Ο στόχος είναι να αντληθούν 713 εκατ. ευρώ σε τιμή κοντά στα 7,8 ευρώ χωρίς να αποκλείονται και τα 8 ευρώ
Την ερχόμενη Δευτέρα (30/9) πρόκειται να ανοίξει το βιβλίο προσφορών για το 10% των μετοχών της Εθνικής τράπεζας, με το ΤΧΣ να κατέχει μερίδιο 18,39% στην συστημική.
Ο στόχος είναι να αντληθούν 713 εκατ. ευρώ σε τιμή κοντά στα 7,8 ευρώ χωρίς να αποκλείονται και τα 8 ευρώ, αν και αυτό θα καθοριστεί από την τιμή κλεισίματος της Εθνικής τράπεζας στις 27 Σεπτεμβρίου 2024.
Με δεδομένο όμως ότι θα απαιτηθεί και ένα discount, πιο λογικό φαίνεται η τιμή να καθοριστεί στα 7,7 με 7,8 ευρώ στο καλό σενάριο και στα 7,5 ευρώ σε ένα νορμάλ σενάριο.
Επίσης το 10% των μετοχών θα διατεθεί σε μεγάλη διασπορά μετόχων κατά τα πρότυπα του πρώτου placemenrt του 22% στα 5,30 ευρώ.
Το υπόλοιπο 8,39% θα επαναγοραστεί από την Εθνική τράπεζα το 2025 στο πλαίσιο της επαναγοράς ιδίων μετοχών ή θα διατεθεί σε ένα επενδυτή... ή σε ένα συνδυαστικό μοντέλο
Το νέο placement της Εθνικής τράπεζας που θα αφορά το 10% σε τιμή περίπου 7,7 με 7,8 ευρώ αυξήσει το free float δηλαδή την διασπορά μετοχών σε ποσοστό 90%.
Θα είναι η μόνη ελληνική τράπεζα που ο μεγαλύτερος επενδυτής θα διαθέτει το 5% η Capital Group εν προκειμένω αλλά αυτός ο επενδυτής έχει αμιγώς επενδυτικά χαρακτηριστικά.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) κατέχει το 18,39% και θα διαθέσει το 10% στο νέο placement που ξεκινάει 30 Σεπτεμβρίου 2024.
Θα απομείνει το ΤΧΣ με 8,39% αλλά και αυτό το ποσοστό κάποια στιγμή θα το διαθέσει στην αγορά.
Οι επιλογές είναι δύο για το εναπομείναν 8,39% να το επαναγοράσει η Εθνική τράπεζα ή να το διαθέσει σε ένα βασικό επενδυτή ή να συνδυαστεί αυτό το μοντέλο...
Η Εθνική τράπεζα θα είναι η μόνη μεγάλη τράπεζα χωρίς anchor investor δηλαδή χωρίς κάποιο βασικό επενδυτή ή ακρογωνιαίο επενδυτή όπως λέγεται στην επενδυτική ορολογία.
Η περίπτωση της UniCredit που επιτέθηκε στην Commerzbank είναι ενδεικτικό του τι μπορεί να συμβεί στο μέλλον…
Να θυμίσουμε ότι η Eurobank έχει την ασφάλεια του Fairfax που διαθέτει το 33% των μετοχών, η Πειραιώς τον Paulson με ποσοστό 18,6% και στην Alpha bank έχουμε Reggeborgh με 9,7% από 9,5%, η Unicredit το 9,6%, ο Paulson 5,61%
Θεωρούμε ότι η Reggeborgh εάν πάρει το πράσινο φως από τον SSM τον Μόνιμο Εποπτικό Μηχανισμό των Τραπεζών θα φθάσει στο 15% και ένας από τους λόγους που δεν ανεβαίνει η μετοχή της Alpha bank είναι ότι η Reggeborgh κρατάει στον βαθμό του δυνατού χαμηλά την μετοχή κολλημένη στην ζώνη των 1,60 ευρώ και 3,8 δισεκ. κεφαλαιοποίηση.
Το μέλλον είναι επικίνδυνο
Το μέλλον κρύβει πολλούς κινδύνους για τις ελληνικές τράπεζες και ένας κίνδυνος που δεν έχει εκτιμηθεί είναι ότι πολλά μπορούν να συμβούν και αφού συμβαίνουν στο εξωτερικό μπορεί να συμβεί και στην Ελλάδα.
Σε ένα χρόνο από τώρα μπορεί να συμβούν πολλά…
Τι θέλει λοιπόν η διοίκηση Μυλωνά ένα περιβάλλον σταθερότητας ή ένα περιβάλλον επιθέσεων που μπορεί να μετατραπεί σε μη διαχειρήσιμη κατάσταση;
Προφανώς η απάντηση είναι διαχειρίσιμο μετοχικό περιβάλλον στην Εθνική τράπεζα οπότε… η πρόληψη είναι η καλύτερα άμυνα στις επιθετικές βλέψεις ορισμένων που ήδη βλέπουν την Εθνική με περίεργο τρόπο.
Ναι στην πολυμετοχικότητα αλλά δεν μας βλάπτει και ένας επενδυτής με 9,99% που να είναι φιλικός στην διοίκηση της Εθνικής τράπεζας και θα λειτουργεί ως υποστηρικτικός και ταυτόχρονα αποτρεπτικός παράγοντας στους μνηστήρες που μπορεί να εμφανιστούν στο μέλλον…
Συμπέρασμα
Η Εθνική πρέπει να έχει μια γραμμή άμυνας προληπτικά, εάν δεν την έχει κάποιος θα στρέψει τα βέλη του στην Εθνική τράπεζα θα αγοράζει μετοχές από το χρηματιστήριο στα κρυφά και όταν γίνει γνωστό θα είναι αργά για αντίμετρα.
www.worldenergynews.gr
Ο στόχος είναι να αντληθούν 713 εκατ. ευρώ σε τιμή κοντά στα 7,8 ευρώ χωρίς να αποκλείονται και τα 8 ευρώ, αν και αυτό θα καθοριστεί από την τιμή κλεισίματος της Εθνικής τράπεζας στις 27 Σεπτεμβρίου 2024.
Με δεδομένο όμως ότι θα απαιτηθεί και ένα discount, πιο λογικό φαίνεται η τιμή να καθοριστεί στα 7,7 με 7,8 ευρώ στο καλό σενάριο και στα 7,5 ευρώ σε ένα νορμάλ σενάριο.
Επίσης το 10% των μετοχών θα διατεθεί σε μεγάλη διασπορά μετόχων κατά τα πρότυπα του πρώτου placemenrt του 22% στα 5,30 ευρώ.
Το υπόλοιπο 8,39% θα επαναγοραστεί από την Εθνική τράπεζα το 2025 στο πλαίσιο της επαναγοράς ιδίων μετοχών ή θα διατεθεί σε ένα επενδυτή... ή σε ένα συνδυαστικό μοντέλο
Το νέο placement της Εθνικής τράπεζας που θα αφορά το 10% σε τιμή περίπου 7,7 με 7,8 ευρώ αυξήσει το free float δηλαδή την διασπορά μετοχών σε ποσοστό 90%.
Θα είναι η μόνη ελληνική τράπεζα που ο μεγαλύτερος επενδυτής θα διαθέτει το 5% η Capital Group εν προκειμένω αλλά αυτός ο επενδυτής έχει αμιγώς επενδυτικά χαρακτηριστικά.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) κατέχει το 18,39% και θα διαθέσει το 10% στο νέο placement που ξεκινάει 30 Σεπτεμβρίου 2024.
Θα απομείνει το ΤΧΣ με 8,39% αλλά και αυτό το ποσοστό κάποια στιγμή θα το διαθέσει στην αγορά.
Οι επιλογές είναι δύο για το εναπομείναν 8,39% να το επαναγοράσει η Εθνική τράπεζα ή να το διαθέσει σε ένα βασικό επενδυτή ή να συνδυαστεί αυτό το μοντέλο...
Η Εθνική τράπεζα θα είναι η μόνη μεγάλη τράπεζα χωρίς anchor investor δηλαδή χωρίς κάποιο βασικό επενδυτή ή ακρογωνιαίο επενδυτή όπως λέγεται στην επενδυτική ορολογία.
Η περίπτωση της UniCredit που επιτέθηκε στην Commerzbank είναι ενδεικτικό του τι μπορεί να συμβεί στο μέλλον…
Να θυμίσουμε ότι η Eurobank έχει την ασφάλεια του Fairfax που διαθέτει το 33% των μετοχών, η Πειραιώς τον Paulson με ποσοστό 18,6% και στην Alpha bank έχουμε Reggeborgh με 9,7% από 9,5%, η Unicredit το 9,6%, ο Paulson 5,61%
Θεωρούμε ότι η Reggeborgh εάν πάρει το πράσινο φως από τον SSM τον Μόνιμο Εποπτικό Μηχανισμό των Τραπεζών θα φθάσει στο 15% και ένας από τους λόγους που δεν ανεβαίνει η μετοχή της Alpha bank είναι ότι η Reggeborgh κρατάει στον βαθμό του δυνατού χαμηλά την μετοχή κολλημένη στην ζώνη των 1,60 ευρώ και 3,8 δισεκ. κεφαλαιοποίηση.
Το μέλλον είναι επικίνδυνο
Το μέλλον κρύβει πολλούς κινδύνους για τις ελληνικές τράπεζες και ένας κίνδυνος που δεν έχει εκτιμηθεί είναι ότι πολλά μπορούν να συμβούν και αφού συμβαίνουν στο εξωτερικό μπορεί να συμβεί και στην Ελλάδα.
Σε ένα χρόνο από τώρα μπορεί να συμβούν πολλά…
Τι θέλει λοιπόν η διοίκηση Μυλωνά ένα περιβάλλον σταθερότητας ή ένα περιβάλλον επιθέσεων που μπορεί να μετατραπεί σε μη διαχειρήσιμη κατάσταση;
Προφανώς η απάντηση είναι διαχειρίσιμο μετοχικό περιβάλλον στην Εθνική τράπεζα οπότε… η πρόληψη είναι η καλύτερα άμυνα στις επιθετικές βλέψεις ορισμένων που ήδη βλέπουν την Εθνική με περίεργο τρόπο.
Ναι στην πολυμετοχικότητα αλλά δεν μας βλάπτει και ένας επενδυτής με 9,99% που να είναι φιλικός στην διοίκηση της Εθνικής τράπεζας και θα λειτουργεί ως υποστηρικτικός και ταυτόχρονα αποτρεπτικός παράγοντας στους μνηστήρες που μπορεί να εμφανιστούν στο μέλλον…
Συμπέρασμα
Η Εθνική πρέπει να έχει μια γραμμή άμυνας προληπτικά, εάν δεν την έχει κάποιος θα στρέψει τα βέλη του στην Εθνική τράπεζα θα αγοράζει μετοχές από το χρηματιστήριο στα κρυφά και όταν γίνει γνωστό θα είναι αργά για αντίμετρα.
www.worldenergynews.gr
