Με όρους 2026 – εκτίμηση κεφαλαίων 8 δισεκ. – το P/BV της τράπεζας Πειραιώς διαμορφώνεται στο 0,60 και θεωρείται φθηνή, έχει ακόμη ανοδικά περιθώρια....
Η τράπεζα Πειραιώς έχοντας ενισχύσει τα κεφάλαια της στα 6,4 δισεκ. και μειώσει τα NPEs στο 3,5% μπορεί να ειπωθεί ότι έκλεισε επιτυχώς μια 10χρονη περιπέτεια…
Κάποτε η Goldman Sachs και η Deutsche Bank σχεδίαζαν την διάσπαση της τράπεζας σε καλή και κακή με το κακό κομμάτι να φθάνει τα 13 δισεκ.
Η λύση αυτή αποσοβίστηκε και σήμερα η τράπεζα Πειραιώς είναι αντικειμενικά εξυγιασμένη.
Ωστόσο ενώ τα αποτελέσματα ήταν γενικώς καλά, στηριζόμενα προφανώς στα έντοκα έσοδα λόγω Euribor 3 μηνών, εντούτοις το μεγάλο ενδιαφέρον εστιάζεται στο business plan για την περίοδο 2024 με 2026.
Ποια τα βασικά συμπέρασμα
1)Τα κέρδη του 2023 ανήλθαν στα 788 εκατ και ειδικά στο δ΄ τρίμηνο 2023 διαμορφώθηκαν στα 277 εκατ ευρώ.
Το ενδιαφέρον ωστόσο εστιάζεται στους στόχους για το 2024 με 2026 όπου η τράπεζα προβλέπει ότι το 2024 θα έχει 900 εκατ, και από 1 δισεκ. το 2025 με 2026.
2)Τα έντοκα έσοδα ανήλθαν στα 2 δισεκ. εκ των οποίων τα 537 εκατ κατεγράφησαν στο δ΄ τρίμηνο 2023.
Οι προμήθειες διαμορφώθηκαν στα 547 εκατ εκ των οποίων 144 εκατ στο δ΄ τρίμηνο 2023.
Τα συνολικά έσοδα το 2023 ανήλθαν σε 2,60 δισεκ. και τα προ προβλέψεων έσοδα σε 1,74 δισεκ. ευρώ.
3)Η Πειραιώς πριν χρόνια είχε τον χειρότερο δείκτη NPEs πλέον βρίσκεται στο 3,5% καταγράφοντας μια από τις καλύτερες επιδόσεις με όρους εξυγίανσης.
Στόχος είναι να φθάσει στο 2,5% το 2026 αλλά αυτό θα προέλθει νωρίτερα.
Ο δείκτης κάλυψης των μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις ανέρχεται σε 61,6% έχει βελτιωθεί σε σχέση με το παρελθόν.
4)Με όρους κεφαλαίων η Πειραιώς εμφανίζει ενσώματα ίδια κεφάλαια ή tangible book 6,4 δισεκ.
Με βάση το επιχειρηματικό σχέδιο 2024 με 2026, τα κεφάλαια θα αυξηθούν το 2024 στα 7 δισεκ., το 2025 στα 7,5 δισεκ. και το 2026 θα ανέλθουν στα 8 δισεκ. ευρώ.
5)Προκαλεί έκπληξη η εκτίμηση της Πειραιώς ότι το Euribor 3 μηνών που καθορίζει το περιθώριο κέρδους των τραπεζών στα δάνεια θα διατηρηθεί στο 3,8% το 2024, θα μειωθεί στο 3,1% το 2025 και στο 2,4% το 2026.
6)Επίσης η Πειραιώς σχεδιάζει να χορηγεί 5 δισεκ. δάνεια το χρόνο.
Συμπέρασμα
Με 6,4 δισεκ. κεφάλαια και κεφαλαιοποίηση στο χρηματιστήριο στα 4,85 δισεκ. ευρώ εμφανίζει αποτίμηση με όρους P/BV 0,76
Με όρους 2026 – εκτίμηση κεφαλαίων 8 δισεκ. – το P/BV διαμορφώνεται στο 0,60 και θεωρείται φθηνή, έχει ακόμη ανοδικά περιθώρια.
Πηγή: www.bankingnews.gr
Κάποτε η Goldman Sachs και η Deutsche Bank σχεδίαζαν την διάσπαση της τράπεζας σε καλή και κακή με το κακό κομμάτι να φθάνει τα 13 δισεκ.
Η λύση αυτή αποσοβίστηκε και σήμερα η τράπεζα Πειραιώς είναι αντικειμενικά εξυγιασμένη.
Ωστόσο ενώ τα αποτελέσματα ήταν γενικώς καλά, στηριζόμενα προφανώς στα έντοκα έσοδα λόγω Euribor 3 μηνών, εντούτοις το μεγάλο ενδιαφέρον εστιάζεται στο business plan για την περίοδο 2024 με 2026.
Ποια τα βασικά συμπέρασμα
1)Τα κέρδη του 2023 ανήλθαν στα 788 εκατ και ειδικά στο δ΄ τρίμηνο 2023 διαμορφώθηκαν στα 277 εκατ ευρώ.
Το ενδιαφέρον ωστόσο εστιάζεται στους στόχους για το 2024 με 2026 όπου η τράπεζα προβλέπει ότι το 2024 θα έχει 900 εκατ, και από 1 δισεκ. το 2025 με 2026.
2)Τα έντοκα έσοδα ανήλθαν στα 2 δισεκ. εκ των οποίων τα 537 εκατ κατεγράφησαν στο δ΄ τρίμηνο 2023.
Οι προμήθειες διαμορφώθηκαν στα 547 εκατ εκ των οποίων 144 εκατ στο δ΄ τρίμηνο 2023.
Τα συνολικά έσοδα το 2023 ανήλθαν σε 2,60 δισεκ. και τα προ προβλέψεων έσοδα σε 1,74 δισεκ. ευρώ.
3)Η Πειραιώς πριν χρόνια είχε τον χειρότερο δείκτη NPEs πλέον βρίσκεται στο 3,5% καταγράφοντας μια από τις καλύτερες επιδόσεις με όρους εξυγίανσης.
Στόχος είναι να φθάσει στο 2,5% το 2026 αλλά αυτό θα προέλθει νωρίτερα.
Ο δείκτης κάλυψης των μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις ανέρχεται σε 61,6% έχει βελτιωθεί σε σχέση με το παρελθόν.
4)Με όρους κεφαλαίων η Πειραιώς εμφανίζει ενσώματα ίδια κεφάλαια ή tangible book 6,4 δισεκ.
Με βάση το επιχειρηματικό σχέδιο 2024 με 2026, τα κεφάλαια θα αυξηθούν το 2024 στα 7 δισεκ., το 2025 στα 7,5 δισεκ. και το 2026 θα ανέλθουν στα 8 δισεκ. ευρώ.
5)Προκαλεί έκπληξη η εκτίμηση της Πειραιώς ότι το Euribor 3 μηνών που καθορίζει το περιθώριο κέρδους των τραπεζών στα δάνεια θα διατηρηθεί στο 3,8% το 2024, θα μειωθεί στο 3,1% το 2025 και στο 2,4% το 2026.
6)Επίσης η Πειραιώς σχεδιάζει να χορηγεί 5 δισεκ. δάνεια το χρόνο.
Συμπέρασμα
Με 6,4 δισεκ. κεφάλαια και κεφαλαιοποίηση στο χρηματιστήριο στα 4,85 δισεκ. ευρώ εμφανίζει αποτίμηση με όρους P/BV 0,76
Με όρους 2026 – εκτίμηση κεφαλαίων 8 δισεκ. – το P/BV διαμορφώνεται στο 0,60 και θεωρείται φθηνή, έχει ακόμη ανοδικά περιθώρια.
Πηγή: www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
