Το επιτόκιο αναφοράς της ΕΚΤ θα μπορούσε να ανέλθει από το σημερινό 1,25% στο 2%
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα συνεχίσει την επιθετική πολιτική σύσφιξης των νομισματικών συνθηκών, καθώς σήμερα αναμένεται ευρέως να ανακοινώσει αύξηση επιτοκίου κατά 75 μονάδων βάσης.
Από την άλλη πλευρά, οι προσδοκίες για πιθανές αλλαγές στις συνθήκες των πράξεων αναχρηματοδότησης, των TLTROs, ή στη στρατηγική επανεπένδυσης ή ακόμη και στις πρώτες ενδείξεις για μελλοντική ποσοτική σύσφιξη, την πώληση τίτλων, είναι λιγότερο συγκλίνουσες.
Σίγουρα η ΕΚΤ θα διατηρήσει έναν περιοριστικό προσανατολισμό.
Πολύ απίθανο, μετά την - αμφιλεγόμενη - επιλογή να εγκαταλείψει κάθε μορφή εμπροσθοβαρούς καθοδήγησης και να αποφασίσει βήμα - βήμα την πολιτική της.
Ωστόσο, τα διαθέσιμα μακροοικονομικά στοιχεία εξακολουθούν να δείχνουν την ανάγκη αύξησης των επιτοκίων.
Και σύμφωνα με τους περισσότερους αναλυτές, το επιτόκιο αναφοράς θα μπορούσε να ανέλθει από το σημερινό 1,25% στο 2%, αλλά με τις τρέχουσες προσδοκίες για τον πληθωρισμό το κόστος της πίστωσης της νομισματικής πολιτικής θα παραμείνει αρνητικό σε πραγματικούς όρους.
Σε αυτό συγκλίνουν οι περισσότεροι αναλυτές.Από την άλλη πλευρά, οι προσδοκίες για πιθανές αλλαγές στις συνθήκες των πράξεων αναχρηματοδότησης, των TLTROs, ή στη στρατηγική επανεπένδυσης ή ακόμη και στις πρώτες ενδείξεις για μελλοντική ποσοτική σύσφιξη, την πώληση τίτλων, είναι λιγότερο συγκλίνουσες.
Σίγουρα η ΕΚΤ θα διατηρήσει έναν περιοριστικό προσανατολισμό.
Πολύ απίθανο, μετά την - αμφιλεγόμενη - επιλογή να εγκαταλείψει κάθε μορφή εμπροσθοβαρούς καθοδήγησης και να αποφασίσει βήμα - βήμα την πολιτική της.
Ωστόσο, τα διαθέσιμα μακροοικονομικά στοιχεία εξακολουθούν να δείχνουν την ανάγκη αύξησης των επιτοκίων.
Διαβάστε ΕΔΩ τη συνέχεια του κειμένου
www.worldenergynews.gr
