Η ασθενέστερη από το αναμενόμενο ζήτηση, την οποία αναγνώρισε και ο OPEC στη μηνιαία έκθεσή του τον Αύγουστο, καθώς και οι τιμές του πετρελαίου κάτω από τα 80 δολάρια ανά βαρέλι θα έδειχναν θεωρητικά ότι η ο οργανισμός θα καθυστερήσει την έναρξη της χαλάρωσης των περικοπών
Ένα μήνα πριν o ΟPEC+ ανακοινώσει την απόφασή του σχετικά με το αν η σταδιακή χαλάρωση των συνεχιζόμενων περικοπών στην παραγωγή πετρελαίου θα ξεκινήσει όπως έχει προγραμματιστεί τον Οκτώβριο, η αγορά συζητά τα σενάρια σχετικά με την πολιτική παραγωγής του ομίλου.
Σύμφωνα με το Oil Price, ο τελευταίος υπαινιγμός από πηγές που είναι κοντά στον ΟPEC+ ότι η χαλάρωση θα αρχίσει όπως έχει προγραμματιστεί έστειλε τις τιμές του πετρελαίου να βυθίζονται πολύ κάτω από τα 80 δολάρια ανά βαρέλι την Παρασκευή (30/8).
Η αγορά αντέδρασε στο ενδεχόμενο μεγαλύτερης προσφοράς σε μια περίοδο που η ζήτηση εμφανίζεται ασταθής, ιδίως στον κορυφαίο εισαγωγέα αργού στον κόσμο, την Κίνα.
Στο σημερινό επίπεδο των 74 δολαρίων ανά βαρέλι Brent από το πρωί της Τρίτης (03/9), οι τιμές φαίνονται χαμηλές για τους περισσότερους από τους παραγωγούς του καρτέλ οι οποίοι χρειάζονται μια τιμή τουλάχιστον στα 80 ή και 90 δολάρια για να εξισορροπήσουν τους προϋπολογισμούς τους.
Η ασθενέστερη από το αναμενόμενο ζήτηση, την οποία αναγνώρισε και ο OPEC στη μηνιαία έκθεσή του τον Αύγουστο, καθώς και οι τιμές του πετρελαίου κάτω από τα 80 δολάρια ανά βαρέλι θα έδειχναν θεωρητικά ότι η ο οργανισμός θα καθυστερήσει την έναρξη της χαλάρωσης των περικοπών.
Όμως ο ΟPEC+ και ένας από τους κορυφαίους αξιωματούχους του, ο υπουργός Ενέργειας της Σαουδικής Αραβίας Αμπντουλαζίζ μπιν Σαλμάν, φημίζονται για τις εκπλήξεις στην πολιτική παραγωγής, σε μια προσπάθεια να δείξουν στην αγορά ποιος είναι υπεύθυνος για την προσφορά και ποιος προληπτικά «σταθεροποιεί» την αγορά.
Τι λένε οι αναλυτές
Μέχρι πριν από λίγες ημέρες, οι περισσότεροι αναλυτές πίστευαν ότι το καρτέλ θα καθυστερούσε την έναρξη της χαλάρωσης των περικοπών, καθώς ο όμιλος αντιμετωπίζει βραδύτερη ζήτηση και πτωτικό κλίμα στην αγορά εν μέσω φόβων για επιβράδυνση των οικονομιών.
Ωστόσο, οι αναφορές και οι εικασίες της αγοράς των τελευταίων ημερών υποδηλώνουν ότι το σχέδιο παραγωγής που παρουσιάστηκε τον Ιούνιο παραμένει ως έχει: να αρχίσει να προσθέτει ξανά 180.000 βαρέλια την ημέρα (bpd) από τον Οκτώβριο.
Οι πληροφορίες
O OPEC και οι σύμμαχοί του με επικεφαλής τη Ρωσία θα μπορούσαν να επιλέξουν να αυξήσουν την προσφορά ακόμη και εν μέσω χαλαρής τρέχουσας ζήτησης, με την ελπίδα να αυξήσουν τη ζήτηση μεσοπρόθεσμα με χαμηλότερες τιμές πετρελαίου, υποστηρίζει στη στήλη του ο αρθρογράφος του Reuters, Clyde Russell.
Το βασικό ερώτημα είναι κατά πόσον οι εν λόγω παραγωγοί θα ήταν πρόθυμοι να προβούν σε «περικοπές αμοιβών» βραχυπρόθεσμα για να εγγυηθούν υψηλότερη ζήτηση για τον μαύρο χρυσό μεσοπρόθεσμα.
Η προσθήκη μεγαλύτερης προσφοράς και η συμπίεση των τιμών θα μπορούσε επίσης να παρέμβει στα σχέδια των αμερικανών παραγωγών, γεγονός που θα μπορούσε να επιβραδύνει τη δραστηριότητα των γεωτρήσεων, εάν οι τιμές πέσουν πιο κοντά στα επίπεδα του νεκρού σημείου.
Όπως λέει και το ρητό, η θεραπεία για τις χαμηλές τιμές είναι οι χαμηλές τιμές. Επιλέγοντας τις φθηνότερες τιμές του εμπορεύματος που είναι απαραίτητο για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, ο ΟPEC+ θα μπορούσε να ελπίζει σε ανάκαμψη της ζήτησης, ιδίως στις βασικές χώρες εισαγωγής στην Ασία, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας, οι οποίες τείνουν να αγοράζουν και να αποθηκεύουν περισσότερο αργό όταν οι τιμές είναι χαμηλότερες.
Επίσης, οι χαμηλές τιμές θα μπορούσαν να διευκολύνουν τον πληθωρισμό και να ωθήσουν περισσότερες κεντρικές τράπεζες να αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια, σημειώνει ο Russell.
Αδύναμη ζήτηση, ισχυρή αύξηση της προσφοράς
Επί του παρόντος, η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου φαίνεται να υπολείπεται των προσδοκιών του OPEC ότι η κατανάλωση θα αυξηθεί κατά περισσότερο από 2 εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα φέτος.
Η ζήτηση στην Κίνα είναι ήπια, ενώ οι ανησυχίες για τη ζήτηση στις ΗΠΑ και οι πιθανές οικονομικές επιβραδύνσεις στην Αμερική και την Ευρώπη πιέζουν περαιτέρω το κλίμα στην αγορά.
Ακόμη και ο OPEC παραδέχθηκε στην τελευταία μηνιαία έκθεσή του ότι η κινεζική ζήτηση υπολείπεται των προσδοκιών.
Τα απογοητευτικά μέχρι τώρα στοιχεία και οι προσδοκίες για εξασθένηση της αύξησης της κινεζικής ζήτησης ώθησαν το καρτέλ τον περασμένο μήνα να μειώσει τις προβλέψεις του για την αύξηση της ζήτησης πετρελαίου φέτος και του χρόνου, στην πρώτη αναθεώρηση προς τα κάτω από τότε που ο οργανισμός εξέδωσε την αρχική του εκτίμηση για το 2024 πριν από ένα χρόνο.
Η ζήτηση πετρελαίου θα αυξηθεί κατά 2,11 εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα το 2024, ένας ακόμη «υγιής» ρυθμός ανάπτυξης, πολύ πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο των 1,4 εκατομμυρίων βαρελιών ανά ημέρα που παρατηρήθηκε πριν από την πανδημία.
Ωστόσο, η τελευταία εκτίμηση για την αύξηση της ζήτησης είναι κατά 135.000 bpd χαμηλότερη από την εκτίμηση του Ιουλίου για αύξηση 2,25 εκατ. bpd.
Η αναθεώρηση προς τα κάτω αντανακλά τα πραγματικά στοιχεία κατανάλωσης για το πρώτο και το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, «καθώς και την άμβλυνση των προσδοκιών για την αύξηση της ζήτησης πετρελαίου της Κίνας το 2024», ανέφερε ο OPEC στη Μηνιαία Έκθεση για την Αγορά Πετρελαίου (MOMR).
Παρά την πρώτη προς τα κάτω αναθεώρηση της πρόβλεψης για την αύξηση της ζήτησης πετρελαίου το 2024, η διαφορά μεταξύ της εκτίμησης του καρτέλ για την ανάπτυξη και της εκτίμησης του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (ΙΕΑ) εξακολουθεί να είναι υψηλότερη κατά 1 εκατομμύριο βαρέλια ανά ημέρα, με τον OPEC να έχει την πιο αισιόδοξη άποψη.
Οι περισσότερες επενδυτικές τράπεζες και αναλυτές τοποθετούν τις εκτιμήσεις για την αύξηση της φετινής ζήτησης πετρελαίου σε περίπου 1,2 έως 1,5 εκατ. βαρέλια ανά ημέρα, χαμηλότερα από την αισιόδοξη άποψη του καρτέλ, αλλά υψηλότερα από την πρόβλεψη της ΙΕΑ για αύξηση της ζήτησης κατά περίπου 1 εκατ. βαρέλια ανά ημέρα για το 2024.
Οι αναλυτές μείωσαν επίσης πρόσφατα τις προβλέψεις τους για τις τιμές του πετρελαίου λόγω της βραδύτερης ζήτησης και της αυξανόμενης προσφοράς από παραγωγούς εκτός του οργανισμού.
Οι εκτιμήσεις των τραπεζών
Η Morgan Stanley αναθεώρησε πρόσφατα προς τα κάτω τις προβλέψεις της για τις τιμές του πετρελαίου, αντανακλώντας τις προσδοκίες για αύξηση της προσφοράς από τους παραγωγούς εν μέσω ενδείξεων εξασθένησης της παγκόσμιας ζήτησης.
Η τράπεζα προβλέπει τώρα ότι ενώ η αγορά αργού πετρελαίου θα παραμείνει σφιχτή μέχρι το τρίτο τρίμηνο, θα αρχίσει να σταθεροποιείται το τέταρτο τρίμηνο και ενδεχομένως να κινηθεί σε πλεόνασμα μέχρι το 2025.
Η Goldman Sachs μείωσε την περασμένη εβδομάδα το αναμενόμενο εύρος τιμών για το πετρέλαιο τύπου Brent κατά 5 δολάρια στα 70-85 δολάρια ανά βαρέλι.
Η υψηλότερη προσφορά των ΗΠΑ αντισταθμίζει μέρος της εποχικής ζήτησης, σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα.
Η αύξηση της αποδοτικότητας μεταξύ των αμερικανών παραγωγών έχει αυξήσει την προσφορά σχιστολιθικού πετρελαίου κατά 200.000 bpd πάνω από τις προσδοκίες της Goldman.
Ο ΟPEC+ θα μπορούσε να αποφασίσει να προσθέσει προσφορά στην αγορά, σε μια κίνηση που θα μπορούσε να είναι «στρατηγικά πειθαρχημένη προσφορά εκτός ΟPEC», έγραψαν οι αναλυτές της Goldman Sachs.
«Οι τιμές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν σημαντικά βραχυπρόθεσμα, ειδικά αν ο ΟΠΕΚ αποθαρρύνει στρατηγικά την ανάπτυξη του σχιστολιθικού πετρελαίου στις ΗΠΑ πιο έντονα ή αν μια ύφεση μειώσει τη ζήτηση πετρελαίου», σημείωσαν οι αναλυτές της τράπεζας.
www.worldenergynews.gr
Σύμφωνα με το Oil Price, ο τελευταίος υπαινιγμός από πηγές που είναι κοντά στον ΟPEC+ ότι η χαλάρωση θα αρχίσει όπως έχει προγραμματιστεί έστειλε τις τιμές του πετρελαίου να βυθίζονται πολύ κάτω από τα 80 δολάρια ανά βαρέλι την Παρασκευή (30/8).
Η αγορά αντέδρασε στο ενδεχόμενο μεγαλύτερης προσφοράς σε μια περίοδο που η ζήτηση εμφανίζεται ασταθής, ιδίως στον κορυφαίο εισαγωγέα αργού στον κόσμο, την Κίνα.
Στο σημερινό επίπεδο των 74 δολαρίων ανά βαρέλι Brent από το πρωί της Τρίτης (03/9), οι τιμές φαίνονται χαμηλές για τους περισσότερους από τους παραγωγούς του καρτέλ οι οποίοι χρειάζονται μια τιμή τουλάχιστον στα 80 ή και 90 δολάρια για να εξισορροπήσουν τους προϋπολογισμούς τους.
Η ασθενέστερη από το αναμενόμενο ζήτηση, την οποία αναγνώρισε και ο OPEC στη μηνιαία έκθεσή του τον Αύγουστο, καθώς και οι τιμές του πετρελαίου κάτω από τα 80 δολάρια ανά βαρέλι θα έδειχναν θεωρητικά ότι η ο οργανισμός θα καθυστερήσει την έναρξη της χαλάρωσης των περικοπών.
Όμως ο ΟPEC+ και ένας από τους κορυφαίους αξιωματούχους του, ο υπουργός Ενέργειας της Σαουδικής Αραβίας Αμπντουλαζίζ μπιν Σαλμάν, φημίζονται για τις εκπλήξεις στην πολιτική παραγωγής, σε μια προσπάθεια να δείξουν στην αγορά ποιος είναι υπεύθυνος για την προσφορά και ποιος προληπτικά «σταθεροποιεί» την αγορά.
Τι λένε οι αναλυτές
Μέχρι πριν από λίγες ημέρες, οι περισσότεροι αναλυτές πίστευαν ότι το καρτέλ θα καθυστερούσε την έναρξη της χαλάρωσης των περικοπών, καθώς ο όμιλος αντιμετωπίζει βραδύτερη ζήτηση και πτωτικό κλίμα στην αγορά εν μέσω φόβων για επιβράδυνση των οικονομιών.
Ωστόσο, οι αναφορές και οι εικασίες της αγοράς των τελευταίων ημερών υποδηλώνουν ότι το σχέδιο παραγωγής που παρουσιάστηκε τον Ιούνιο παραμένει ως έχει: να αρχίσει να προσθέτει ξανά 180.000 βαρέλια την ημέρα (bpd) από τον Οκτώβριο.
Οι πληροφορίες
O OPEC και οι σύμμαχοί του με επικεφαλής τη Ρωσία θα μπορούσαν να επιλέξουν να αυξήσουν την προσφορά ακόμη και εν μέσω χαλαρής τρέχουσας ζήτησης, με την ελπίδα να αυξήσουν τη ζήτηση μεσοπρόθεσμα με χαμηλότερες τιμές πετρελαίου, υποστηρίζει στη στήλη του ο αρθρογράφος του Reuters, Clyde Russell.
Το βασικό ερώτημα είναι κατά πόσον οι εν λόγω παραγωγοί θα ήταν πρόθυμοι να προβούν σε «περικοπές αμοιβών» βραχυπρόθεσμα για να εγγυηθούν υψηλότερη ζήτηση για τον μαύρο χρυσό μεσοπρόθεσμα.
Η προσθήκη μεγαλύτερης προσφοράς και η συμπίεση των τιμών θα μπορούσε επίσης να παρέμβει στα σχέδια των αμερικανών παραγωγών, γεγονός που θα μπορούσε να επιβραδύνει τη δραστηριότητα των γεωτρήσεων, εάν οι τιμές πέσουν πιο κοντά στα επίπεδα του νεκρού σημείου.
Όπως λέει και το ρητό, η θεραπεία για τις χαμηλές τιμές είναι οι χαμηλές τιμές. Επιλέγοντας τις φθηνότερες τιμές του εμπορεύματος που είναι απαραίτητο για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, ο ΟPEC+ θα μπορούσε να ελπίζει σε ανάκαμψη της ζήτησης, ιδίως στις βασικές χώρες εισαγωγής στην Ασία, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας, οι οποίες τείνουν να αγοράζουν και να αποθηκεύουν περισσότερο αργό όταν οι τιμές είναι χαμηλότερες.
Επίσης, οι χαμηλές τιμές θα μπορούσαν να διευκολύνουν τον πληθωρισμό και να ωθήσουν περισσότερες κεντρικές τράπεζες να αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια, σημειώνει ο Russell.
Αδύναμη ζήτηση, ισχυρή αύξηση της προσφοράς
Επί του παρόντος, η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου φαίνεται να υπολείπεται των προσδοκιών του OPEC ότι η κατανάλωση θα αυξηθεί κατά περισσότερο από 2 εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα φέτος.
Η ζήτηση στην Κίνα είναι ήπια, ενώ οι ανησυχίες για τη ζήτηση στις ΗΠΑ και οι πιθανές οικονομικές επιβραδύνσεις στην Αμερική και την Ευρώπη πιέζουν περαιτέρω το κλίμα στην αγορά.
Ακόμη και ο OPEC παραδέχθηκε στην τελευταία μηνιαία έκθεσή του ότι η κινεζική ζήτηση υπολείπεται των προσδοκιών.
Τα απογοητευτικά μέχρι τώρα στοιχεία και οι προσδοκίες για εξασθένηση της αύξησης της κινεζικής ζήτησης ώθησαν το καρτέλ τον περασμένο μήνα να μειώσει τις προβλέψεις του για την αύξηση της ζήτησης πετρελαίου φέτος και του χρόνου, στην πρώτη αναθεώρηση προς τα κάτω από τότε που ο οργανισμός εξέδωσε την αρχική του εκτίμηση για το 2024 πριν από ένα χρόνο.
Η ζήτηση πετρελαίου θα αυξηθεί κατά 2,11 εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα το 2024, ένας ακόμη «υγιής» ρυθμός ανάπτυξης, πολύ πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο των 1,4 εκατομμυρίων βαρελιών ανά ημέρα που παρατηρήθηκε πριν από την πανδημία.
Ωστόσο, η τελευταία εκτίμηση για την αύξηση της ζήτησης είναι κατά 135.000 bpd χαμηλότερη από την εκτίμηση του Ιουλίου για αύξηση 2,25 εκατ. bpd.
Η αναθεώρηση προς τα κάτω αντανακλά τα πραγματικά στοιχεία κατανάλωσης για το πρώτο και το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, «καθώς και την άμβλυνση των προσδοκιών για την αύξηση της ζήτησης πετρελαίου της Κίνας το 2024», ανέφερε ο OPEC στη Μηνιαία Έκθεση για την Αγορά Πετρελαίου (MOMR).
Παρά την πρώτη προς τα κάτω αναθεώρηση της πρόβλεψης για την αύξηση της ζήτησης πετρελαίου το 2024, η διαφορά μεταξύ της εκτίμησης του καρτέλ για την ανάπτυξη και της εκτίμησης του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (ΙΕΑ) εξακολουθεί να είναι υψηλότερη κατά 1 εκατομμύριο βαρέλια ανά ημέρα, με τον OPEC να έχει την πιο αισιόδοξη άποψη.
Οι περισσότερες επενδυτικές τράπεζες και αναλυτές τοποθετούν τις εκτιμήσεις για την αύξηση της φετινής ζήτησης πετρελαίου σε περίπου 1,2 έως 1,5 εκατ. βαρέλια ανά ημέρα, χαμηλότερα από την αισιόδοξη άποψη του καρτέλ, αλλά υψηλότερα από την πρόβλεψη της ΙΕΑ για αύξηση της ζήτησης κατά περίπου 1 εκατ. βαρέλια ανά ημέρα για το 2024.
Οι αναλυτές μείωσαν επίσης πρόσφατα τις προβλέψεις τους για τις τιμές του πετρελαίου λόγω της βραδύτερης ζήτησης και της αυξανόμενης προσφοράς από παραγωγούς εκτός του οργανισμού.
Οι εκτιμήσεις των τραπεζών
Η Morgan Stanley αναθεώρησε πρόσφατα προς τα κάτω τις προβλέψεις της για τις τιμές του πετρελαίου, αντανακλώντας τις προσδοκίες για αύξηση της προσφοράς από τους παραγωγούς εν μέσω ενδείξεων εξασθένησης της παγκόσμιας ζήτησης.
Η τράπεζα προβλέπει τώρα ότι ενώ η αγορά αργού πετρελαίου θα παραμείνει σφιχτή μέχρι το τρίτο τρίμηνο, θα αρχίσει να σταθεροποιείται το τέταρτο τρίμηνο και ενδεχομένως να κινηθεί σε πλεόνασμα μέχρι το 2025.
Η Goldman Sachs μείωσε την περασμένη εβδομάδα το αναμενόμενο εύρος τιμών για το πετρέλαιο τύπου Brent κατά 5 δολάρια στα 70-85 δολάρια ανά βαρέλι.
Η υψηλότερη προσφορά των ΗΠΑ αντισταθμίζει μέρος της εποχικής ζήτησης, σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα.
Η αύξηση της αποδοτικότητας μεταξύ των αμερικανών παραγωγών έχει αυξήσει την προσφορά σχιστολιθικού πετρελαίου κατά 200.000 bpd πάνω από τις προσδοκίες της Goldman.
Ο ΟPEC+ θα μπορούσε να αποφασίσει να προσθέσει προσφορά στην αγορά, σε μια κίνηση που θα μπορούσε να είναι «στρατηγικά πειθαρχημένη προσφορά εκτός ΟPEC», έγραψαν οι αναλυτές της Goldman Sachs.
«Οι τιμές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν σημαντικά βραχυπρόθεσμα, ειδικά αν ο ΟΠΕΚ αποθαρρύνει στρατηγικά την ανάπτυξη του σχιστολιθικού πετρελαίου στις ΗΠΑ πιο έντονα ή αν μια ύφεση μειώσει τη ζήτηση πετρελαίου», σημείωσαν οι αναλυτές της τράπεζας.
www.worldenergynews.gr
