Τι γράφει το Bankingnews.gr
Τα βλέμματα της εγχώριας αγοράς είναι επικεντρωμένα στο χθεσινό deal που επετεύχθη για την Attica bank ανάμεσα στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και τη Thrivest για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 670 έως 700 εκατ ευρώ, ενώ με βάση τις πληροφορίες, στις 12 Ιουλίου ο οίκος Scope πρόκειται να αναβαθμίσει τις προοπτικές της Ελλάδος από ουδέτερες σε θετικές
Οι άξονες του deal της αύξησης κεφαλαίου 670 με 700 εκατ της Attica bank
Πρωτίστως δεν δίνουμε καμία σημασία στο σενάριο να σπάσει η Attica bank σε good και bad bank για το απλό λόγο ότι θα κοστίσει στο ελληνικό δημόσιο 1,5 δισεκ. ευρώ και με όρους φήμης θα είναι καταστροφή για την διολισθαίνουσα κυβέρνηση Μητσοτάκη.
Είναι προφανές ότι δεν μπορεί να μιλάμε για υγεία στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα και ξαφνικά να σπάσει τράπεζα σε good και bad bank.
Η διάσπαση της τράπεζας σε good και bad bank μέσω του μηχανισμού του bail in και εξυγίανσης δεν συμφέρει γιατί θα κοστίσει 1,5 δισεκ. ευρώ οπότε... δεν το εξετάζουμε καν ούτε ως απλό σενάριο. Τέλος σε αυτό.
Προφανώς και αποτελούν επικοινωνιακά παιχνίδια, τα κατανοούμε αλλά δεν έχουν καμία βαρύτητα.
Επίσης οι καταθέτες δεν μπορούν να εμπλακούν σε ανακεφαλαιοποίηση η… κυβέρνηση από την κατακραυγή θα καταρρεύσει.
Με αυτές τις παραινέσεις λοιπόν να επανέλθουμε στην πραγματικότητα.
Ποιοι οι άξονες του deal
Η Attica bank είναι μια βαριά ασθενής τράπεζα.
Και η κυβέρνηση της ΝΔ έπρεπε να περάσουν 6 χρόνια για να δει το πρόβλημα... κατάντια.
Η αύξηση κεφαλαίου 670 με 700 εκατ που θα υλοποιηθεί πραγματοποιείται για ένα απλό λόγο.
Τα υπάρχοντα κεφάλαια των 445 εκατ ευρώ της Attica bank θα εξαφανιστούν θα καταστούν αρνητικά αφού προκύπτει ζημία 600 εκατ ευρώ από την ένταξη 3 δισεκ. NPEs στον Ηρακλή 3.
Οπότε 445 εκατ υφιστάμενα κεφάλαια – ζημία 600 εκατ αποτέλεσμα = -155 αρνητική καθαρή θέση, αρνητικά κεφάλαια.
Τα 670 με 700 εκατ ευρώ αύξηση κεφαλαίου θα επαναφέρουν τα κεφάλαια της Attica bank στα 500 με 520 εκατ ευρώ κεφάλαια.
(-155 εκατ αρνητική καθαρή θέση + 670 εκατ νέα αύξηση κεφαλαίου)
Πως θα συμμετάσχουν οι επενδυτές
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με ποσοστό 72,5% θα εισφέρει 370 εκατ ευρώ.
Τα 370 εκατ αναλογούν σε ποσοστό 55%.
Ο ΕΦΚΑ θα επενδύσει 51 εκατ καλύπτοντας το 7,6% που κατέχει.
Η Thrivest 4,4% μαζί με Παγκρήτια 5% κατέχουν από κοινού 9,4% αλλά θα εισφέρουν συνολικά 200 εκατ τα οποία αναλογούν στο 30% της αύξησης κεφαλαίου.
Επειδή δεν μπορεί να δώσει άλλα κεφάλαια η Παγκρήτια προφανώς θα τα επενδύσει η Thrivest
Απομένει ένα υπόλοιπο 50 εκατ που είτε θα καλυφθεί από την Thrivest, είτε από κάποιο νέο επενδυτή που έχει βρεθεί.
Μάλιστα ο νέος επενδυτής θα μπορούσε να επενδύσει και λίγο μεγαλύτερο ποσό.
Με αυτόν τον τρόπο η Attica bank θα είναι πλήρως ανακεφαλαιοποιημένη και θα διαθέτει 520 εκατ ευρώ κεφάλαια με NPEs στο 3%.
Θα ακολουθήσει η συγχώνευση με την Παγκρήτια και το τελικό σχήμα θα διαθέτει περίπου 700 εκατ ευρώ κεφάλαια…
Υποσημείωση
Νομίζουμε ότι οι διαφορές ΤΧΣ με Thrivest επί της ουσίας δεν είναι μεγάλες… ακόμη και για το θέμα των ποσοστών, τι θα κατέχει η κάθε πλευρά μπορεί να βρεθεί πολύ καλή λύση και έχει προταθεί ήδη μια…
Θεωρούμε λοιπόν ότι έχουμε deal.
Τα πολιτικά κόμματα καλό θα είναι να μείνουν έξω από την Attica bank γιατί τόσο η ΝΔ όσο και ο ΣΥΡΙΖΑ μόνο σαπίλα προσέφεραν.
Ο Πατέλης ο οικονομικός σύμβουλος του Μητσοτάκη – παρά την κριτική που του ασκούμε δικαιολογημένα αφού σε πολλά τα έχει κάνει μαντάρα – στην Attica bank έχει αντιληφθεί την ουσία της υπόθεσης.
Οι άξονες του deal της αύξησης κεφαλαίου 670 με 700 εκατ της Attica bank
Πρωτίστως δεν δίνουμε καμία σημασία στο σενάριο να σπάσει η Attica bank σε good και bad bank για το απλό λόγο ότι θα κοστίσει στο ελληνικό δημόσιο 1,5 δισεκ. ευρώ και με όρους φήμης θα είναι καταστροφή για την διολισθαίνουσα κυβέρνηση Μητσοτάκη.
Είναι προφανές ότι δεν μπορεί να μιλάμε για υγεία στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα και ξαφνικά να σπάσει τράπεζα σε good και bad bank.
Η διάσπαση της τράπεζας σε good και bad bank μέσω του μηχανισμού του bail in και εξυγίανσης δεν συμφέρει γιατί θα κοστίσει 1,5 δισεκ. ευρώ οπότε... δεν το εξετάζουμε καν ούτε ως απλό σενάριο. Τέλος σε αυτό.
Προφανώς και αποτελούν επικοινωνιακά παιχνίδια, τα κατανοούμε αλλά δεν έχουν καμία βαρύτητα.
Επίσης οι καταθέτες δεν μπορούν να εμπλακούν σε ανακεφαλαιοποίηση η… κυβέρνηση από την κατακραυγή θα καταρρεύσει.
Με αυτές τις παραινέσεις λοιπόν να επανέλθουμε στην πραγματικότητα.
Ποιοι οι άξονες του deal
Η Attica bank είναι μια βαριά ασθενής τράπεζα.
Και η κυβέρνηση της ΝΔ έπρεπε να περάσουν 6 χρόνια για να δει το πρόβλημα... κατάντια.
Η αύξηση κεφαλαίου 670 με 700 εκατ που θα υλοποιηθεί πραγματοποιείται για ένα απλό λόγο.
Τα υπάρχοντα κεφάλαια των 445 εκατ ευρώ της Attica bank θα εξαφανιστούν θα καταστούν αρνητικά αφού προκύπτει ζημία 600 εκατ ευρώ από την ένταξη 3 δισεκ. NPEs στον Ηρακλή 3.
Οπότε 445 εκατ υφιστάμενα κεφάλαια – ζημία 600 εκατ αποτέλεσμα = -155 αρνητική καθαρή θέση, αρνητικά κεφάλαια.
Τα 670 με 700 εκατ ευρώ αύξηση κεφαλαίου θα επαναφέρουν τα κεφάλαια της Attica bank στα 500 με 520 εκατ ευρώ κεφάλαια.
(-155 εκατ αρνητική καθαρή θέση + 670 εκατ νέα αύξηση κεφαλαίου)
Πως θα συμμετάσχουν οι επενδυτές
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με ποσοστό 72,5% θα εισφέρει 370 εκατ ευρώ.
Τα 370 εκατ αναλογούν σε ποσοστό 55%.
Ο ΕΦΚΑ θα επενδύσει 51 εκατ καλύπτοντας το 7,6% που κατέχει.
Η Thrivest 4,4% μαζί με Παγκρήτια 5% κατέχουν από κοινού 9,4% αλλά θα εισφέρουν συνολικά 200 εκατ τα οποία αναλογούν στο 30% της αύξησης κεφαλαίου.
Επειδή δεν μπορεί να δώσει άλλα κεφάλαια η Παγκρήτια προφανώς θα τα επενδύσει η Thrivest
Απομένει ένα υπόλοιπο 50 εκατ που είτε θα καλυφθεί από την Thrivest, είτε από κάποιο νέο επενδυτή που έχει βρεθεί.
Μάλιστα ο νέος επενδυτής θα μπορούσε να επενδύσει και λίγο μεγαλύτερο ποσό.
Με αυτόν τον τρόπο η Attica bank θα είναι πλήρως ανακεφαλαιοποιημένη και θα διαθέτει 520 εκατ ευρώ κεφάλαια με NPEs στο 3%.
Θα ακολουθήσει η συγχώνευση με την Παγκρήτια και το τελικό σχήμα θα διαθέτει περίπου 700 εκατ ευρώ κεφάλαια…
Υποσημείωση
Νομίζουμε ότι οι διαφορές ΤΧΣ με Thrivest επί της ουσίας δεν είναι μεγάλες… ακόμη και για το θέμα των ποσοστών, τι θα κατέχει η κάθε πλευρά μπορεί να βρεθεί πολύ καλή λύση και έχει προταθεί ήδη μια…
Θεωρούμε λοιπόν ότι έχουμε deal.
Τα πολιτικά κόμματα καλό θα είναι να μείνουν έξω από την Attica bank γιατί τόσο η ΝΔ όσο και ο ΣΥΡΙΖΑ μόνο σαπίλα προσέφεραν.
Ο Πατέλης ο οικονομικός σύμβουλος του Μητσοτάκη – παρά την κριτική που του ασκούμε δικαιολογημένα αφού σε πολλά τα έχει κάνει μαντάρα – στην Attica bank έχει αντιληφθεί την ουσία της υπόθεσης.
www.worldenergynews.gr
