Ανάκαμψη κερδοφορίας και βελτίωση περιθωρίων προβλέπει η ανάλυση
Βελτίωση των περιθωρίων κέρδους στα υψηλής τεχνολογίας διυλιστήρια για την περίοδο 2020-21 βλέπει ανάλυση της Euroxx για την Motor Oil που δημοσιοποιήθηκε σήμερα 10/12/2019 κατά την υλοποίηση του θεσμικού πλαισίου, IMO, για καθαρά καύσιμα στην ναυτιλία.
Στην κατεύθυνση αυτή η ανάλυση προβλέπει ότι τα EBITDA θα επανέλθουν στα 500 εκατ ευρώ . Για πωλήσεις και EBITDA προβλέπεται για την περίοδο 2018-21 αύξηση σε επίπεδο CAGR κατά 3% και 17,5% αντίστοιχα, βοηθούμενα και από την ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης αλλά και την υιοθέτηση των IFRS16.
Συνολικά η πρόβλεψη για τον όμιλο είναι για αύξηση EBITDA 24% το 2020 στα 625 εκατ. ευρώ από τα 504 εκατ. ευρώ προσαρμοσμένα, που αποτελούν την εκτίμηση για το 2019.
Η υψηλή λειτουργική κερδοφορία, η μείωση των συντελεστών φορολογίας, η μείωση του χρηματοοικονομικού κόστους και οι ισχυρές ταμειακές ροές θα συνεχίσουν να εξασφαλίζουν υψηλές μερισματικές αποδόσεις της τάξης του 6,4-6,9%.
Παράλληλα η νέα επένδυση της Naphta θα δημιουργήσει προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας στις γκαζολίνες, κυροζίνη και υδρογόνο , που θα ανεβάσουν τα περιθώρια κέρδους μετά το 2022.
Η τιμή – στόχος που δίνεται είναι τα 29 ευρώ για την μετοχή με ένδειξη αγοράς σε 12μηνη βάση προβλέπει για το 2019 μέρισμα 1,30 ευρώ ανά μετοχή.
Η σχέση χρέους προς χρέος προς EBITDA είναι 0,5-0,6 και διαπραγματεύεται με σχέση EV/EBITDA 5,2 για το 2019.
Τα καθαρά κέρδη αναμένονται προσαρμοσμένα στα 257, 3 εκατ ευρώ το 2019, στα 368 εκατ το 2020 και στα 345 εκατ το 2021.
Oι συνοπτικές προβλέψεις της Euroxx
Στην κατεύθυνση αυτή η ανάλυση προβλέπει ότι τα EBITDA θα επανέλθουν στα 500 εκατ ευρώ . Για πωλήσεις και EBITDA προβλέπεται για την περίοδο 2018-21 αύξηση σε επίπεδο CAGR κατά 3% και 17,5% αντίστοιχα, βοηθούμενα και από την ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης αλλά και την υιοθέτηση των IFRS16.
Συνολικά η πρόβλεψη για τον όμιλο είναι για αύξηση EBITDA 24% το 2020 στα 625 εκατ. ευρώ από τα 504 εκατ. ευρώ προσαρμοσμένα, που αποτελούν την εκτίμηση για το 2019.
Η υψηλή λειτουργική κερδοφορία, η μείωση των συντελεστών φορολογίας, η μείωση του χρηματοοικονομικού κόστους και οι ισχυρές ταμειακές ροές θα συνεχίσουν να εξασφαλίζουν υψηλές μερισματικές αποδόσεις της τάξης του 6,4-6,9%.
Παράλληλα η νέα επένδυση της Naphta θα δημιουργήσει προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας στις γκαζολίνες, κυροζίνη και υδρογόνο , που θα ανεβάσουν τα περιθώρια κέρδους μετά το 2022.
Η τιμή – στόχος που δίνεται είναι τα 29 ευρώ για την μετοχή με ένδειξη αγοράς σε 12μηνη βάση προβλέπει για το 2019 μέρισμα 1,30 ευρώ ανά μετοχή.
Η σχέση χρέους προς χρέος προς EBITDA είναι 0,5-0,6 και διαπραγματεύεται με σχέση EV/EBITDA 5,2 για το 2019.
Τα καθαρά κέρδη αναμένονται προσαρμοσμένα στα 257, 3 εκατ ευρώ το 2019, στα 368 εκατ το 2020 και στα 345 εκατ το 2021.
Oι συνοπτικές προβλέψεις της Euroxx
www.worldenergynews.gr
