Century Aluminum, οι οποίοι λειτουργούν συνολικά τέσσερα χυτήρια.
-Η περίοδος ξηρασίας της Κίνας, η οποία κράτησε μέχρι τον Απρίλιο, ήταν μικρότερης διάρκειας σε σχέση με άλλα έτη.
Η κινεζική πρωτογενής παραγωγή αλουμινίου είδε επίσης τη μηνιαία παραγωγή να αυξάνεται σε ετήσια βάση, γεγονός που δεν προσέφερε καμία στήριξη στις παγκόσμιες τιμές αλουμινίου.
Στο β’ τρίμηνο
Στο τέλος του πρώτου τριμήνου, οι τιμές άρχισαν να ανεβαίνουν μαζί με τα άλλα βασικά βιομηχανικά μέταλλα.
Στηριζόμενες από τη σημαντική αύξηση των μακροχρόνιων στοιχημάτων από τα επενδυτικά κεφάλαια, οι τιμές αυξήθηκαν καθ' όλη τη διάρκεια του β' τριμήνου, ξεπερνώντας το υψηλό τους για το 2023.
Ωστόσο, οι τιμές αυτές απέκλιναν σημαντικά από την πραγματικότητα της αγοράς. Τόσο η Ryerson όσο και η Reliance ανέφεραν τριμηνιαίες και ετήσιες μειώσεις στις εξαγωγές και στις μέσες τιμές πώλησης.
Οι τιμές του αλουμινίου βρέθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2022, στις 29 Μαΐου.
Το ορόσημο αυτό ήρθε και με την αρωγή του χαλκού, ο οποίος έφτασε στο μέγιστο επίπεδο αρκετές ημέρες νωρίτερα αλλά και με την συνέργεια του LME που δέχθηκε ενίσχυση στα αποθέματά της από την Trafigura.
Το β' τρίμηνο σημειώθηκε επίσης κλιμάκωση των εμπορικών φραγμών, καθώς η κυβέρνηση Μπάιντεν ανακοίνωσε νέους δασμούς για τις εισαγωγές κινεζικών προϊόντων αλουμινίου.
Με τον τρόπο αυτό, αυξήθηκαν οι συντελεστές από 7,5% σε 25% σε μια προσπάθεια να καταπολεμηθεί η κινεζική πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα.
Παρόλα αυτά, η κινεζική παραγωγή παρέμεινε ισχυρή καθ' όλη τη διάρκεια του τριμήνου.
Για το γ’ τρίμηνο
Οι τιμές του αλουμινίου άνοιξαν το 3ο τρίμηνο με απότομη υποχώρηση.
Οι τιμές βρήκαν τελικά πυθμένα στα τέλη Ιουλίου, ακολουθούμενες από ένα ανοδικό rebound κατά τους επόμενους μήνες.
Η πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed από το 2020, η ανακοίνωση της κινεζικής τόνωσης και η είδηση μιας επικείμενης απεργίας στα λιμάνια φάνηκε να συμβάλλουν στη μέτρια άνοδο των τιμών του αλουμινίου από το τέλος του β' τριμήνου.
Παρά το άλμα στις τιμές συναλλάγματος, η ζήτηση συνέχισε να επιβραδύνεται για τους μεγάλους διανομείς.
Τόσο η Ryerson όσο και η Reliance ανέφεραν ότι είδαν τις εξαγωγές και τις μέσες τιμές πώλησης να υποχωρούν από το 3ο τρίμηνο του 2023, καθώς η καταναλωτική ζήτηση παρέμεινε πιεσμένη.
Εν τω μεταξύ, οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν δασμό της τάξης του 10% στις εισαγωγές αλουμινίου από το Μεξικό που δεν χύνεται στο Μεξικό. Η κίνηση αυτή ήταν μια προσπάθεια να αποτραπεί η Κίνα από το να χρησιμοποιεί το Μεξικό ως «κερκόπορτα» για εισαγωγές αλουμινίου.
Αν και δεν είχε ουσιαστικό αντίκτυπο στα επίπεδα εισαγωγών από το Μεξικό τους επόμενους μήνες, ο δασμός ωστόσο αύξησε τους εμπορικούς φραγμούς που απευθύνονταν στην Κίνα.
Η εικόνα το τελευταίο τρίμηνο
Το ράλι στα τέλη του 3ου τριμήνου βρήκε την κορύφωσή του στις αρχές του 4ου τριμήνου ακριβώς κάτω από το υψηλό του 2ου τριμήνου.
Εν τω μεταξύ, η απεργία στα λιμάνια ολοκληρώθηκε, με τη βραχύβια διαταραχή της παραγωγής να μην είχε ουσιαστικό αντίκτυπο στις συνθήκες της εγχώριας προσφοράς.
Από εκεί και πέρα, οι τιμές κινήθηκαν ως επί το πλείστον πλάγια κατά τη διάρκεια του 4ου τριμήνου, αν και ήταν όλο και πιο πτωτικές τις τελευταίες εβδομάδες του Δεκεμβρίου.
Σε αντίθεση με άλλα βασικά μέταλλα, τα οποία υποχώρησαν κατά τη διάρκεια του 4ου τριμήνου, οι τιμές του αλουμινίου παρέμειναν ανθεκτικές.
Η απόφαση της Κίνας να τερματίσει την έκπτωση φόρου 13% στις εξαγωγές και η άνοδος των τιμών αλουμίνας προσέφεραν επιπρόσθετη στήριξη.
Ωστόσο, μένει να φανεί αν το τέλος της έκπτωσης φόρου θα ωθήσει τις κινεζικές τιμές προς τα κάτω για να διατηρηθεί η ζήτηση για εξαγωγές ή θα οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές για τους τελικούς χρήστες.
Παρ' όλα αυτά, οι κινεζικές εξαγωγές αλουμινίου έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο από το 2022, σημειώνοντας αύξηση 37% κατά τη διάρκεια του Νοεμβρίου πριν από τη λήξη της έκπτωσης την 1η Δεκεμβρίου.
Αυξημένες οι τιμές της αλουμίνας
Εν τω μεταξύ, οι τιμές της αλουμίνας παρέμειναν αυξημένες έως τα τέλη Δεκεμβρίου μετά από αρκετές διαταραχές του εφοδιασμού, συμπεριλαμβανομένης της διακοπής των εξαγωγών της Γουινέας.
Οι τιμές της αλουμίνας κατέχουν 88% συσχέτιση με τις τιμές του αλουμινίου LME.
Αν και αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι οι υψηλότερες τιμές αλουμίνας προκαλούν υψηλότερες τιμές αλουμινίου, η στενότερη προσφορά μεταλλεύματος θα ασκήσει ωστόσο πίεση στα περιθώρια κέρδους των παραγωγών, δημιουργώντας ένα υψηλότερο κατώτατο όριο τιμών αλουμινίου για να παραμείνουν σε λειτουργία τα χυτήρια.
www.worldenergynews.gr
