Βάση της βελτίωσης είναι ο κλάδος της βενζίνης αφού κατά το πρώτο τρίμηνο τα περιθώρια έχουν ανακάμψει σημαντικά.
Και αυτό έχει μεγάλη σημασία καθώς τα αποτελέσματα του 2020 έδειξαν μια σημαντική επιδείνωση σε σχέση με την καλή εικόνα που είχε διαφανεί το γ' τρίμηνο.
Πάντως η εσωτερική αγορά παραμένει ακόμα αδύναμη, καθώς το μερικό lockdown δεν επιτρέπει να αποκατασταθούν τα επίπεδα ζήτησης.
Στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών ο Όμιλος στοχεύει σε 380 MW εγκατεστημένης ισχύος το 2022 με το βασικό τμήμα στα Αιολικά.
Μέχρι το 2025 η δυναμικότητα στοχεύεται στα 600 MW.
΄Εκδοση ευρωομολόγου
Για την χρηματοδότηση της ανάπτυξης των ΑΠΕ εξετάζονται όλες οι δυνατότητες μεταξύ των οποίων και το ευρωομόλογο.Τον επόμενο χρόνο λήγει εξάλλου το ομόλογο των 300 εκατ ευρώ με κουπόνι 3,25%.
Είναι πιθανό η εταιρία να βγει στις διεθνείς αγορές στο β' εξάμηνο του 2021.
Από πλευράς μερίσματος επειδή ακριβώς για το 2020 δεν θα διανεμηθεί, υπάρχει σκέψη προμερίσματος εφόσον οι συνθήκες το επιτρέψουν για το 2021.
Όπως είναι γνωστό, σε 6,12 δισ. ευρώ έναντι 9,372 δισ. ευρώ διαμορφώθηκε ο κύκλος εργασιών του ομίλου της Motor Oil για τη χρήση του 2020, παρουσιάζοντας μείωση κατά 34,70% έναντι του 2019.
Σύμφωνα με την εταιρεία στην εν λόγω εξέλιξη συνέβαλε η μείωση του μέσου όρου των τιμών των προϊόντων πετρελαίου (εκφρασμένες σε δολάρια ΗΠΑ) κατά 37,08%, η ενδυνάμωση του ευρώ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. (μέση ισοτιμία) κατά 2,03% και η μείωση του όγκου πωλήσεων κατά 10,12%.
Το Μικτό Κέρδος (προ αποσβέσεων) του Ομίλου διαμορφώθηκε τη χρήση 2020 στο ποσό των 353.456 χιλ. ευρώ έναντι 732.020 χιλ. ευρώ τη χρήση 2019, ήτοι μειωμένο κατά (51,71%).
Οι προβλέψεις της UBS με τιμή στόχο τα 17 ευρώ
Σε report που έβγαλε η UBS μετά το teleconference (22/4) διατηρεί την ένδειξη buy με τιμη στόχο τα 17 ευρώ.
Αναφέρει ότι τα αποτελέσματα ήταν πιο αδύναμα, από ότι τα ανέμενε για το δ΄ τρίμηνο του 2020, αλλά τα περιθώρια κέρδους βελτιώνονται στο α’ 6μηνο του 2021.Με το σύνθετο περιθώριο, να είναι κατά μέσο όρο στα 2,2 δολ/βαρέλι, παραμένει χαμηλότερα από την πρόβλεψη των 2,4 δολ/βαρέλι για το β τρίμηνο του τρέχοντος έτους, αλλά σαφώς υψηλότερα από τα 0,5 δολ/βαρέλι που είχε φτάσει.
Η μετοχή βρίσκεται σε discount 20% σε σχέση με τις ομαλοποιημένες ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) και τις ομοειδείς ευρωπαϊκές εταιρείες.Η ανάλυση ανεβάζει τις ετήσιες επενδύσεις κατά 20-30 εκατ. ευρώ που αφορούν τα αιολικά. Για το 2022 αναμένεται EBITDA 50 εκατ. ευρώ από το ενεργειακό της τμήμα.
Η τιμή στόχος για την μετοχή είναι τα 17 ευρώ, καθώς η ΜΟΗ διαπραγματεύεται σήμερα στο 3,9 EV/EBITDA με βάση τις προβλέψεις του 2022.Για το 2021, προβλέπονται καθαρά κέρδη 144 εκατ. ευρώ, κέρδη ανά μετοχή 1,3 ευρώ και μέρισμα ανά μετοχή 1,1 ευρώ καθαρό. Το PE διαμορφώνεται στο 9,9. Για το 2022, τα καθαρά κέρδη προβλέπονται στα 256 εκατ. ευρώ.
www.worldenergynews.gr
