Υπήρξαν πολλά λάθη λοιπόν στην πολιτική περιορισμών αγοράς κρατικών ομολόγων από τις ελληνικές τράπεζες με καθολική ευθύνη της ΕΚΤ και του SSM των εποπτικών αρχών
Η ΕΚΤ στην συνεδρίαση στις 24 Οκτωβρίου 2019 ή το αργότερο στις 12 Δεκεμβρίου του 2019 θα απελευθερώσει τα όρια για αγορές ελληνικών ή άλλων κρατικών ομολόγων για τις ελληνικές τράπεζες με βάση πληροφορίες.
Στις 24 Οκτωβρίου την απόφαση θα την λάβει ο Draghi καθώς λίγες ημέρες αργότερα αποχωρεί από την ηγεσία της ΕΚΤ ή στις 12 Δεκεμβρίου 2019 στην τελευταία συνεδρίαση της ΕΚΤ για το 2019 και την πρώτη της Lagarde για νομισματικά θέματα.
Στις 13 Νοεμβρίου συνεδριάζει η ΕΚΤ αλλά όχι για νομισματικά θέματα, οπότε εάν δεν παρθεί η απόφαση 24 Οκτωβρίου θα δοθεί το πράσινο φως 12 Δεκεμβρίου 2019.
Όμως το μέτρο αυτό έρχεται πολύ αργά όταν σχεδόν έχει εξαντληθεί το ράλι στα ομόλογα.
Ήδη το 10ετές ελληνικό ομόλογο από 4,8% που ήταν πριν δύο χρόνια διαπραγματεύεται στο 1,61% με προοπτική 1% στο βέλτιστο σενάριο και με ποσοτική χαλάρωση.
Οι ελληνικές τράπεζες είχαν περιορισμούς στις αγορές ομολόγων μετά το καταστροφικό PSI+ όπου υπέστησαν haircut σχεδόν 74%.
Η ΕΚΤ έθεσε πολύ αυστηρούς περιορισμούς και οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν σχεδόν 8,3 δισεκ. ομόλογα όταν π.χ. πριν 12 χρόνια κατείχαν 55 δισεκ. ευρώ όλες οι ελληνικές τράπεζες μαζί.
Η απελευθέρωση στην αγορά κρατικών ομολόγων θα φέρει τους κλασσικούς περιορισμούς της κεφαλαιακής επάρκειας που όμως έχουν γίνει πιο αυστηροί.
Το βασικό θέμα είναι ότι οι τράπεζες έχοντας ρευστότητα τι θα επιλέξουν να πράξουν;
Να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα που σχεδόν έχουν εξαντλήσει το ράλι που σημείωσαν ή θα επιλέξουν να δανείσουν την οικονομία;
Σίγουρα η απόφαση θα εξαρτηθεί από ποιες από τις επιλογές έχει μεγαλύτερο περιθώριο κέρδους.
Η ουσία είναι ότι η ΕΚΤ όσο και ο SSM φέρουν μεγάλη ευθύνη για την καθυστέρηση απελευθέρωση των ορίων, οι τράπεζες έχασαν σημαντικά κεφαλαιακά κέρδη τα οποία θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν για να επιταχύνουν την εξυγίανση των ισολογισμών τους.
Εάν οι τράπεζες κατείχαν 20 δισεκ. ελληνικά ομόλογα τότε θα είχαν επιτύχει σωρευτικά έκτακτα έσοδα πάνω από 4 δισεκ. όσα χρειάζονται για να εξυγιάνουν τα προβληματικά τους δάνεια.
Υπήρξαν πολλά λάθη λοιπόν στην πολιτική περιορισμών αγοράς κρατικών ομολόγων από τις ελληνικές τράπεζες με καθολική ευθύνη της ΕΚΤ και του SSM των εποπτικών αρχών.
www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
Στις 24 Οκτωβρίου την απόφαση θα την λάβει ο Draghi καθώς λίγες ημέρες αργότερα αποχωρεί από την ηγεσία της ΕΚΤ ή στις 12 Δεκεμβρίου 2019 στην τελευταία συνεδρίαση της ΕΚΤ για το 2019 και την πρώτη της Lagarde για νομισματικά θέματα.
Στις 13 Νοεμβρίου συνεδριάζει η ΕΚΤ αλλά όχι για νομισματικά θέματα, οπότε εάν δεν παρθεί η απόφαση 24 Οκτωβρίου θα δοθεί το πράσινο φως 12 Δεκεμβρίου 2019.
Όμως το μέτρο αυτό έρχεται πολύ αργά όταν σχεδόν έχει εξαντληθεί το ράλι στα ομόλογα.
Ήδη το 10ετές ελληνικό ομόλογο από 4,8% που ήταν πριν δύο χρόνια διαπραγματεύεται στο 1,61% με προοπτική 1% στο βέλτιστο σενάριο και με ποσοτική χαλάρωση.
Οι ελληνικές τράπεζες είχαν περιορισμούς στις αγορές ομολόγων μετά το καταστροφικό PSI+ όπου υπέστησαν haircut σχεδόν 74%.
Η ΕΚΤ έθεσε πολύ αυστηρούς περιορισμούς και οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν σχεδόν 8,3 δισεκ. ομόλογα όταν π.χ. πριν 12 χρόνια κατείχαν 55 δισεκ. ευρώ όλες οι ελληνικές τράπεζες μαζί.
Η απελευθέρωση στην αγορά κρατικών ομολόγων θα φέρει τους κλασσικούς περιορισμούς της κεφαλαιακής επάρκειας που όμως έχουν γίνει πιο αυστηροί.
Το βασικό θέμα είναι ότι οι τράπεζες έχοντας ρευστότητα τι θα επιλέξουν να πράξουν;
Να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα που σχεδόν έχουν εξαντλήσει το ράλι που σημείωσαν ή θα επιλέξουν να δανείσουν την οικονομία;
Σίγουρα η απόφαση θα εξαρτηθεί από ποιες από τις επιλογές έχει μεγαλύτερο περιθώριο κέρδους.
Η ουσία είναι ότι η ΕΚΤ όσο και ο SSM φέρουν μεγάλη ευθύνη για την καθυστέρηση απελευθέρωση των ορίων, οι τράπεζες έχασαν σημαντικά κεφαλαιακά κέρδη τα οποία θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν για να επιταχύνουν την εξυγίανση των ισολογισμών τους.
Εάν οι τράπεζες κατείχαν 20 δισεκ. ελληνικά ομόλογα τότε θα είχαν επιτύχει σωρευτικά έκτακτα έσοδα πάνω από 4 δισεκ. όσα χρειάζονται για να εξυγιάνουν τα προβληματικά τους δάνεια.
Υπήρξαν πολλά λάθη λοιπόν στην πολιτική περιορισμών αγοράς κρατικών ομολόγων από τις ελληνικές τράπεζες με καθολική ευθύνη της ΕΚΤ και του SSM των εποπτικών αρχών.
www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
