Η αποτίμηση των ΑΠΕ της MYTILINEOS, μαζί με τα Power Projects, τοποθετείται στα ~€2.9δισ., με σημαντική συνεισφορά σε αυτό να έχει και η νέα επένδυση της MYTILINEOS στον Καναδά
Nέο report της PANTELAKIS Securities που διατηρεί τη σύσταση BUY και ανεβάζει σημαντικά την τιμή-στόχο για τη MYTILINEOS στα €41/μετοχή (44% - από τα €28.5/μετοχή προηγουμένως >30% upside).
Σύμφωνα με την αναθεωρημένη εκτίμηση της εταιρίας η εγκατεστημένη ισχύς ΑΠΕ θα ανέβει στα 2 GW μέχρι το 2025.
Στην αποτίμηση πάντως που διαμορφώνεται στα 6,947 δισ με την μεταλλουργία στα 1,540 δισ, τον κλάδο παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στα 1,41 δισ και τις ΑΠΕ με τα Power Projects στα 2,864 δισ οι Παραχωρήσεις αποτιμώνται μόλις 145 εκατ. Το καθαρό χρέος στα 716 εκατ αφήνει μια αξία στα 5,603 δισ που αντιστοιχεί στα 41 ευρώ/μετοχή. Επίσης οι αποτιμήσεις είναι 537 εκατ για τον κλάδο εμπορίας ηλ. ενέργειας και φυσικού αερίου.
Σύμφωνα με την ανάλυση ο κλάδος των Παραχωρήσεων θα έχει πολύ σημαντική ανάπτυξη.
Σύμφωνα επίσης με τις εκτιμήσεις της ανάλυσης οι πωλήσεις φυσικού αερίου του Ομίλου θα διπλασιαστούν το 2023 με αποτέλεσμα να ισοσκελίσουν τις πτώσεις τιμών του φυσικού αερίου για το τρέχον έτος και να διατηρηθεί το EBITDA του κλάδου σταθερό.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις τα έσοδα για το 2023 θα είναι της τάξης των 5,309 δισ, τα EBITDA στα 970 εκατ και τα λειτουργικά κέρδη στα 873 εκατ.
Τα κέρδη προ φόρων στα 750 εκατ και τα καθαρά κέδη στα 552 εκατ.
Παράλληλα το καθαρό χρέος θα αυξηθεί στα 1,494 δισ, θα παραμείνει όμως σταθερό για την τριετία και θα έχει μια σχέση με το EBITDA 1,57.
Το EBITDA margin θα αυξηθεί στο 18,3% το 2023 και θα παραμείνει εκεί για την επόμενη τριετία έναντι 11,5% το 2022.
Το ROE θα διατηρηθεί στα 24,9% έναντι 25,4% το 2022 και θα παραμείνει στα αυτά επίπεδα και το 2024.
Το EPS θα ανέλθει στα 4,06 ευρώ το 2024 και στα 4,59 ευρώ το 2025. Στα τρέχοντα επίπεδα 31 ευρώ διαπραγματεύεται με P/E 7,57.
ΑΠΕ και συναφή projects ο νέος καταλύτης
Με οδηγό την ανάπτυξη στις ΑΠΕ, η PANTELAKIS, αναθεωρεί προς τα πάνω τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της MYTILINEOS καθώς και τη μελλοντική της κερδοφορία τα επόμενα έτη, η οποία πλέον τοποθετείται σταθερά πάνω από το €1δισ. από το 2024 και στην συνέχεια. Η νέα εποχή κερδοφορίας της MYTILINEOS, τροφοδοτεί και τη σημαντική αύξηση της Τιμής Στόχου.
Ως εκ τούτου η αποτίμηση των ΑΠΕ της MYTILINEOS, μαζί με τα Power Projects, τοποθετείται στα ~€2.9δισ., με σημαντική συνεισφορά σε αυτό να έχει και η νέα επένδυση της MYTILINEOS στον Καναδά.
Παρά την συντελεσθείσα ανοδική κίνηση, ο αναλυτής της PANTELAKIS, σημειώνει ότι η μετοχή της MYTILINEOS έχει ακόμα μεγάλο περιθώριο ανόδου, ακόμα και από τα σημερινά επίπεδα των €31/μετοχή, καθώς η αγορά αρχίζει σταδιακά να ενσωματώνει τα νέα υψηλότερα επίπεδα κερδοφορίας της εταιρείας, ενώ ταυτόχρονα αναμένεται και μία διεύρυνση του πολλαπλασιαστή κερδών της MYTILINEOS, ο οποίος παραμένει ακόμα σε συγκριτικά χαμηλά επίπεδα. Ο τρέχων δείκτης EV/EBITDA της MYTILINEOS βρίσκεται σήμερα στα επίπεδα των 6x, σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις των αναλυτών για πάνω από 7x
www.worldenergynews.gr
Σύμφωνα με την αναθεωρημένη εκτίμηση της εταιρίας η εγκατεστημένη ισχύς ΑΠΕ θα ανέβει στα 2 GW μέχρι το 2025.
Στην αποτίμηση πάντως που διαμορφώνεται στα 6,947 δισ με την μεταλλουργία στα 1,540 δισ, τον κλάδο παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στα 1,41 δισ και τις ΑΠΕ με τα Power Projects στα 2,864 δισ οι Παραχωρήσεις αποτιμώνται μόλις 145 εκατ. Το καθαρό χρέος στα 716 εκατ αφήνει μια αξία στα 5,603 δισ που αντιστοιχεί στα 41 ευρώ/μετοχή. Επίσης οι αποτιμήσεις είναι 537 εκατ για τον κλάδο εμπορίας ηλ. ενέργειας και φυσικού αερίου.
Σύμφωνα με την ανάλυση ο κλάδος των Παραχωρήσεων θα έχει πολύ σημαντική ανάπτυξη.
Σύμφωνα επίσης με τις εκτιμήσεις της ανάλυσης οι πωλήσεις φυσικού αερίου του Ομίλου θα διπλασιαστούν το 2023 με αποτέλεσμα να ισοσκελίσουν τις πτώσεις τιμών του φυσικού αερίου για το τρέχον έτος και να διατηρηθεί το EBITDA του κλάδου σταθερό.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις τα έσοδα για το 2023 θα είναι της τάξης των 5,309 δισ, τα EBITDA στα 970 εκατ και τα λειτουργικά κέρδη στα 873 εκατ.
Τα κέρδη προ φόρων στα 750 εκατ και τα καθαρά κέδη στα 552 εκατ.
Παράλληλα το καθαρό χρέος θα αυξηθεί στα 1,494 δισ, θα παραμείνει όμως σταθερό για την τριετία και θα έχει μια σχέση με το EBITDA 1,57.
Το EBITDA margin θα αυξηθεί στο 18,3% το 2023 και θα παραμείνει εκεί για την επόμενη τριετία έναντι 11,5% το 2022.
Το ROE θα διατηρηθεί στα 24,9% έναντι 25,4% το 2022 και θα παραμείνει στα αυτά επίπεδα και το 2024.
Το EPS θα ανέλθει στα 4,06 ευρώ το 2024 και στα 4,59 ευρώ το 2025. Στα τρέχοντα επίπεδα 31 ευρώ διαπραγματεύεται με P/E 7,57.
ΑΠΕ και συναφή projects ο νέος καταλύτης
Με οδηγό την ανάπτυξη στις ΑΠΕ, η PANTELAKIS, αναθεωρεί προς τα πάνω τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της MYTILINEOS καθώς και τη μελλοντική της κερδοφορία τα επόμενα έτη, η οποία πλέον τοποθετείται σταθερά πάνω από το €1δισ. από το 2024 και στην συνέχεια. Η νέα εποχή κερδοφορίας της MYTILINEOS, τροφοδοτεί και τη σημαντική αύξηση της Τιμής Στόχου.
Ως εκ τούτου η αποτίμηση των ΑΠΕ της MYTILINEOS, μαζί με τα Power Projects, τοποθετείται στα ~€2.9δισ., με σημαντική συνεισφορά σε αυτό να έχει και η νέα επένδυση της MYTILINEOS στον Καναδά.
Παρά την συντελεσθείσα ανοδική κίνηση, ο αναλυτής της PANTELAKIS, σημειώνει ότι η μετοχή της MYTILINEOS έχει ακόμα μεγάλο περιθώριο ανόδου, ακόμα και από τα σημερινά επίπεδα των €31/μετοχή, καθώς η αγορά αρχίζει σταδιακά να ενσωματώνει τα νέα υψηλότερα επίπεδα κερδοφορίας της εταιρείας, ενώ ταυτόχρονα αναμένεται και μία διεύρυνση του πολλαπλασιαστή κερδών της MYTILINEOS, ο οποίος παραμένει ακόμα σε συγκριτικά χαμηλά επίπεδα. Ο τρέχων δείκτης EV/EBITDA της MYTILINEOS βρίσκεται σήμερα στα επίπεδα των 6x, σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις των αναλυτών για πάνω από 7x
www.worldenergynews.gr
