Η Πειραιώς επιβεβαιώνει ότι είναι σε καλό δρόμο για την επίτευξη των στόχων του 2023, εκτιμώντας EPS >0,65 ευρώ και ROTE 14%
Τη σύσταση overweight διατηρεί η JP Morgan για τη μετοχή της Πειραιώς, μετά και την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων 9μηνου του 2023, χωρίς όμως να δίνει τιμή στόχο.
Όπως αναφέρει, η Πειραιώς ανακοίνωσε κανονικοποιημένα κέρδη ύψους 279 εκατ. ευρώ το 3ο τρίμηνο του 23, +17% σε τριμηνιαία βάση, υποστηριζόμενα από τη βελτίωση του περιθωρίου κέρδους, την περαιτέρω αποτελεσματικότητα του κόστους και την ανθεκτική πιστωτική ποιότητα.
Το αποτέλεσμα είναι 15% πάνω από τις προσδοκίες της συναίνεσης και 17% πάνω από την εκτίμηση της JP Morgan.
Για το 9μηνο το ROTE είναι 15% και η διοίκηση επανέλαβε τις προβλέψεις για το 2023, εκτιμώντας τελικά ROTE 14%.
Επίσης, τα κέρδη ανά μετοχή του 9μηνου είναι ήδη στο 85% των προβλέψεων της διοίκησης για το έτος.
Σύμφωνα με την JP Morgan, η αγορά πρέπει να εστιάσει σε:
1)το NII είναι αυξημένο κατά 9% με το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο στις 272 μ.β. από 257 μ.β. πριν από ένα τρίμηνο- οι αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων συνεχίζουν να βελτιώνονται ενώ το beta των καταθέσεων είναι τώρα 12% (13% το μήνα Σεπτέμβριο) έναντι 14% που αναμένεται για το 2023)
2)το κόστος διαμορφώνεται στο χαμηλότερο τριμηνιαίο μέγεθος που έχει καταγραφεί ποτέ, στα 194 εκατ. ευρώ, μειωμένο κατά 8%, λόγω της βελτιστοποίησης των πόρων στο μέτωπο της στελέχωσης και της μείωσης του κόστους των εργαζομένων κατά 7%
3)το κόστος κινδύνου των 80 μ.β. είναι σύμφωνο με τις προβλέψεις
4)η πιστωτική επέκταση το 3ο τρίμηνο ανεβάζει το 9μηνο στα 0,8 δισ. ευρώ, με κινητήρια δύναμη τις επιχειρηματικές χορηγήσεις, ιδίως στον τομέα της ενέργειας και με μερίδιο 40% στις εκταμιεύσεις του RRF-
5)ο CET1 στο 12,9% είναι αυξημένος κατά 50 μ.β. σε τριμηνιαία βάση και 1,3% σε ετήσια, συμπεριλαμβανομένου ενός 10% για την καταβολή μερίσματος.
Προοπτικές
Η Πειραιώς επιβεβαιώνει ότι είναι σε καλό δρόμο για την επίτευξη των στόχων του 2023, εκτιμώντας EPS >0,65 ευρώ και ROTE 14%.
Στο 9μηνο έχουν επιτύχει περίπου το 85% των προβλέψεών τους για τα κέρδη με ROTE 15%, ξεπερνώντας μέχρι στιγμής την περίοδο 9μηνου στα λειτουργικά έξοδα και το κόστος κινδύνου.
Όπως αναφέρει, η Πειραιώς ανακοίνωσε κανονικοποιημένα κέρδη ύψους 279 εκατ. ευρώ το 3ο τρίμηνο του 23, +17% σε τριμηνιαία βάση, υποστηριζόμενα από τη βελτίωση του περιθωρίου κέρδους, την περαιτέρω αποτελεσματικότητα του κόστους και την ανθεκτική πιστωτική ποιότητα.
Το αποτέλεσμα είναι 15% πάνω από τις προσδοκίες της συναίνεσης και 17% πάνω από την εκτίμηση της JP Morgan.
Για το 9μηνο το ROTE είναι 15% και η διοίκηση επανέλαβε τις προβλέψεις για το 2023, εκτιμώντας τελικά ROTE 14%.
Επίσης, τα κέρδη ανά μετοχή του 9μηνου είναι ήδη στο 85% των προβλέψεων της διοίκησης για το έτος.
Σύμφωνα με την JP Morgan, η αγορά πρέπει να εστιάσει σε:
1)το NII είναι αυξημένο κατά 9% με το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο στις 272 μ.β. από 257 μ.β. πριν από ένα τρίμηνο- οι αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων συνεχίζουν να βελτιώνονται ενώ το beta των καταθέσεων είναι τώρα 12% (13% το μήνα Σεπτέμβριο) έναντι 14% που αναμένεται για το 2023)
2)το κόστος διαμορφώνεται στο χαμηλότερο τριμηνιαίο μέγεθος που έχει καταγραφεί ποτέ, στα 194 εκατ. ευρώ, μειωμένο κατά 8%, λόγω της βελτιστοποίησης των πόρων στο μέτωπο της στελέχωσης και της μείωσης του κόστους των εργαζομένων κατά 7%
3)το κόστος κινδύνου των 80 μ.β. είναι σύμφωνο με τις προβλέψεις
4)η πιστωτική επέκταση το 3ο τρίμηνο ανεβάζει το 9μηνο στα 0,8 δισ. ευρώ, με κινητήρια δύναμη τις επιχειρηματικές χορηγήσεις, ιδίως στον τομέα της ενέργειας και με μερίδιο 40% στις εκταμιεύσεις του RRF-
5)ο CET1 στο 12,9% είναι αυξημένος κατά 50 μ.β. σε τριμηνιαία βάση και 1,3% σε ετήσια, συμπεριλαμβανομένου ενός 10% για την καταβολή μερίσματος.
Προοπτικές
Η Πειραιώς επιβεβαιώνει ότι είναι σε καλό δρόμο για την επίτευξη των στόχων του 2023, εκτιμώντας EPS >0,65 ευρώ και ROTE 14%.
Στο 9μηνο έχουν επιτύχει περίπου το 85% των προβλέψεών τους για τα κέρδη με ROTE 15%, ξεπερνώντας μέχρι στιγμής την περίοδο 9μηνου στα λειτουργικά έξοδα και το κόστος κινδύνου.
ΠΗΓΗ: www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
