Ευνοϊκό το προφίλ του ελληνικού Δημοσίου, λέει η Goldman Sachs...
Σχετικά Άρθρα
«Ταύρος» η Morgan Stanley για την Ελλάδα – Στις κορυφαίες επενδυτικές επιλογές Eurobank και Πειραιώς
Το ευνοϊκό μακροοικονομικό υπόβαθρο και η ευρωπαϊκή οικονομική βοήθεια, με το χρέος να διαγράφει πτωτική τροχιά και αναμένεται να φτάσει στο 150%, ως ποσοστό του ΑΕΠ, το 2025 αυξάνουν την πιθανότητα το ελληνικό δημόσιο χρέος να αποκτήσει αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας και η ελληνική οικονομία να επανέλθει πλήρως στο δημόσιο αγορές έως τις αρχές του 2023, αναφέρει σε πρόσφατο ενημερωτικό σημείωμά για την Ελλάδα η αμερικανική τράπεζα Goldman Sachs.
Ειδικότερα, όπως επισημαίνει ο αμερικανικός οίκος, η ενεργειακή κρίση επιβραδύνει την εφαρμογή του ευρωπαϊκού δημοσιονομικού προγράμματος, του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF).
Στην πραγματικότητα, καθώς τα Εθνικά Σχέδια Ανάκαμψης πλέον έχουν μεταβεί από το στάδιο των οροσήμων στο στάδιο της ολοκλήρωσης «στόχων», ο ρυθμός υλοποίησης του RRF έχει επιβραδύνεται.
Την ίδια στιγμή, η Νότια Ευρώπη –η κύρια περιοχή στόχος του προγράμματος– παραμένει ο σημαντικότερος μοχλός απορρόφησης RRF και έκδοσης χρέους της ΕΕ.
Με τη θέσπιση του RRF, η ΕΕ πέρασε σε μια εποχή «διαφοροποιημένης» χρηματοδότησης, πυροδοτώντας την ανάπτυξη μιας νέας και μεγαλύτερης αγοράς για το χρέος της ΕΕ.
Ωστόσο, η ανάπτυξη της αγοράς ήταν πιο αργή από το αναμενόμενο, με λιγότερο από 140 δισεκατομμύρια ευρώ χρέους της ΕΕ, που έχουν εκδόθηκαν μεταξύ 2021 και 2022, να σχετίζονται με RRF.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Goldman Sachs αναμένει ότι οι εκδόσεις χρέους θα επιταχυνθούν το 2023, στα 113 δισ. ευρώ, αλλά θα παραμείνει κάτω από τα 150 δισ. ευρώ, τα οποία θα χρειαστούν για να απορροφηθούν τα κονδύλια του RRF (723,8 δισ. ευρώ) έως το 2026.
Ελληνική οικονομία
Παράλληλα, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να βελτιώνεται, κάτι που αυξάνει την πιθανότητα το δημόσιο χρέος της να ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα και να επανέλθει πλήρως στις κρατικές αγορές έως τις αρχές του 2023.
Η Ελλάδα θα συνεχίσει να έχει καλύτερη απόδοση μεταξύ των χωρών στη ζώνη του ευρώ το 2023, με την Ε.Ε. και το ΔΝΤ να προβλέπουν μέση αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ στο 1,3% σε σύγκριση με την πρόβλεψη της αμερικανικής τράπεζας για ύφεση -0,1% για τη ζώνη του ευρώ.
Χάρη σε σημαντικά δημοσιονομικά μέτρα που σχετίζονται με την ενέργεια (5,7% του ΑΕΠ το 2021-22) που είναι πιθανό να επεκταθούν το 2023, ο μετρικός πληθωρισμός παραμένει κάτω από τον μέσο όρο της ευρωζώνης στην Ελλάδα, ενώ ο βασικός πληθωρισμός πάνω από το μέσο ευρώ συνάδει με μια επίμονη ώθηση σε ονομαστική ανάπτυξη.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Goldman Sachs υποστηρίζει ότι το σχετικά ισχυρότερο μακροοικονομικό υπόβαθρο και η μακρά διάρκεια της ευρωπαϊκής οικονομικής βοήθειας θα περιορίσουν τον αντίκτυπο της αύξησης των αποδόσεων στις πληρωμές ελληνικών τόκων κάτω από το 3% του ΑΕΠ και θα στηρίξουν τη φθίνουσα πορεία του χρέους προς το ΑΕΠ, που πρόκειται να φτάσει στο 150% του ΑΕΠ έως το 2025.
Διαβάστε περισσότερα ΕΔΩ
www.worldenergynews.gr
Ειδικότερα, όπως επισημαίνει ο αμερικανικός οίκος, η ενεργειακή κρίση επιβραδύνει την εφαρμογή του ευρωπαϊκού δημοσιονομικού προγράμματος, του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF).
Στην πραγματικότητα, καθώς τα Εθνικά Σχέδια Ανάκαμψης πλέον έχουν μεταβεί από το στάδιο των οροσήμων στο στάδιο της ολοκλήρωσης «στόχων», ο ρυθμός υλοποίησης του RRF έχει επιβραδύνεται.
Την ίδια στιγμή, η Νότια Ευρώπη –η κύρια περιοχή στόχος του προγράμματος– παραμένει ο σημαντικότερος μοχλός απορρόφησης RRF και έκδοσης χρέους της ΕΕ.
Ωστόσο, η ανάπτυξη της αγοράς ήταν πιο αργή από το αναμενόμενο, με λιγότερο από 140 δισεκατομμύρια ευρώ χρέους της ΕΕ, που έχουν εκδόθηκαν μεταξύ 2021 και 2022, να σχετίζονται με RRF.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Goldman Sachs αναμένει ότι οι εκδόσεις χρέους θα επιταχυνθούν το 2023, στα 113 δισ. ευρώ, αλλά θα παραμείνει κάτω από τα 150 δισ. ευρώ, τα οποία θα χρειαστούν για να απορροφηθούν τα κονδύλια του RRF (723,8 δισ. ευρώ) έως το 2026.
Ελληνική οικονομία
Παράλληλα, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να βελτιώνεται, κάτι που αυξάνει την πιθανότητα το δημόσιο χρέος της να ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα και να επανέλθει πλήρως στις κρατικές αγορές έως τις αρχές του 2023.
Η Ελλάδα θα συνεχίσει να έχει καλύτερη απόδοση μεταξύ των χωρών στη ζώνη του ευρώ το 2023, με την Ε.Ε. και το ΔΝΤ να προβλέπουν μέση αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ στο 1,3% σε σύγκριση με την πρόβλεψη της αμερικανικής τράπεζας για ύφεση -0,1% για τη ζώνη του ευρώ.
Χάρη σε σημαντικά δημοσιονομικά μέτρα που σχετίζονται με την ενέργεια (5,7% του ΑΕΠ το 2021-22) που είναι πιθανό να επεκταθούν το 2023, ο μετρικός πληθωρισμός παραμένει κάτω από τον μέσο όρο της ευρωζώνης στην Ελλάδα, ενώ ο βασικός πληθωρισμός πάνω από το μέσο ευρώ συνάδει με μια επίμονη ώθηση σε ονομαστική ανάπτυξη.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Goldman Sachs υποστηρίζει ότι το σχετικά ισχυρότερο μακροοικονομικό υπόβαθρο και η μακρά διάρκεια της ευρωπαϊκής οικονομικής βοήθειας θα περιορίσουν τον αντίκτυπο της αύξησης των αποδόσεων στις πληρωμές ελληνικών τόκων κάτω από το 3% του ΑΕΠ και θα στηρίξουν τη φθίνουσα πορεία του χρέους προς το ΑΕΠ, που πρόκειται να φτάσει στο 150% του ΑΕΠ έως το 2025.
Διαβάστε περισσότερα ΕΔΩ
www.worldenergynews.gr
