BETA: Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύεται σε βραχυπρόθεσμα υπερτιμημένες ζώνες τιμών διανύοντας 11 συνεδριάσεις παραμονής σε αυτές
Με την Metlen να διασπά δυναμικά τα 40 ευρώ και να κλείνει την περασμένη Παρασκευή 28/3 στα 43 ευρώ , προσεγγίζοντας περισσότερο τους στόχους των αναλυτών, που κυμαίνονται από 45 ως 51 ευρώ το ελληνικό χρηματιστήριο, βοηθούμενο και από άλλους δεικτοβαρείς τίτλους προσέγγισε τις 1750 μονάδες.
Το ζήτημα που έχει προκύψει είναι τα αυξανόμενα ρίσκα των διεθνών αγορών, που προέρχονται τόσο από τους δασμούς όσο και από τους γεωπολιτικούς παράγοντες.Συγκεκριμένα η νέα υποχώρηση της Wall την περασμένη Παρασκευή έφερε τον S&P και πάλι στις 5550 μονάδες με την Ευρώπη να έχει καλύτερη συμπεροφορά και τον DAX να βρίσκεται 4,3% χαμηλότερα από το υψηλό του. Το ερώτημα αν οι εξελίξεις θα είναι τέτοιες που θα ευνοήσουν μια στροφή κεφαλαίων από ΗΠΑ σε Ευρώπη με μια πιο εδραιωμένη τάση.
Έτσι η διόρθωση που λαμβάνει χώρα σήμερα 31/3 δημιουργεί επενδυτικές ευκαιρίες καθώς οι βασικοί τίτλοι παρουσιάζουν πτώση 4-5%.
Από την άλλη πλευρά μια επιδείνωση των σχέσεων Trump - Putin θα ανεβάσει εκθετικά το ρίσκο, που τελικά δεν φαίνεται ότι θα λάβει χώρα. Σε κάθε περίπτωση η διεθνής διπλωματία κρατά τα σκήπτρα των εξελίξεων, όπως και στην περίπτωση της Ελλάδας, όπου οι επαφές Μητσοτάκη - Νετανιάχου έχουν καθοριστική επίδραση στην τελική απόφαση για την επανεκκίνηση των ερευνών για την πόντιση του καλωδίου της υποθαλάσσιας διασύνδεσης Κρήτης - Κύπρου.
Το base case σενάριο πάντως, αν και δεν αποκλείεται να υπάρξει ένταση στο ελληνοτουρκικά εξαιτίας του Great Sea, είναι, ότι το ενδιαφέρον για την ελληνική αγορά αναμένεται να παραμείνει ισχυρό με βάση και την αναμενόμενη αναβάθμιση από τον S&P στις 18 Απριλίου. Από τις μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις κομβική θα είναι η παρουσίαση της Metlen στο Λονδίνο στο Capital Day στις 28 του ίδιου μήνα.
Η Metlen παρουσιάζει πρόσθετο ενδιαφέρον καθώς πέραν σημαντικών ανακοινώσεων που έχει να κάνει για τους ενεργειακούς τομείς, αναμένεται να παρουσιάσει το σχέδιο ανάπτυξης του ομίλου στον τομέα της άμυνας, όπου αναμένεται να παίξει πρωταωνιστικό ρόλο στις αμυντικές επενδύσεις, που θα εξαγγείλει η κυβέρνηση.
Παράλληλα η πρόοδος για ένταξή της στον FTSE -100 του Λονδίνου θα σημάνει πέραν των άλλων την επενδυτική αναβάθμιση του ομίλου με εισροές κεφαλαίων από τα funds των ανεπτυγμένων αγορών, την ώρα μάλιστα που η κεφαλαιοποίησή της με βάση τους δείκτες κερδοφορίας της βρίσκεται σε σημαντικό discount έναντι των ομοειδών.
Κύκλοι της αγοράς παρατηρούν ότι στην ζώνη 33 - 37 ευρώ τον τελευταίο ενάμισυ χρόνο άλλαξαν χέρια 700 εκατ τεμάχια σε συναλλαγές, στοιχείο που ολοκλήρωσε και την απορρόφηση των πωλητών με τους επενδυτές να υπερισχύουν των πωλητών και να ανεβάζουν σε νέο επίπεδο την μετοχή. Σημαντική η παρουσία της Fairfax με αύξηση θέσης, που σηματοδότησε και το νέο εφαλτήριο από τα 40 ευρώ, οπως έχει καταγράψει το WEN.https://www.worldenergynews.gr/parenergeies/articles/566829/metlen-to-fairfax-dinei-sima-gia-neo-efaltirio-ta-40-evro
Το ενδιαφέρον στις ενεργειακές
Η Motor Oil δείχνει από τεχνικής πελυράς επίσης, ότι έχει αντιστρέψει σε ανοδική την τάση της, άλλωστε η κεφαλαιοποίησή της παραμένει ελκυστική από πολλές απόψεις.
Η HelleniQ Energy παραμένει επίσης μια πρώτης τάξεως επιλογής, ενώ ο ΑΔΜΗΕ με βάση τις εξελίξεις και τις προσδοκίες για τον Great Sea έγραψε νέο ιστορικό υψηλό στα 2,98 ευρώ, θυμίζουμε την τιμή στόχο της Eurobank Equities στα 3,8 ευρώ: https://www.worldenergynews.gr/energeia/articles/563499/giati-o-admie-ginetai-to-apolyto-merismatiko-play-symfona-me-tin-eurobank-timi-stoxos-ta-3-8-evro-gia-ti-metoxi
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ πολύ κοντά να γράψει τα 20 ευρώ και η ΔΕΗ έχει διασπάσει την τεχνική αντίσταση των 13,9 ευρώ.
Είσης όπως φαίνεται ο πωλητής απορροφήθηκε στην Cenergy, που διατηρεί ισχυρές προοπτικές, ενώ ελκυστικές παραμένουν πάντα η ΒΙΟΧΑΛΚΟ και η θυγατρική της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ.
BETA: Τον Μάρτιο δεν έγινε διόρθωση
Η παράδοση που ήθελε τον Μάρτιο να είναι ένας μήνας διόρθωσης για το ΧΑ με πιθανότητα άνω του 70% έσπασε και αυτό έγινε με εκκωφαντικό τρόπο: Ο Γενικός Δείκτης καταγράφει κέρδη άνω του 8% από τις 28 Φεβρουαρίου στην καλύτερη μηνιαία επίδοση από τον Μάιο του 2023 (+12,3%) με μέση ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα 260 εκατ. ευρώ που για τελευταία φορά είδε η ελληνική αγορά τον Νοέμβριο του 2009 (270 εκατ. ευρώ).
Το ζήτημα που έχει προκύψει είναι τα αυξανόμενα ρίσκα των διεθνών αγορών, που προέρχονται τόσο από τους δασμούς όσο και από τους γεωπολιτικούς παράγοντες.Συγκεκριμένα η νέα υποχώρηση της Wall την περασμένη Παρασκευή έφερε τον S&P και πάλι στις 5550 μονάδες με την Ευρώπη να έχει καλύτερη συμπεροφορά και τον DAX να βρίσκεται 4,3% χαμηλότερα από το υψηλό του. Το ερώτημα αν οι εξελίξεις θα είναι τέτοιες που θα ευνοήσουν μια στροφή κεφαλαίων από ΗΠΑ σε Ευρώπη με μια πιο εδραιωμένη τάση.
Έτσι η διόρθωση που λαμβάνει χώρα σήμερα 31/3 δημιουργεί επενδυτικές ευκαιρίες καθώς οι βασικοί τίτλοι παρουσιάζουν πτώση 4-5%.
Από την άλλη πλευρά μια επιδείνωση των σχέσεων Trump - Putin θα ανεβάσει εκθετικά το ρίσκο, που τελικά δεν φαίνεται ότι θα λάβει χώρα. Σε κάθε περίπτωση η διεθνής διπλωματία κρατά τα σκήπτρα των εξελίξεων, όπως και στην περίπτωση της Ελλάδας, όπου οι επαφές Μητσοτάκη - Νετανιάχου έχουν καθοριστική επίδραση στην τελική απόφαση για την επανεκκίνηση των ερευνών για την πόντιση του καλωδίου της υποθαλάσσιας διασύνδεσης Κρήτης - Κύπρου.
Το base case σενάριο πάντως, αν και δεν αποκλείεται να υπάρξει ένταση στο ελληνοτουρκικά εξαιτίας του Great Sea, είναι, ότι το ενδιαφέρον για την ελληνική αγορά αναμένεται να παραμείνει ισχυρό με βάση και την αναμενόμενη αναβάθμιση από τον S&P στις 18 Απριλίου. Από τις μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις κομβική θα είναι η παρουσίαση της Metlen στο Λονδίνο στο Capital Day στις 28 του ίδιου μήνα.
Η Metlen παρουσιάζει πρόσθετο ενδιαφέρον καθώς πέραν σημαντικών ανακοινώσεων που έχει να κάνει για τους ενεργειακούς τομείς, αναμένεται να παρουσιάσει το σχέδιο ανάπτυξης του ομίλου στον τομέα της άμυνας, όπου αναμένεται να παίξει πρωταωνιστικό ρόλο στις αμυντικές επενδύσεις, που θα εξαγγείλει η κυβέρνηση.
Παράλληλα η πρόοδος για ένταξή της στον FTSE -100 του Λονδίνου θα σημάνει πέραν των άλλων την επενδυτική αναβάθμιση του ομίλου με εισροές κεφαλαίων από τα funds των ανεπτυγμένων αγορών, την ώρα μάλιστα που η κεφαλαιοποίησή της με βάση τους δείκτες κερδοφορίας της βρίσκεται σε σημαντικό discount έναντι των ομοειδών.
Κύκλοι της αγοράς παρατηρούν ότι στην ζώνη 33 - 37 ευρώ τον τελευταίο ενάμισυ χρόνο άλλαξαν χέρια 700 εκατ τεμάχια σε συναλλαγές, στοιχείο που ολοκλήρωσε και την απορρόφηση των πωλητών με τους επενδυτές να υπερισχύουν των πωλητών και να ανεβάζουν σε νέο επίπεδο την μετοχή. Σημαντική η παρουσία της Fairfax με αύξηση θέσης, που σηματοδότησε και το νέο εφαλτήριο από τα 40 ευρώ, οπως έχει καταγράψει το WEN.https://www.worldenergynews.gr/parenergeies/articles/566829/metlen-to-fairfax-dinei-sima-gia-neo-efaltirio-ta-40-evro
Το ενδιαφέρον στις ενεργειακές
Η Motor Oil δείχνει από τεχνικής πελυράς επίσης, ότι έχει αντιστρέψει σε ανοδική την τάση της, άλλωστε η κεφαλαιοποίησή της παραμένει ελκυστική από πολλές απόψεις.
Η HelleniQ Energy παραμένει επίσης μια πρώτης τάξεως επιλογής, ενώ ο ΑΔΜΗΕ με βάση τις εξελίξεις και τις προσδοκίες για τον Great Sea έγραψε νέο ιστορικό υψηλό στα 2,98 ευρώ, θυμίζουμε την τιμή στόχο της Eurobank Equities στα 3,8 ευρώ: https://www.worldenergynews.gr/energeia/articles/563499/giati-o-admie-ginetai-to-apolyto-merismatiko-play-symfona-me-tin-eurobank-timi-stoxos-ta-3-8-evro-gia-ti-metoxi
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ πολύ κοντά να γράψει τα 20 ευρώ και η ΔΕΗ έχει διασπάσει την τεχνική αντίσταση των 13,9 ευρώ.
Είσης όπως φαίνεται ο πωλητής απορροφήθηκε στην Cenergy, που διατηρεί ισχυρές προοπτικές, ενώ ελκυστικές παραμένουν πάντα η ΒΙΟΧΑΛΚΟ και η θυγατρική της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ.
BETA: Τον Μάρτιο δεν έγινε διόρθωση
Η παράδοση που ήθελε τον Μάρτιο να είναι ένας μήνας διόρθωσης για το ΧΑ με πιθανότητα άνω του 70% έσπασε και αυτό έγινε με εκκωφαντικό τρόπο: Ο Γενικός Δείκτης καταγράφει κέρδη άνω του 8% από τις 28 Φεβρουαρίου στην καλύτερη μηνιαία επίδοση από τον Μάιο του 2023 (+12,3%) με μέση ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα 260 εκατ. ευρώ που για τελευταία φορά είδε η ελληνική αγορά τον Νοέμβριο του 2009 (270 εκατ. ευρώ).
Τα υψηλά 14,5 ετών έρχονται ως απόρροια δύο βασικών συνιστωσών: Των ζυμώσεων που κυοφορούνται στον τραπεζικό κλάδο οποίος οδηγεί σταθερά την αγορά και τον τζίρο σε νέες κορυφές και των αποτελεσμάτων των εισηγμένων εταιριών καθώς και της ανανέωσης των προσδοκιών για ακόμα καλύτερα μεγέθη στην φετινή χρήση.
Παράλληλα η διάθεση ενδιαφέροντος της αγοράς δείχνει να απλώνεται σταδιακά και σε μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις είτε με την απορρόφηση πακέτων από τους βασικούς μετόχους είτε λόγω υστέρησης των αποτιμήσεων με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη. Το εγχώριο ενδιαφέρον ωστόσο δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι βρίσκεται σε έξαρση, αυτό τουλάχιστον δείχνουν τα στοιχεία συμμετοχής των Ελλήνων επενδυτών καθώς και οι ως τώρα εισροές στα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια εσωτερικού.
Παράλληλα η διάθεση ενδιαφέροντος της αγοράς δείχνει να απλώνεται σταδιακά και σε μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις είτε με την απορρόφηση πακέτων από τους βασικούς μετόχους είτε λόγω υστέρησης των αποτιμήσεων με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη. Το εγχώριο ενδιαφέρον ωστόσο δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι βρίσκεται σε έξαρση, αυτό τουλάχιστον δείχνουν τα στοιχεία συμμετοχής των Ελλήνων επενδυτών καθώς και οι ως τώρα εισροές στα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια εσωτερικού.
Στο μέτωπο των αποτελεσμάτων οι 37 εισηγμένες εταιρίες που έχουν δημοσιεύει αποτελέσματα ως τώρα διατηρούν ανοικτό το ενδεχόμενο μιας νέας ιστορικής επίδοσης για τα λειτουργικά και καθαρά κέρδη της χρήσης του 2024.
Συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών είναι αυξημένος κατά 6% στα 64,9 δις ευρώ, τα λειτουργικά κέρδη είναι αυξημένα κατά 9,1% στα 11,0 δις ευρώ ενώ τα καθαρά κέρδη είναι οριακά μειωμένα κατά 0,4% στα 8,9 δις ευρώ.
Τα προσαρμοσμένα (έκτακτα, συνεχιζόμενες δραστηριότητες κλπ) καθαρά κέρδη ωστόσο παρουσιάζουν αύξηση 5,1% στα 9,7 δις ευρώ. Η υπέρβαση έναντι των εκτιμήσεων των αναλυτών διαμορφώνεται μέχρι στιγμής σε 2% για την λειτουργική κερδοφορία και 5% για τα καθαρά κέρδη με το 58% των εταιριών να έχει υπερβεί τον πήχη των αναλυτών και το 21% να βρίσκεται κάτω από τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Την ίδια στιγμή τα μερίσματα που έχουν ανακοινωθεί ανέρχονται πλέον στα 3,9 δις ευρώ με αρκετό απόθεμα εταιριών να αναμένεται να ανακοινώσει χρηματικές διανομές ως την λήξη της προθεσμίας.
Συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών είναι αυξημένος κατά 6% στα 64,9 δις ευρώ, τα λειτουργικά κέρδη είναι αυξημένα κατά 9,1% στα 11,0 δις ευρώ ενώ τα καθαρά κέρδη είναι οριακά μειωμένα κατά 0,4% στα 8,9 δις ευρώ.
Τα προσαρμοσμένα (έκτακτα, συνεχιζόμενες δραστηριότητες κλπ) καθαρά κέρδη ωστόσο παρουσιάζουν αύξηση 5,1% στα 9,7 δις ευρώ. Η υπέρβαση έναντι των εκτιμήσεων των αναλυτών διαμορφώνεται μέχρι στιγμής σε 2% για την λειτουργική κερδοφορία και 5% για τα καθαρά κέρδη με το 58% των εταιριών να έχει υπερβεί τον πήχη των αναλυτών και το 21% να βρίσκεται κάτω από τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Την ίδια στιγμή τα μερίσματα που έχουν ανακοινωθεί ανέρχονται πλέον στα 3,9 δις ευρώ με αρκετό απόθεμα εταιριών να αναμένεται να ανακοινώσει χρηματικές διανομές ως την λήξη της προθεσμίας.
Η έλευση του Απριλίου αναμένεται να κρατήσει ακμαίο το ενδιαφέρον της επενδυτικής κοινότητας καθώς είναι προγραμματισμένη η αξιολόγηση του ΧΑ από τον οίκο FTSE για την μετάταξη του στις ανεπτυγμένες αγορές.
Παράλληλα θα έχουμε το πρώτο δείγμα γραφής των επιδράσεων της πολιτικής Trump από τις αμερικανικές επιχειρήσεις καθώς από τις 11 Απριλίου θα εκκινήσει η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου με τις εκτιμήσεις της αγοράς να αναμένουν αύξηση στα κέρδη ανά μετοχή κατά 7,1%.
Τέλος στις 28 Απριλίου η επενδυτική κοινότητα θα ενημερωθεί για το χρονοδιάγραμμα εισαγωγής της Metlen στο LSE καθώς και τις προοπτικές του επικαιροποιημένου επιχειρηματικού πλάνου.
Στο γεωπολιτικό πεδίο η πρόοδος στην υπόθεση της παύσης του πολέμου Ουκρανίας δείχνει να αποκτά κάποια δυναμική ενώ η θεωρητική λήξη της προθεσμίας για την αλλαγή της στάσης της αμερικανικής κυβέρνησης στο μέτωπο των δασμών ενδεχομένως να δώσει αφορμή για ένα νέο κύκλο αντίμετρων από τις χώρες που εμπλέκονται.
Επομένως υπάρχει μπροστά πολύ υλικό προς τιμολόγηση αλλά και λόγοι για να αυξηθεί η μεταβλητότητα στην αγορά, ειδικά από εξωγενείς παράγοντες.
Παράλληλα θα έχουμε το πρώτο δείγμα γραφής των επιδράσεων της πολιτικής Trump από τις αμερικανικές επιχειρήσεις καθώς από τις 11 Απριλίου θα εκκινήσει η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου με τις εκτιμήσεις της αγοράς να αναμένουν αύξηση στα κέρδη ανά μετοχή κατά 7,1%.
Τέλος στις 28 Απριλίου η επενδυτική κοινότητα θα ενημερωθεί για το χρονοδιάγραμμα εισαγωγής της Metlen στο LSE καθώς και τις προοπτικές του επικαιροποιημένου επιχειρηματικού πλάνου.
Στο γεωπολιτικό πεδίο η πρόοδος στην υπόθεση της παύσης του πολέμου Ουκρανίας δείχνει να αποκτά κάποια δυναμική ενώ η θεωρητική λήξη της προθεσμίας για την αλλαγή της στάσης της αμερικανικής κυβέρνησης στο μέτωπο των δασμών ενδεχομένως να δώσει αφορμή για ένα νέο κύκλο αντίμετρων από τις χώρες που εμπλέκονται.
Επομένως υπάρχει μπροστά πολύ υλικό προς τιμολόγηση αλλά και λόγοι για να αυξηθεί η μεταβλητότητα στην αγορά, ειδικά από εξωγενείς παράγοντες.
11 συνεδριάσεις σε υπερτιμημένες ζώνες αλλά και ενδοσυνεδριακές διορθώσεις
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύεται σε βραχυπρόθεσμα υπερτιμημένες ζώνες τιμών διανύοντας 11 συνεδριάσεις παραμονής σε αυτές, φαινόμενο εξαιρετικά ασυνήθιστο που συναντάται σε ανοδικές αγορές υψηλής έντασης. Πλέον οι ταλαντωτές καταγράφουν μεγάλες παραμονές στην υπεραγορασμένη ζώνη τόσο σε εβδομαδιαία (7 εβδομάδες) όσο και σε μηνιαία διαγράμματα τιμών (3 μήνες) βάζοντας ακόμα και τον MACD σε ακραίες υπερτιμήσεις.
Παρόλα αυτά η διόρθωση εξαντλείται μέσα στην διάρκεια της συνεδρίασης ενώ οι πιέσεις αντισταθμίζονται από άλλες δεικτοβαρείς εταιρίες που αναλαμβάνουν χρέη οδηγού της ανόδου. Σε αυτό έχει συμβάλει και η αύξηση και διατήρηση του συναλλακτικού όγκου σε υψηλά επίπεδα ο οποίος είναι επαρκής για να απορροφήσει τις πιέσεις. Ενδείξεις κάποιας τοπικής κορύφωσης δεν έχουμε δει, η όποια διόρθωση είναι ελεγχόμενη ακόμα και σε ημέρες αδυναμίας των ξένων αγορών και οι αγοραστές ελέγχουν απόλυτα την τάση. Πτώση με σημαντικό όγκο στο χαμηλό ημέρας θα είναι μια σοβαρή ένδειξη βραχυπρόθεσμης αντιστροφής η οποία θα εξεταστεί ως προς την δυναμική της.
Οι ανακοινώσεις των εισηγμένων για τα αποτελέσματα χρήσης
Συνεχίζονται τις δημοσιεύσεις των Ελληνικά Χρηματιστήρια, Austriacard, Performance, Intralot, Επίλεκτος (6Μ:24), Νάκας (6Μ:24) και ΟΛΠ την Δευτέρα. Την Τρίτη ανακοινώνει αποτελέσματα η BriQ Properties ενώ την Τετάρτη θα ανακοινώσουν η Motor Oil και η Trade Estates.
Την Πέμπτη την σκυτάλη θα πάρει η Dimand και η Lavipharm και η εβδομάδα θα κλείσει με τα αποτελέσματα της Premia Properties. Σε άλλα προγραμματισμένα οικονομικά γεγονότα την Τετάρτη ο ΟΔΔΗΧ θα προχωρήσει στην τακτική έκδοση εντόκων γραμματίων τρίμηνης διάρκειας.
Από τις 2 Απριλίου παύει η διαπραγμάτευση των μετοχών της Τέρνα Ενεργειακή στο ΧΑ. Στις 4 Απριλίου διαγράφεται το εισηγμένο εταιρικό ομόλογο της ΓΕΚ έκδοσης 2019. Στο εξωτερικό τέλος ξεχωρίζει η ανακοίνωση του Δείκτη τιμών Καταναλωτή στην Ευρωζώνη για τον μήνα Μάρτιο την Τρίτη καθώς και η ανακοίνωση των επιδομάτων ανεργίας για τον Φεβρουάριο στις ΗΠΑ την προσεχή Παρασκευή.
Οι αποτιμήσεις
Οι αποτιμήσεις
