ΕΛΠΕ: «Κόβει» την τιμή στόχο στα 8 ευρώ η Eurobank Equities – Διατηρεί σύσταση αγοράς

Στα 8 ευρώ από 9,30 ευρώ μείωσε την τιμή στόχο των ΕΛΠΕ η Eurobank Equities διατηρώντας τη σύσταση αγοράς.
Το 2020 φαίνεται πως θα είναι μία απίστευτη χρονιά στην ιστορία των αγορών πετρελαίου με την τιμή του brent να πέφτει σ χαμηλό πολλών ετών λόγω της κατάρρευσης της ζήτησης παγκοσμίως αποτέλεσμα της πανδημίας.
Λόγω της χαμηλής ζήτησης και με την υπόθεση ότι το 2021 θα φτάσει τα επίπεδα του 2019 η εκτίμηση της Eurobank για τα περιθώρια είναι πως θα παραμείνουν πιεσμένα.
Τα περιθώρια διύλισης αναμένεται να υποχωρήσουν 20% και να διαμορφωθούν κοντά στα 2,2 δολάρια/βαρέλι.
Η ΑΧΕ περιμένει πως τα ΕΛΠΕ θα συνεχίσουν να πηγαίνουν καλύτερα από την αγορά και περιμένει βελτίωση των τάσεων το 2021.
Για το σύνολο του 2020 περιμένει προσαρμοσμένα EBITDA 403,6 εκατ. ευρώ και δημοσιευμένα 53,6 εκατ. ευρώ και ζημιές 225,9 εκατ. ευρώ.
Για το 2021 ωστόσο περιμένει EBITDA 580,2 εκατ. ευρώ και δημοσιευμένα 830,2 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη θα ανέλθουν στα 359,7 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή παίζει με προσαρμοσμένο p/e για το 2020 46,9 φορές και 11,1 φορές για το 2021, ενώ ο δείκτης EV/EBITDA είναι στις 8,9 φορές φέτος και στις 3,2 φορές το 2021.