Κρατά κάποιες επιφυλάξεις για τα διυλιστήρια αν και βλέπει πολύ υψηλότερα τις τιμές - στόχους
Mε αστερίσκους οι επιλογές για τις εταιρείες ηλεκτρικής ενέργειας έναντι των διυλιστηρίων είναι η πρόταση της Eurobank Equities σε έκθεσή της για τις μετοχές του ενεργειακού τομέα. Οι τιμές-στόχοι:
ΔEΗ: 17,7 ευρώ και σύσταση αγορά
Metlen: 48 ευρώ και σύσταση αγορά
Helleniq Energy: 8,8 ευρώ και σύσταση αγορά
Motor Oil: 28,1 ευρώ και σύσταση αγορά
Όπως σημειώνει η ανάλυση, η ελληνική αγορά ενέργειας υπέστη διαρθρωτικές αλλαγές το 2024, με τις διαταραχές στην Ανατολική Ευρώπη να οδηγούν σε υψηλή ενδοημερήσια αστάθεια στις τιμές ηλεκτρικής ενέργειας, η οποία είναι πιθανό να διατηρηθεί όσο η Ελλάδα παραμένει καθαρός εισαγωγέας ηλεκτρικής ενέργειας, .
Για την ΔΕΗ αναφέρει ότι είναι θέμα υλοποίησης. Βλέπει άνοδο του τίτλου και ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 17,7 € (από 17,5 €), τοποθετώντας τη ΔEΗ στα 7,4x EV/EBITDA με βάση τις προβλέψεις του 2025, που δικαιολογείται από το αναπτυξιακό της προφίλ
Για την Metlen σημειώνει ότι διαπραγμετεύθηκε πλαγιοκαθοδικά το 2024, παρά το υγιές προφίλ ανάπτυξης EBITDA. Οι νέες εκτιμήσεις προβλέπουν EBITDA για το οικονομικό έτος 2025 στο €1,2 δισ. (+8% σε ετήσια βάση) και αναμένει, ότι η εισαγωγή στο LSE το πρώτο τρίμηνο του 2025 θα λειτουργήσει ως καταλύτης.
Για την HelleniQ Energy η επίπτωση του έκτακτου φόρου που επιβλήθηκε και τα αναθεωρημένα περιθώρια διύλισης διαμορφώνουν την τιμή-στόχο στα 8,8 ευρώ, με σύσταση αγοράς που υποστηρίζεται από την εκτίμηση για μερισματική απόδοση 11% το 2025, συμπεριλαμβανομένου ενός ειδικού μερίσματος από τη συμφωνία για τη ΔΕΠΑ Εμπορίας.
Για την Motor Oil τα χειρότερα είναι τώρα πίσω σύμφωνα με την ανάλυση, καθώς το πρόβλημα που προκλήθηκε από τη φωτιά στο διυλιστήριο αναμένεται να επιλυθεί πλήρως έως το 3ο τρίμηνο και οι πληρωμές από τις ασφαλιστικές που σχετίζονται με διαφυγόντα κέρδη θα εξισορροπήσουν το πρόβλημα.
Η τιμή-στόχος αναθεωρήθηκε στα 28,1 ευρώ και διατηρείται η σύσταση «αγορά».
Oι εκτιμήσεις που έχουν γίνει λαμβάνουν υπόψη κάποιες παραδοχές που μένει να δούμε πως θα επιβεβαιωθούν.
www.worldenergynews.gr
ΔEΗ: 17,7 ευρώ και σύσταση αγορά
Metlen: 48 ευρώ και σύσταση αγορά
Helleniq Energy: 8,8 ευρώ και σύσταση αγορά
Motor Oil: 28,1 ευρώ και σύσταση αγορά
Όπως σημειώνει η ανάλυση, η ελληνική αγορά ενέργειας υπέστη διαρθρωτικές αλλαγές το 2024, με τις διαταραχές στην Ανατολική Ευρώπη να οδηγούν σε υψηλή ενδοημερήσια αστάθεια στις τιμές ηλεκτρικής ενέργειας, η οποία είναι πιθανό να διατηρηθεί όσο η Ελλάδα παραμένει καθαρός εισαγωγέας ηλεκτρικής ενέργειας, .
Για την ΔΕΗ αναφέρει ότι είναι θέμα υλοποίησης. Βλέπει άνοδο του τίτλου και ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 17,7 € (από 17,5 €), τοποθετώντας τη ΔEΗ στα 7,4x EV/EBITDA με βάση τις προβλέψεις του 2025, που δικαιολογείται από το αναπτυξιακό της προφίλ
Για την Metlen σημειώνει ότι διαπραγμετεύθηκε πλαγιοκαθοδικά το 2024, παρά το υγιές προφίλ ανάπτυξης EBITDA. Οι νέες εκτιμήσεις προβλέπουν EBITDA για το οικονομικό έτος 2025 στο €1,2 δισ. (+8% σε ετήσια βάση) και αναμένει, ότι η εισαγωγή στο LSE το πρώτο τρίμηνο του 2025 θα λειτουργήσει ως καταλύτης.
Για την HelleniQ Energy η επίπτωση του έκτακτου φόρου που επιβλήθηκε και τα αναθεωρημένα περιθώρια διύλισης διαμορφώνουν την τιμή-στόχο στα 8,8 ευρώ, με σύσταση αγοράς που υποστηρίζεται από την εκτίμηση για μερισματική απόδοση 11% το 2025, συμπεριλαμβανομένου ενός ειδικού μερίσματος από τη συμφωνία για τη ΔΕΠΑ Εμπορίας.
Για την Motor Oil τα χειρότερα είναι τώρα πίσω σύμφωνα με την ανάλυση, καθώς το πρόβλημα που προκλήθηκε από τη φωτιά στο διυλιστήριο αναμένεται να επιλυθεί πλήρως έως το 3ο τρίμηνο και οι πληρωμές από τις ασφαλιστικές που σχετίζονται με διαφυγόντα κέρδη θα εξισορροπήσουν το πρόβλημα.
Η τιμή-στόχος αναθεωρήθηκε στα 28,1 ευρώ και διατηρείται η σύσταση «αγορά».
Oι εκτιμήσεις που έχουν γίνει λαμβάνουν υπόψη κάποιες παραδοχές που μένει να δούμε πως θα επιβεβαιωθούν.
www.worldenergynews.gr
