Πρακτικά η Πειραιώς με τα 350 εκατ θα πληρώνει τόκους ετησίως 31 εκατ ευρώ που μαζί με το επιτόκιο των Cocos 160 κατ συνολικά για δύο ομολογιακούς τίτλους θα πληρώνει 190 εκατ ευρώ ετησίως σε τόκους
Έως τις 19 Ιουνίου η τράπεζα Πειραιώς θα έχει συγκεντρώσει 350 εκατ ευρώ μέσω έκδοσης ομολογιακού tier 2.
Η διαδικασία μέσω της Goldman Sachs και της UBS έχει ξεκινήσει και όπως αναφέρουν οι πληροφορίες «ήδη έχουν συγκεντρωθεί σχεδόν 250 εκατ ευρώ με το επιτόκιο μάλλον να κινείται προς το 9% με 9,25% και με μικρότερες πιθανότητες στο 8,75%.
Η έκδοση θα είναι πιστοληπτικής διαβάθμισης CCC που δικαιολογεί σε κάποιο βαθμό επιτόκια περίπου στο 9%.
Πρακτικά η Πειραιώς με τα 350 εκατ θα πληρώνει τόκους ετησίως 31 εκατ ευρώ που μαζί με το επιτόκιο των Cocos 160 κατ συνολικά για δύο ομολογιακούς τίτλους θα πληρώνει 190 εκατ ευρώ ετησίως σε τόκους».
Με βάση καλά ενημερωμένη πηγή στο ομολογιακό tier 2 θα συμμετάσχει με κάποια μορφή και η Intrum που πλειοδότησε στην διαχείριση των NPEs 27 δισεκ. ευρώ.
Επίσης θα έχει ενδιαφέρον εάν θα συμμετάσχει και ο Paulson άπαξ και κατέχει το 9,23% της Πειραιώς.
Ορισμένες πηγές θεωρούν πιθανό σενάριο να συμμετάσχει και ο Paulson με 35 εκατ στην ομολογιακή έκδοση.
Πάντως αμερικανοί επενδυτές θα συμμετάσχουν και με βάση ορισμένες μη επιβεβαιωμένες πληροφορίες θα συνεισφέρουν σχεδόν 150 εκατ ευρώ.
Η τράπεζα Πειραιώς αρχικώς σχεδίαζε να εκδώσει 500 εκατ tier 2 αλλά μετά το deal με την Intrum αναπροσάρμοσε τον στόχο κεφαλαιακής ενίσχυσης.
Τα 350 εκατ από το tier 2 θα αυξήσουν τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας από 13,7% σε 14,4% ή κατά 0,7%.
Ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι το SREP ο ελάχιστος συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανέρχεται στην Πειραιώς στο 14% ενώ ο δείκτης CET 1 με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ στο 11%.
Η τράπεζα Πειραιώς υπενθυμίζεται ότι διαθέτει 6,4 δισεκ. ευρώ κεφάλαια CET1.
Όπως έχει αναφέρει αναλυτικά το bankingnews η Εθνική σχεδιάζει να εκδώσει από 350 έως 500 εκατ ομολογιακό tier 2 για να ενισχύσει τα κεφάλαια με στόχο επιτόκια στο 7% από Σεπτέμβριο καθώς η άνοδος της ΝΔ στην εξουσία θα ανοίξει ένα παράθυρο επενδυτικών ευκαιριών για κάποιους μήνες.
Αυτό που έχει ενδιαφέρον είναι ότι πριν λίγους μήνες προσφέρονταν επιτόκια στο 13% ή 14% οπότε υπάρχει τάση βελτίωσης συνολικά.
Υπό φυσιολογικές συνθήκες οι ελληνικές τράπεζες θα έπρεπε να δανείζονται σε κεφάλαιο tier 2 με επιτόκια κάτω από 5% αλλά το τραπεζικό ρίσκο ακόμη είναι υψηλότερο του κρατικού ρίσκου λόγω των προβλημάτων με τα NPEs και των φτωχών κεφαλαίων αλλά και της χαμηλής κερδοφορίας.
Ακόμη και με αυτά τα υψηλά επιτόκια Πειραιώς 8,75% με 9,25% και Εθνική 7% θα θεωρηθούν οι κινήσεις άντλησης κεφαλαίων ψήφος εμπιστοσύνης καθώς οι επενδυτές μετά το 2015 θα επενδύσουν ξανά στις ελληνικές τράπεζες…επενδύοντας κεφάλαια μέσω ομολόγων tier 2 που θυμίζουμε ήταν τα πρώτα που εντάχθηκαν στα LMA των τραπεζών τέλη του 2015 με τις προαιρετικές μετατροπές ομολόγων σε μετοχές.
www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
Η διαδικασία μέσω της Goldman Sachs και της UBS έχει ξεκινήσει και όπως αναφέρουν οι πληροφορίες «ήδη έχουν συγκεντρωθεί σχεδόν 250 εκατ ευρώ με το επιτόκιο μάλλον να κινείται προς το 9% με 9,25% και με μικρότερες πιθανότητες στο 8,75%.
Η έκδοση θα είναι πιστοληπτικής διαβάθμισης CCC που δικαιολογεί σε κάποιο βαθμό επιτόκια περίπου στο 9%.
Πρακτικά η Πειραιώς με τα 350 εκατ θα πληρώνει τόκους ετησίως 31 εκατ ευρώ που μαζί με το επιτόκιο των Cocos 160 κατ συνολικά για δύο ομολογιακούς τίτλους θα πληρώνει 190 εκατ ευρώ ετησίως σε τόκους».
Με βάση καλά ενημερωμένη πηγή στο ομολογιακό tier 2 θα συμμετάσχει με κάποια μορφή και η Intrum που πλειοδότησε στην διαχείριση των NPEs 27 δισεκ. ευρώ.
Επίσης θα έχει ενδιαφέρον εάν θα συμμετάσχει και ο Paulson άπαξ και κατέχει το 9,23% της Πειραιώς.
Ορισμένες πηγές θεωρούν πιθανό σενάριο να συμμετάσχει και ο Paulson με 35 εκατ στην ομολογιακή έκδοση.
Πάντως αμερικανοί επενδυτές θα συμμετάσχουν και με βάση ορισμένες μη επιβεβαιωμένες πληροφορίες θα συνεισφέρουν σχεδόν 150 εκατ ευρώ.
Η τράπεζα Πειραιώς αρχικώς σχεδίαζε να εκδώσει 500 εκατ tier 2 αλλά μετά το deal με την Intrum αναπροσάρμοσε τον στόχο κεφαλαιακής ενίσχυσης.
Τα 350 εκατ από το tier 2 θα αυξήσουν τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας από 13,7% σε 14,4% ή κατά 0,7%.
Ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι το SREP ο ελάχιστος συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανέρχεται στην Πειραιώς στο 14% ενώ ο δείκτης CET 1 με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ στο 11%.
Η τράπεζα Πειραιώς υπενθυμίζεται ότι διαθέτει 6,4 δισεκ. ευρώ κεφάλαια CET1.
Όπως έχει αναφέρει αναλυτικά το bankingnews η Εθνική σχεδιάζει να εκδώσει από 350 έως 500 εκατ ομολογιακό tier 2 για να ενισχύσει τα κεφάλαια με στόχο επιτόκια στο 7% από Σεπτέμβριο καθώς η άνοδος της ΝΔ στην εξουσία θα ανοίξει ένα παράθυρο επενδυτικών ευκαιριών για κάποιους μήνες.
Αυτό που έχει ενδιαφέρον είναι ότι πριν λίγους μήνες προσφέρονταν επιτόκια στο 13% ή 14% οπότε υπάρχει τάση βελτίωσης συνολικά.
Υπό φυσιολογικές συνθήκες οι ελληνικές τράπεζες θα έπρεπε να δανείζονται σε κεφάλαιο tier 2 με επιτόκια κάτω από 5% αλλά το τραπεζικό ρίσκο ακόμη είναι υψηλότερο του κρατικού ρίσκου λόγω των προβλημάτων με τα NPEs και των φτωχών κεφαλαίων αλλά και της χαμηλής κερδοφορίας.
Ακόμη και με αυτά τα υψηλά επιτόκια Πειραιώς 8,75% με 9,25% και Εθνική 7% θα θεωρηθούν οι κινήσεις άντλησης κεφαλαίων ψήφος εμπιστοσύνης καθώς οι επενδυτές μετά το 2015 θα επενδύσουν ξανά στις ελληνικές τράπεζες…επενδύοντας κεφάλαια μέσω ομολόγων tier 2 που θυμίζουμε ήταν τα πρώτα που εντάχθηκαν στα LMA των τραπεζών τέλη του 2015 με τις προαιρετικές μετατροπές ομολόγων σε μετοχές.
www.bankingnews.gr
www.worldenergynews.gr
