Η παρέμβαση της FED με την οποία προειδοποίησε ότι η καθυστέρηση της κυκλοφορίας του εμβολίου θα επιδράσει αρνητικά στις προσδοκίες και αποτιμήσεις των assets ήταν το στοιχείο που στα τελευταία λεπτά της συνεδρίασης φρέναρε την άνοδο της Wall χθες 9/11 και δεν επέτρεψε στους δείκτες να γράψουν τα ιστορικά υψηλά.
Σύμφωνα με την έκθεση της Goldman με ημερομηνία 8 Νοεμβρίου πριν δηλαδή την ανακοίνωση της Pfizer οι αγορές πριν το χθεσινό, Δευτέρα 9/11 ράλυ, αποτιμούσαν πιθανότητες 50% για την εύρεση του φαρμάκου.
Μια ανακοίνωση, όπως και έγινε, θα οδηγούσε σε άνοδο τους βασικούς δείκτες λόγω της διάρθρωσής τους πλήν NASDAQ.
Έτσι με δεδομένο ότι η αγορά έχει τιμολογήσει την πολιτική επικράτηση Biden, σύμφωνα με την Goldman το ενδιαφέρον της στρέφεται στην εύρεση και διανομή του εμβολίου.
Οι εκτιμήσεις της δείχνουν ότι αν το εμβόλιο υπάρχει μέχρι το τέλος του χρόνου ο S&P μπορεί να κάνει μια άνοδο της τάξης του 7,3% και να βρεθεί στις 3767 μονάδες. Αν υπάρξει εμβόλιο στα μέσα του 2021 τότε ο S&P θα πρέπει να υποχωρήσει κατά 7,5% στις 3245 μονάδες.
Η Κίνα επανέρχεται σε υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης το 2021
Παράλληλα η Κίνα που αναμένεται να διαδραματίσει βασικό ρόλο στην παγκόσμα ανάκαμψη και είναι πιθανό να δούμε τις εμπορικές σχέσεις της με τις ΗΠΑ να αναθερμαίνονται θα είναι η μόνη από τις βασικές οικονομίες που θα κλείσει θετικά το 2020 με ρυθμό ανάπτυξης 2%.
Το 2021 η πρόβλεψη της Goldman είναι στο 7,5%.
Βασικός άξονας της ανάπτυξης θα είναι η κατανάλωση με αυτή των νοικοκυριών να ανεβαίνει στο 13% από -4% το 2020.
Οι βασικοί τομείς που αναμένονται μεταρρυθμίσεις και θα ενισχύσουν την ανάπτυξη είναι οι τεχνολογικές καινοτομίες, ο εργασιακός τομέας, οι αγορές γης και κεφαλαίου, η προστασία του περιβάλλοντος και κυρίως η ενίσχυση της κατανάλωσης .
Δεν θα παίξουν ιδιαίτερο ρόλο για την Κίνα ούτε η εύρεση του εμβολίου, ούτε η εξομάλυνση των εμπορικών σχέσεων με τις ΗΠΑ.
Όπως φαίνεται και στο παρακάτω πίνακα Exhibit 4 η επιστροφή της Κίνας σε υψηλό ρυθμό ανάπτυξης θα στηριχθεί στην εγχώρια ζήτηση.
Οι δύο πίνακες διαγράματα που δείχνουν την ανάκαμψη του ρυθμού της Κίνας το 2021 και την συμβολή της εγχώριας ζήτησης
Τα σενάρια για την πορεία των ΗΠΑ και την Wall
Το καλύτερο σενάριο σύμφωνα με την Goldman έχει να κάνει με την αδειοδότηση ενός εμβολίου μέσα στον Δεκέμβριο αλλά και την άμεση διανομή του στην αγορά που θα αυξήσει τις προοπτικές ανάπτυξης το 2021 για τις ΗΠΑ.
Αν το δεύτερο δεν γίνει άμεσα αυτό μπορεί να μεταθέσει μέρος της ανάπτυξης στο τρίτο και τέταρτο τρίμηο του 2021,
Αν το εμβόλιο καθυστερήσει και πάρει έγκριση στο β εξάμηνο του 2021 τότε η ανάπτυξη θα αναθεωρηθεί καθοδικά κατά 1,75 ποσοστιαίες μονάδες και θα ανοδικά 0,75 για το 2022, που είναι το αρνητικό σενάριο.
Στα θετικά σενάρια όπως βλέπουμε από τον πίνακα Exhibit 1 σημαντικά περιθώρια ανόδου υπάρχουν για τον Rusell 2000 9,9%, για το NASDAQ 7,6%,το ευρώ θα ενδυναμωθεί έναντι στου δολαρίου στο 1,20 και η απόδοση του treasury που χθες ξεπέρασε το 0,9% θα πλησιάσει το 1%.
Παράλληλα η διανομή πλέον του εμβολίου στο πρώτο τρίμηνο του 2021 δίνει περιθώριο ανόδου στον S&P στις 3907 μονάδες 11,3%, αν όμως αυτό δεν γίνει τότε ενέχεται ο κίνδυνος υποχώρησης κατά 11,4% στις 3110 μονάδες.
Σημειώνεται ότι η JP Morgan έβγαλε στόχο για τον S&P τις 4.000 μονάδες για το κλείσιμο του 2020 και 4.200 το 2021.
Είναι σημαντικό επίσης το ότι η ανάλυση της Goldman περιέχει τον NIKKEI ο οποίος ξεπέρασε τις 25.000 μονάδες μετά το Νοέμβριο του 1991.
Και του δείνει περιθώρια ανόδου μέχρι 15% στις 28.000 μονάδες.
www.worldenergynews.gr
Σύμφωνα με την έκθεση της Goldman με ημερομηνία 8 Νοεμβρίου πριν δηλαδή την ανακοίνωση της Pfizer οι αγορές πριν το χθεσινό, Δευτέρα 9/11 ράλυ, αποτιμούσαν πιθανότητες 50% για την εύρεση του φαρμάκου.
Μια ανακοίνωση, όπως και έγινε, θα οδηγούσε σε άνοδο τους βασικούς δείκτες λόγω της διάρθρωσής τους πλήν NASDAQ.
Έτσι με δεδομένο ότι η αγορά έχει τιμολογήσει την πολιτική επικράτηση Biden, σύμφωνα με την Goldman το ενδιαφέρον της στρέφεται στην εύρεση και διανομή του εμβολίου.
Οι εκτιμήσεις της δείχνουν ότι αν το εμβόλιο υπάρχει μέχρι το τέλος του χρόνου ο S&P μπορεί να κάνει μια άνοδο της τάξης του 7,3% και να βρεθεί στις 3767 μονάδες. Αν υπάρξει εμβόλιο στα μέσα του 2021 τότε ο S&P θα πρέπει να υποχωρήσει κατά 7,5% στις 3245 μονάδες.
Η Κίνα επανέρχεται σε υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης το 2021
Παράλληλα η Κίνα που αναμένεται να διαδραματίσει βασικό ρόλο στην παγκόσμα ανάκαμψη και είναι πιθανό να δούμε τις εμπορικές σχέσεις της με τις ΗΠΑ να αναθερμαίνονται θα είναι η μόνη από τις βασικές οικονομίες που θα κλείσει θετικά το 2020 με ρυθμό ανάπτυξης 2%.
Βασικός άξονας της ανάπτυξης θα είναι η κατανάλωση με αυτή των νοικοκυριών να ανεβαίνει στο 13% από -4% το 2020.
Οι βασικοί τομείς που αναμένονται μεταρρυθμίσεις και θα ενισχύσουν την ανάπτυξη είναι οι τεχνολογικές καινοτομίες, ο εργασιακός τομέας, οι αγορές γης και κεφαλαίου, η προστασία του περιβάλλοντος και κυρίως η ενίσχυση της κατανάλωσης .
Δεν θα παίξουν ιδιαίτερο ρόλο για την Κίνα ούτε η εύρεση του εμβολίου, ούτε η εξομάλυνση των εμπορικών σχέσεων με τις ΗΠΑ.
Όπως φαίνεται και στο παρακάτω πίνακα Exhibit 4 η επιστροφή της Κίνας σε υψηλό ρυθμό ανάπτυξης θα στηριχθεί στην εγχώρια ζήτηση.
Οι δύο πίνακες διαγράματα που δείχνουν την ανάκαμψη του ρυθμού της Κίνας το 2021 και την συμβολή της εγχώριας ζήτησης
Τα σενάρια για την πορεία των ΗΠΑ και την Wall
Το καλύτερο σενάριο σύμφωνα με την Goldman έχει να κάνει με την αδειοδότηση ενός εμβολίου μέσα στον Δεκέμβριο αλλά και την άμεση διανομή του στην αγορά που θα αυξήσει τις προοπτικές ανάπτυξης το 2021 για τις ΗΠΑ.
Αν το εμβόλιο καθυστερήσει και πάρει έγκριση στο β εξάμηνο του 2021 τότε η ανάπτυξη θα αναθεωρηθεί καθοδικά κατά 1,75 ποσοστιαίες μονάδες και θα ανοδικά 0,75 για το 2022, που είναι το αρνητικό σενάριο.
Στα θετικά σενάρια όπως βλέπουμε από τον πίνακα Exhibit 1 σημαντικά περιθώρια ανόδου υπάρχουν για τον Rusell 2000 9,9%, για το NASDAQ 7,6%,το ευρώ θα ενδυναμωθεί έναντι στου δολαρίου στο 1,20 και η απόδοση του treasury που χθες ξεπέρασε το 0,9% θα πλησιάσει το 1%.
Παράλληλα η διανομή πλέον του εμβολίου στο πρώτο τρίμηνο του 2021 δίνει περιθώριο ανόδου στον S&P στις 3907 μονάδες 11,3%, αν όμως αυτό δεν γίνει τότε ενέχεται ο κίνδυνος υποχώρησης κατά 11,4% στις 3110 μονάδες.
Σημειώνεται ότι η JP Morgan έβγαλε στόχο για τον S&P τις 4.000 μονάδες για το κλείσιμο του 2020 και 4.200 το 2021.
Είναι σημαντικό επίσης το ότι η ανάλυση της Goldman περιέχει τον NIKKEI ο οποίος ξεπέρασε τις 25.000 μονάδες μετά το Νοέμβριο του 1991.
Και του δείνει περιθώρια ανόδου μέχρι 15% στις 28.000 μονάδες.
www.worldenergynews.gr
