Όπως αναφέρει η ανάλυση η νέα τιμή-στόχος προκύπτει από την ένταξη στο μοντέλο της των νέων στόχων της επιχείρησης το 2027
Νέα, αναβαθμισμένη τιμή-στόχο δίνει για τη μετοχή της ΔΕΗ η JP Morgan σε σημερινή έκθεσή της.
Πιο συγκεκριμένα, η νέα τιμή-στόχος ανέρχεται στα 17,9 από 15 ευρώ, με την τράπεζα να διατηρεί τη σύσταση overweight.
Ο επενδυτικός οίκος βλέπει περιθώριο ανόδου για τη μετοχή άνω του 50% (στο 52,9%) από τα τρέχοντα επίπεδα στο ταμπλό.
Όπως αναφέρει, η νέα τιμή-στόχος προκύπτει από την ένταξη στο μοντέλο της των νέων στόχων της επιχείρησης ως το 2027, καθώς αναμένεται μέσος ετήσιος ρυθμός ανόδου των EBITDA κατά 14% και των κερδών ανά μετοχή κατά 32%.
Με βάση τις εκτιμήσεις της JP Morgan, η μετοχή διαπραγματεύεται με Ρ/Ε 6,7 με βάση τα μεγέθη 2025.
"Βλέπουμε ότι η ΔΕΗ είναι σε καλή θέση για να επωφεληθεί από τις θετικές τάσεις ανάπτυξης της χώρας και επίσης συνεισφέρει στις τάσεις της ενεργειακής μετάβασης και της απανθρακοποίησης στη νοτιοανατολική Ευρώπη", γράφει στην έκθεσή της η τράπεζα.
Σύμφωνα με τη JP Morgan παρά τον προγραμματισμένο όγκο επενδύσεων ύψους περίπου €10 δισ. για την περίοδο 2025-27, εκτιμάται ότι η ΔΕΗ θα διατηρήσει υπό έλεγχο τη μόχλευση της και θα παραμείνει εντός του στόχου 3,0-3,5x Καθαρό Χρέος/EBITDA έως το 2027 (έναντι 3,0x το 2024).
Σύμφωνα με την SOTP μέθοδο ο υπολογισμός περιλαμβάνει 1,8 NAV/RAB για την Διανομή στο συνολό της με βάση την εκτίμηση του 2027 και 5 φορές το EV/EBITDA με βάση την πρόβλεψη του 2027 για τις συμβατικές μονάδες και το retail και 10 φορές την σχέση EV/ Ebitda από τις ΑΠΕ.Περιλαμβάνονται και τα assets της Enel Ρουμανίας με την μέθοδο SOTP αποτιμώμενα στα 3 δισ.
Παράλληλα, ο οίκος θεωρεί την επικαιροποιημένη πολιτική μερισμάτων (στόχος ετήσιου Μερίσματος ανά Μετοχή από €0,4/μετοχή το 2024 σε €1,0/μετοχή το 2027) βιώσιμη αλλά και ελκυστική σε σχέση με τους κύριους ανταγωνιστές.
Το report αναφέρει ότι η υλοποίηση του στρατηγικού σχεδίου αποτελεί κρίσιμο παράγοντα, αλλά μέχρι στιγμής η διοίκηση έχει καταφέρει να επιτύχει όλους τους στόχους που είχε θέσει. Κατά την άποψη της JP Morgan, το επικαιροποιημένο τριετές στρατηγικό σχέδιο μειώνει τον ρίσκο επίτευξης του αρχικού στόχου για τα EBITDA της ΔΕΗ για το 2030 (>€3 δισ.). Ο οίκος διατηρεί για τη μετοχή τη σύσταση Overweight (OW).
Πιο συγκεκριμένα, η νέα τιμή-στόχος ανέρχεται στα 17,9 από 15 ευρώ, με την τράπεζα να διατηρεί τη σύσταση overweight.
Ο επενδυτικός οίκος βλέπει περιθώριο ανόδου για τη μετοχή άνω του 50% (στο 52,9%) από τα τρέχοντα επίπεδα στο ταμπλό.
Όπως αναφέρει, η νέα τιμή-στόχος προκύπτει από την ένταξη στο μοντέλο της των νέων στόχων της επιχείρησης ως το 2027, καθώς αναμένεται μέσος ετήσιος ρυθμός ανόδου των EBITDA κατά 14% και των κερδών ανά μετοχή κατά 32%.
Με βάση τις εκτιμήσεις της JP Morgan, η μετοχή διαπραγματεύεται με Ρ/Ε 6,7 με βάση τα μεγέθη 2025.
"Βλέπουμε ότι η ΔΕΗ είναι σε καλή θέση για να επωφεληθεί από τις θετικές τάσεις ανάπτυξης της χώρας και επίσης συνεισφέρει στις τάσεις της ενεργειακής μετάβασης και της απανθρακοποίησης στη νοτιοανατολική Ευρώπη", γράφει στην έκθεσή της η τράπεζα.
Σύμφωνα με τη JP Morgan παρά τον προγραμματισμένο όγκο επενδύσεων ύψους περίπου €10 δισ. για την περίοδο 2025-27, εκτιμάται ότι η ΔΕΗ θα διατηρήσει υπό έλεγχο τη μόχλευση της και θα παραμείνει εντός του στόχου 3,0-3,5x Καθαρό Χρέος/EBITDA έως το 2027 (έναντι 3,0x το 2024).
Σύμφωνα με την SOTP μέθοδο ο υπολογισμός περιλαμβάνει 1,8 NAV/RAB για την Διανομή στο συνολό της με βάση την εκτίμηση του 2027 και 5 φορές το EV/EBITDA με βάση την πρόβλεψη του 2027 για τις συμβατικές μονάδες και το retail και 10 φορές την σχέση EV/ Ebitda από τις ΑΠΕ.Περιλαμβάνονται και τα assets της Enel Ρουμανίας με την μέθοδο SOTP αποτιμώμενα στα 3 δισ.
Παράλληλα, ο οίκος θεωρεί την επικαιροποιημένη πολιτική μερισμάτων (στόχος ετήσιου Μερίσματος ανά Μετοχή από €0,4/μετοχή το 2024 σε €1,0/μετοχή το 2027) βιώσιμη αλλά και ελκυστική σε σχέση με τους κύριους ανταγωνιστές.
Το report αναφέρει ότι η υλοποίηση του στρατηγικού σχεδίου αποτελεί κρίσιμο παράγοντα, αλλά μέχρι στιγμής η διοίκηση έχει καταφέρει να επιτύχει όλους τους στόχους που είχε θέσει. Κατά την άποψη της JP Morgan, το επικαιροποιημένο τριετές στρατηγικό σχέδιο μειώνει τον ρίσκο επίτευξης του αρχικού στόχου για τα EBITDA της ΔΕΗ για το 2030 (>€3 δισ.). Ο οίκος διατηρεί για τη μετοχή τη σύσταση Overweight (OW).
www.worldenergynews.gr
